คริปโตสปอต: สเปรด ความลึกของตลาด และการส่งคำสั่งซื้อขาย

ความหมายของความเสี่ยงสปอต

การซื้อสปอตแลกสินทรัพย์หนึ่งกับอีกสินทรัพย์ตามเงื่อนไขที่ตกลง แทนการเข้าทำสัญญาที่คำนวณผลตอบแทนภายหลัง การซื้อโทเคนด้วยเงินสดไม่จำเป็นต้องทำให้ควบคุมกระเป๋าส่วนตัวได้ทันที ตลาดแบบรวมศูนย์อาจบันทึกยอดลูกค้าภายในจนกว่าจะถอน ความแตกต่างนี้สำคัญเมื่อเปรียบเทียบความเสี่ยงตลาดกับความเสี่ยงจากการรับฝาก ราคาโทเคนอาจไม่เปลี่ยนแต่การเข้าถึงตลาดกลายเป็นปัญหา

ตลาดคริปโตแยกกระจายกัน โทเคนเดียวกันอาจซื้อขายเทียบดอลลาร์ สกุลเงินประเทศอื่น หรือสเตเบิลคอยน์หลายชนิดในตลาดต่าง ๆ ราคาเสนออาจแตกต่างเพราะค่าธรรมเนียม ความล่าช้าในการโอน ข้อจำกัดเงินทุน ความกังวลคู่สัญญา หรือความไม่สมดุลชั่วคราว ส่วนต่างราคาไม่ใช่กำไรอาร์บิทราจที่ทำได้จริงโดยอัตโนมัติ การย้ายเงินระหว่างตลาดอาจใช้เวลานานกว่าอายุของโอกาส

อ่านสมุดคำสั่งเป็นขั้นบันได

สมุดคำสั่งแสดงความต้องการซื้อและขายที่รออยู่ ราคาเสนอซื้อที่ดีที่สุดคือราคาซื้อสูงสุดที่แสดง ส่วนราคาเสนอขายที่ดีที่สุดคือราคาขายต่ำสุดที่แสดง ส่วนต่างคือสเปรด ความลึกอธิบายปริมาณที่มีในแต่ละระดับราคา คำสั่งตลาดขนาดใหญ่อาจกินระดับแรกหมดแล้วต่อไปยังระดับที่เสียเปรียบกว่า ทำให้ราคาซื้อขายเฉลี่ยแย่กว่าราคาเสนอเริ่มต้น

ความลึกที่เห็นไม่ใช่คำสัญญา คำสั่งอาจถูกยกเลิก อาจมีสภาพคล่องซ่อนอยู่ และผู้ซื้อขายอื่นอาจดำเนินการก่อนคำสั่งของคุณมาถึง คำสั่งตลาดให้ความสำคัญกับการซื้อขายสำเร็จ ไม่ใช่ราคาคงที่ คำสั่งลิมิตกำหนดข้อจำกัดราคา แต่อาจไม่สำเร็จหรือสำเร็จเพียงบางส่วน การเลือกประเภทคำสั่งเป็นการแลกความไม่แน่นอนแบบหนึ่งกับอีกแบบ ไม่ใช่ขจัดความไม่แน่นอน

ต้นทุนเกิดขึ้นหลายจุด

ค่าธรรมเนียมซื้อขาย สเปรด และผลกระทบต่อตลาดเป็นต้นทุนคนละประเภท แพลตฟอร์มอาจโฆษณาค่าธรรมเนียมธุรกรรมต่ำ ขณะที่ราคาแปลงที่เสนอมีสเปรดมากพอสมควรรวมอยู่ การฝาก ถอน และโอนผ่านเครือข่ายอาจเพิ่มค่าใช้จ่ายอีก ค่าธรรมเนียมที่คิดเป็นโทเคนเปลี่ยนปริมาณที่เหลือ ส่วนค่าธรรมเนียมที่คิดเป็นเงินสดเปลี่ยนเงินสดที่ต้องจ่าย ระบุหน่วยให้ชัด

เปรียบเทียบธุรกรรมสมมติด้วยตารางกระแสเงินสดรวมทุกต้นทุน บันทึกเงินสดที่จ่าย โทเคนที่ได้รับ เงินสดจากการขาย และค่าธรรมเนียมทุกรายการ อย่านับสเปรดซ้ำหากราคาซื้อขายจริงรวมไว้แล้ว สำหรับกลยุทธ์ที่ซื้อขายบ่อย ต้นทุนต่อครั้งแม้เล็กน้อยสะสมได้ และการทดสอบย้อนหลังที่สมมติว่าซื้อขายไร้ต้นทุนหรืออุปสรรคอาจดูดีกว่ากระบวนการที่ตั้งใจจำลองมาก

