Spreadar, likviditet och priset du faktiskt får
Förstå varför ett köp kan kosta mer än diagrammet antyder, särskilt kring nyheter eller under lugna timmar.
Två priser, inte ett
En valutahandlare anger normalt en kurs för köp och en för försäljning. Som kund säljer du till handlarens köpkurs och köper till handlarens säljkurs. Skillnaden är spreaden. Mittkursen ligger mellan dem, men behöver inte vara ett pris du faktiskt kan handla till. En graf med mittkurser får därför inte behandlas som en lista över tillgängliga handelspriser.
Spreadar ersätter likviditetsleverantörer för flera saker, bland annat innehavsrisk och möjligheten att motparten har nyare information. De är inte bara en fast tull. När osäkerheten ökar eller konkurrensen minskar kan leverantören bredda kursen eller minska tillgänglig volym. Villkor som såg billiga ut nyss kan ändras tvärt.
I en simulering med mittkurser kostar köp och senare försäljning en halv ingångsspread plus en halv utgångsspread, om noteringarna är symmetriska kring mitten. En pip vid köp och tre vid försäljning ger alltså två pips sammanlagt. Används redan verkliga köp- och säljpriser ingår spreaden i resultatet och ska inte dras av en gång till.
Likviditet omfattar kvantitet
En notering är användbar bara tillsammans med ett belopp. En liten transaktion kan genomföras till bästa visade pris medan en större använder flera priser. Det vägda genomsnittliga avslutspriset blir då mindre gynnsamt än den annonserade noteringen. Denna effekt är ett skäl till att handelskostnader kan öka med storleken även om provisionsschemat är oförändrat.
Valutahandel för privatkunder utanför börs har ingen universell börsorderbok som täcker hela marknaden. Leverantörer kan använda olika källor och genomförandearrangemang. Att jämföra två skärmbilder utan tidsstämplar, köp- och säljsidor och orderstorlekar kan leda till en felaktig anklagelse om fel. En meningsfull jämförelse kräver matchande detaljer och förståelse för varje leverantörs prispolicy.
En köporder på 20 000 euro kan fyllas med 5 000 till 1,1000 och 15 000 till 1,1004. Den volymvägda genomsnittskursen blir 1,1003, tre pips sämre än den ursprungliga bästa säljkursen. Över hela ordern är skillnaden sex dollar. Det bästa priset fanns alltså, men inte för hela volymen. Marknadsdjup är en separat del av utförandeantagandet.
Hög aktivitet betyder inte alltid att det är lätt
Stora finanscentrum skapar återkommande mönster i marknadsdeltagandet, men sessionsnamn är inga garantier. Helgdagar, sommartidsbyten, ekonomiska publiceringar och oväntade händelser ändrar aktiviteten. Det första ögonblicket efter ett viktigt besked kan vara extremt aktivt och ändå svårt att handla i: noteringar ändras snabbt och tillgänglig volym kan försvinna.
Prisglidning är skillnaden mellan förväntat genomförandepris och erhållet pris. Den kan vara gynnsam eller ogynnsam. En marknadsorder prioriterar genomförande framför ett visst pris. En limitorder sätter en prisgräns men kan förbli outförd. Ingen av dem tar bort positionens ekonomiska osäkerhet när den väl finns.
Mät friktionen innan du bedömer en idé
En hypotetisk metod som siktar på mycket små prisrörelser kan överväldigas av spreadar och provisioner. Om genomsnittliga bruttovinster bara är några pip kan en måttlig försämring av genomförandet radera den skenbara fördelen. Att testa metoden med mittkurser och inga kostnader besvarar en annan fråga än om en person skulle kunna genomföra den.
Dokumentera ett konsekvent valutapar och en hypotetisk storlek vid flera tidpunkter i en observationslogg för utbildning. Notera köpkurs, säljkurs, spread, schemalagda händelser och om kursen ändrades medan du skrev ned den. Detta är ingen jakt på en magisk handelstimme. Det visar att marknadstillträde har varierande kostnader och att ett lugnt diagram säger lite om tillgänglig likviditet. Lägg inte riktiga order enbart för att samla observationer.
Läs hela tidsplanen
Courtagefritt är inte samma sak som kostnadsfritt. Spreaden kan innehålla ett påslag, medan finansiering över natten, växlingsavgifter och uttagsavgifter finns på andra ställen i prislistan. En användbar jämförelse uttrycker varje avgift i samma rapporteringsvaluta och för samma innehavstid. Reklamrubriker ersätter inte den beräkningen.
Spara även avvisade, delvis utförda och ej utförda order. En limitorder begränsar priset vid en eventuell affär men garanterar inte att affären blir av. Skilj mellan begärd, accepterad och faktiskt omsatt volym. En analys av enbart genomförda affärer missar möjligheter som såg tillgängliga ut i grafen men inte gick att handla i praktiken.