Закройте урок.
Попробуйте решить задачу.
Покажите расчёт или рассуждение до открытия ответа. Цель не в скорости, а в обнаружении забытых допущений.
Проверяйте метод, а не запоминайте числа
Сначала запишите решение и единицы измерения, затем откройте пояснение. После проверки измените одно условие задачи: расходы, курс пересчёта, объём или доступную цену выхода. Объясните, почему ответ изменился именно так. Если ответ не меняется, проверьте, действительно ли новое условие входит в вашу модель.
У некоторых задач арифметический итог однозначен только внутри заданных допущений. Это не делает модель полным описанием рынка. Сохраните отдельно расчёт и ограничения: что было известно, что предположено и какой риск остался за рамками.
Меняется стоп — меняется размер
На счёте 12,000 денежных единиц. Гипотетический бюджет риска — 0.5%, вход — 40, стоп — 38.50. Расходы полного цикла — 0.10 на единицу. Какой целочисленный размер помещается в бюджет? А если стоп переместится на 37?
Показать решение с пояснениями
Бюджет равен 60. При ценовом расстоянии 1.50 и издержках 0.10 получаем floor(60 / 1.60) = 37 единиц с плановым риском 59.20. При расстоянии 3.00 и издержках 0.10 получаем floor(60 / 3.10) = 19 единиц с плановым риском 58.90. Сохранение 37 единиц после расширения стопа увеличивает плановый убыток до 114.70. Это расчётные величины, а не гарантированные пределы убытков.
Часто выигрывать — не значит зарабатывать
Гипотетический процесс выигрывает в 70% случаев. Средняя валовая прибыль — 40, средний валовой убыток — 110, средние расходы — 3 на сделку. Рассчитайте ожидание.
Показать решение с пояснениями
Ожидание = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 на сделку. Высокая доля прибыльных сделок не перекрывает большие убытки и расходы. Оценка также предполагает репрезентативность выборки, которую ещё необходимо проверить.
Два процентных движения не являются зеркальными
Портфель падает с 20,000 до 14,000. Какова просадка и какой прирост вернёт его к 20,000?
Показать решение с пояснениями
Убыток равен 6,000 / 20,000 = 30%. Для восстановления нужно 6,000 / 14,000 = 42.857%, а не 30%. Рост 14,000 на 30% даёт только 18,200. Пополнения изменили бы расчёт и должны отделяться от инвестиционной доходности.
Разберитесь в котировке перед расчётом размера
Для гипотетической позиции GBP/JPY один пипс равен 0.01 JPY за GBP. Позиция — 20,000 GBP, пересчёт в валюту счёта — 0.0067 USD за JPY. Какова стоимость пипса в USD?
Показать решение с пояснениями
Стоимость пипса = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD. Движение на 40 пипсов — около 53.60 USD до расходов при неизменном курсе пересчёта. Курс пересчёта может измениться, а контракт — использовать другой множитель.
Неизменная цена не обязательно означает безубыточность
Купите 100 единиц по 25 с комиссией входа 0.2% и выхода 0.2%. Игнорируйте другие расходы. Какая цена продажи обеспечивает безубыточность?
Показать решение с пояснениями
Цена продажи должна удовлетворять 100 × продажа × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Продажа = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. Необходимый рост — около 0.4008%. Возврат к цене входа всё равно оставляет убыток на комиссии.
Один шок, три названия
В портфеле 10,000 находятся 4,000 актива A, 3,000 актива B, 1,000 актива C и 2,000 денег. Одновременные гипотетические шоки: −20%, −10% и −50%. Каков убыток портфеля?
Показать решение с пояснениями
Убытки — 800, 300 и 500, всего 1,600. Просадка портфеля — 16%, остаток — 8,400 при неизменных деньгах и отсутствии плеча, комиссий и валютных эффектов. Три названия активов не предотвращают общий неблагоприятный исход.
Дробление — не бесплатная доходность
У вас 30 акций по 120 перед дроблением 3 к 1. Без другого рыночного движения сколько будет акций и какова опорная цена?
Показать решение с пояснениями
У вас 90 акций со скорректированной опорной ценой 40, сохраняющих общую стоимость 3,600. Реальная торговля может отклоняться от этого ориентира. График или бэктест должен учитывать дробление, а не трактовать номинальное изменение цены как убыток в две трети.
Платёж фондирования может изменить кажущийся результат
Гипотетическая бессрочная позиция имеет номинал 15,000 и ценовую прибыль 45. Она трижды платит фондирование 0.02% при неизменном номинале и несёт торговые расходы 12. Что остаётся?
Показать решение с пояснениями
Каждый платёж фондирования равен 15,000 × 0.0002 = 3; три стоят 9. Чистый результат: 45 − 9 − 12 = 24. Предполагается ставка за платёжный интервал, а не годовая, и неизменный номинал. Реальные ставки и направление платежей могут меняться.
Выборка — не генеральная совокупность
Стратегия выигрывает 11 из 20 гипотетических независимых испытаний. Доказывает ли наблюдаемая доля 55% устойчивое преимущество?
Показать решение с пояснениями
Нет. 95%-ный интервал Уилсона составляет примерно от 34.2% до 74.2% ещё до учёта смещения отбора, зависимости или изменения среды. Вероятность выигрыша сама по себе также ничего не говорит о размерах выплат и расходах. Используйте калькулятор неопределённости и сравните 55 выигрышей из 100.
Изучайте баланс через изменение валютного курса
Вымышленной компании предстоит платёж 1,000,000 в иностранной валюте. Стоимость обмена в валюте отчётности растёт с 0.80 до 0.88 за иностранную единицу. Что меняется без хеджирования?
Показать решение с пояснениями
Платёж растёт с 800,000 до 880,000 в валюте отчётности, на 80,000. Это изменение стоимости обязательства в валюте отчётности, а не обязательно полный экономический убыток компании: выручка, другие активы, хеджи и сроки могут компенсировать или изменить риск.
Бэктест знает то, чего знать не должен
Историческая симуляция покупает по цене закрытия, использовав окончательную цену закрытия того же дня для решения. Что нужно проверить?
Показать решение с пояснениями
Симуляция может предполагать недоступное исполнение. Определите, когда стало известно значение закрытия, когда можно было отправить ордер и какое исполнение реально было доступно. Аукцион закрытия может иметь срок подачи заявок до того, как известна конечная цена. Перенесите решение или исполнение на действительно доступное время и включите издержки.
Лимитная заявка защищает цену, а не план
Стоп-лимитная заявка на продажу срабатывает на 48 с лимитом 47.50. Следующая доступная цена спроса — 44 и остаётся ниже 47.50. Ограничила ли заявка максимальный убыток ценой 47.50?
Показать решение с пояснениями
Нет. Лимит предотвращает исполнение ниже указанной цены, но заявка может остаться неисполненной. Позиция может продолжить терять стоимость. Стоп-рыночная заявка отдаёт приоритет исполнению после срабатывания, но может исполниться значительно ниже уровня стопа. Ни одна не устраняет риск гэпа.