สภาพคล่องมีเงื่อนไข

ตลาดอาจดูมีความลึกในบ่ายวันปกติและเบาบางลงเมื่อมีประกาศฉับพลัน ตัวเลขปริมาณซื้อขายรายวันที่รายงานไม่ได้บอกว่าขณะนี้ซื้อขายใกล้ราคาปัจจุบันได้มากเท่าใด ปริมาณอาจกระจุกในคู่อื่นหรือตลาดอื่น โทเคนขนาดเล็กยังอาจเผชิญการปั่นตลาดหรือการเพิกถอนฉับพลัน ทำให้ออกได้ยากขึ้นในจังหวะที่ผู้ถือจำนวนมากต้องการออกพอดี

แบบฝึกหัดบนกระดาษที่มีประโยชน์คือคำนวณราคาซื้อขายเฉลี่ยสำหรับคำสั่งสามขนาดด้วยภาพสมุดคำสั่ง ณ ขณะหนึ่งที่ตรึงไว้ แล้วทำซ้ำหลังลบความลึกครึ่งหนึ่ง นี่ไม่ใช่การพยากรณ์ แต่สอนว่าทำไมขนาดสถานะกับสภาพคล่องต้องพิจารณาร่วมกัน สำหรับผลิตภัณฑ์จริงทุกชนิด ต้องตรวจสอบกฎการซื้อขาย นโยบายเมื่อระบบล่ม และความคุ้มครองทางกฎหมายในเขตอำนาจที่เกี่ยวข้อง แทนการอนุมานจากหน้าจอที่ดูดี

คำนวณราคาเฉลี่ยของคำสั่งทั้งจำนวน

สมมติว่ามีโทเคนขาย 50 หน่วยที่ราคา 24 ยูโร และ 70 หน่วยที่ราคา 24.12 ยูโร หากข้อเสนอไม่เปลี่ยน การซื้อ 120 หน่วยจะใช้เงิน 2,888.40 ยูโรก่อนค่าธรรมเนียม ราคาเฉลี่ยคือ 24.07 ยูโร ไม่ใช่ราคา 24 ยูโรที่ดีที่สุดบนหน้าจอ

ลองคำนวณซ้ำด้วยปริมาณต่างกัน การซื้อสิบหน่วยกับหนึ่งพันหน่วยใช้ความลึกของตลาดไม่เท่ากัน ตารางต้นทุนตามขนาดจึงให้ข้อมูลมากกว่าตัวเลขส่วนต่างราคาเพียงตัวเดียว หากใช้ราคาซื้อขายจริงคำนวณแล้ว อย่าบวกส่วนต่างนั้นซ้ำเป็นค่าใช้จ่ายอีกครั้ง

ผลปลายทางที่นำมาเปรียบเทียบต้องเหมือนกันด้วย ยอดในบัญชีตลาดซื้อขายกับโทเคนที่ถึงกระเป๋าส่วนตัวมีข้อจำกัดการใช้งานต่างกัน แบบหลังอาจต้องมีค่าถอน ค่าธรรมเนียมเครือข่าย และเวลารอเพิ่ม

การจับคู่บางส่วนยังเหลือคำสั่งที่ทำงานได้

คำสั่งจำกัดราคาซื้อหนึ่งร้อยหน่วยอาจสำเร็จเพียงหกสิบ และเหลือสี่สิบหน่วยรออยู่ ตอนนั้นคุณมีทั้งสถานะที่ถือแล้วและคำสั่งที่อาจเพิ่มสถานะภายหลัง การกำหนดราคาไม่ได้สร้างผู้ขายเพิ่มหรือรับประกันว่าจะได้ครบ

ในแบบฝึกหัด กำหนดว่าปริมาณที่สำเร็จแค่ไหนจึงยอมรับได้ และเมื่อใดจะยกเลิกส่วนที่เหลือ การส่งคำขอยกเลิกไม่เท่ากับยืนยันการยกเลิก ก่อนส่งคำสั่งทดแทน ให้เทียบรายการซื้อขาย คำสั่งที่เปิดอยู่ และยอดคงเหลือ

ประเมินแผนซื้อทั้งจำนวน ไม่ใช่เฉพาะส่วนเล็กที่ได้ราคาดี ต้นทุนของส่วนที่เหลืออาจเปลี่ยนไป หากคำสั่งเก่ายังอยู่ การส่งคำสั่งใหม่อาจทำให้ซื้อซ้ำเกินความตั้งใจ