สปอต ฟอร์เวิร์ด ฟิวเจอร์ส และ CFD: รู้จักสัญญาที่ใช้

เริ่มจากความเสี่ยงตามกฎหมาย

สัญลักษณ์ EUR/USD บอกความสัมพันธ์ของราคาสองสกุลเงิน แต่ไม่ได้บอกข้อผูกพันทางกฎหมายของผลิตภัณฑ์ อาจเป็นการแลกเงินจริงหรืออนุพันธ์ที่ต้องวางหลักประกันก็ได้ ก่อนคำนวณกำไร ให้ระบุว่าคุณถือครองอะไร ต้องชำระอะไร ใครเป็นคู่สัญญา และชำระเมื่อใด ผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงคู่เงินเดียวกันอาจต้องใช้เงินสดคนละช่วงเวลา

นี่ไม่ใช่แค่เรื่องคำศัพท์ สัญญากำหนดว่าส่งมอบได้หรือไม่ ต้องมีหลักประกันหรือไม่ ชำระกำไรขาดทุนอย่างไร และเกิดอะไรขึ้นหากผู้ให้บริการล้มเหลว กราฟที่คุ้นเคยไม่ตอบคำถามเหล่านี้ แต่ข้อตกลงและข้อกำหนดผลิตภัณฑ์ตอบได้

สปอตและฟอร์เวิร์ด

การแลกเงินสปอตแบบส่งมอบจริงตกลงแปลงเงินในวันชำระราคาที่เกี่ยวข้องในระยะใกล้ แบบแผนวันชำระราคาที่แน่นอนขึ้นกับคู่เงินและปฏิทิน ฟอร์เวิร์ดตกลงอัตราวันนี้เพื่อแลกเงินในอนาคต ธุรกิจที่คาดว่าจะมีใบแจ้งหนี้สกุลต่างประเทศสามารถใช้ฟอร์เวิร์ดทำให้ต้นทุนในสกุลเงินของตนในอนาคตคาดหมายได้มากขึ้น

การป้องกันความเสี่ยงเปลี่ยนความไม่แน่นอน ไม่ได้สร้างกำไรฟรี หากอัตราตลาดในอนาคตจะเป็นประโยชน์กว่า ธุรกิจที่ป้องกันความเสี่ยงย่อมสละประโยชน์นั้น การเปรียบเทียบต้องรวมใบแจ้งหนี้อ้างอิง การดูเพียงขาดทุนจากสัญญาป้องกันความเสี่ยงโดยละเลยกำไรจากความเสี่ยงทางธุรกิจทำให้เข้าใจวัตถุประสงค์ผิด

NDF หรือฟอร์เวิร์ดแบบไม่ส่งมอบเงินจริงมักชำระส่วนต่างตามอัตราอ้างอิง ไม่ได้แลกเงินต้นทั้งสองสกุล แหล่งอัตรา วันกำหนดราคา และสกุลเงินชำระจึงสำคัญ บริษัทอาจยังต้องซื้อเงินท้องถิ่นแยกต่างหากเพื่อจ่ายใบแจ้งหนี้ การได้รับเงินชดเชยไม่ใช่สิ่งเดียวกับการมีสกุลเงินที่ต้องใช้พร้อมในวันชำระ

ฟิวเจอร์สที่ซื้อขายในตลาด

ฟิวเจอร์สมีเงื่อนไขสัญญามาตรฐานและซื้อขายผ่านตลาดที่มีระบบชำระบัญชี มีการระบุขนาดสัญญา ช่วงการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ อายุสัญญา และการชำระราคา มาร์จินและการชำระราคารายวันอาจทำให้ต้องใช้เงินสดก่อนเงินรับทางธุรกิจที่เป็นรายการอ้างอิงจะมาถึง การลดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจสุดท้ายไม่ได้ขจัดแรงกดดันสภาพคล่องระหว่างทางเสมอไป

การป้องกันด้วยฟิวเจอร์สอาจไม่ตรงกับความเสี่ยงธุรกิจพอดี จำนวนเงิน รูปแบบเสนอราคาสกุลเงิน หรือวันที่อาจต่างกัน ความไม่ตรงกันนี้สร้างความเสี่ยงเบซิสได้ วันหมดอายุสัญญาก็สำคัญ: การคงความเสี่ยงต่อเนื่องอาจต้องเลื่อนสัญญา และสัญญาที่ส่งมอบจริงอาจก่อภาระผูกพันหากถือเข้าสู่กระบวนการส่งมอบที่เกี่ยวข้อง

เครื่องมือที่ป้องกันความเสี่ยงวันสุดท้ายได้ดีอาจต้องใช้เงินก่อนหน้านั้น การขาดทุนฟิวเจอร์สวันนี้อาจต้องจ่ายมาร์จินเพิ่มเติม แม้ใบแจ้งหนี้ที่จะชดเชยกันจะถูกลงในอีกหลายเดือน เงินประหยัดในอนาคตไม่ได้จ่ายหลักประกันวันนี้โดยอัตโนมัติ จึงต้องเปรียบเทียบกระแสเงินสดตลอดเส้นทาง

สัญญาต่ออายุสำหรับรายย่อยและ CFD

ผลิตภัณฑ์ฟอเร็กซ์รายย่อยแบบต่ออายุมักให้ความเสี่ยงด้านราคาอย่างต่อเนื่อง แทนการแลกยอดเงินสำหรับใช้จ่ายอย่างง่าย CFD คือสัญญาที่อิงส่วนต่างราคา ไม่ได้ให้กรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์อ้างอิงด้วยตัวมันเอง ผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจมีเลเวอเรจ ต้นทุนเงินทุนข้ามคืน และรูปแบบดำเนินคำสั่งเฉพาะผู้ให้บริการ

ผลิตภัณฑ์และการคุ้มครองที่มีต่างกันตามประเทศ ผู้ให้บริการ และประเภทลูกค้า ไม่ควรนำกฎของบัญชี CFD รายย่อยที่อยู่ภายใต้กำกับในเขตอำนาจหนึ่งไปเหมารวมกับบัญชีนอกประเทศหรือบัญชีฟิวเจอร์สในที่อื่น ตรวจสอบนิติบุคคลและผลิตภัณฑ์ที่แน่นอน แทนการพึ่งโลโก้แบรนด์หรือคำกล่าวว่าบริษัทอยู่ภายใต้กำกับ

เปรียบเทียบสิ่งที่เทียบกันได้

ตารางเปรียบเทียบที่มีประโยชน์ประกอบด้วยมูลค่าตามสัญญา มาร์จิน กรรมสิทธิ์หรือการส่งมอบ อายุสัญญา ต้นทุนเงินทุน ค่านายหน้า สเปรด ข้อตกลงคู่สัญญา และการคุ้มครองบัญชี คำนวณต้นทุนสำหรับช่วงถือครองเดียวกันและใช้ความเสี่ยงค่าเงินเท่ากัน การเปรียบเทียบเฉพาะเงินฝากขั้นต่ำอาจทำให้สัญญาเลเวอเรจสูงกว่าดูถูกกว่า ขณะซ่อนความไวของเงินสดที่มากกว่า

สำหรับแบบฝึก ให้เลือกผู้นำเข้าสมมติและอธิบายว่าเครื่องมือแต่ละชนิดเปลี่ยนความไม่แน่นอนใด อย่าถือว่านี่เป็นคำแนะนำผลิตภัณฑ์ การป้องกันความเสี่ยงจริงและความเหมาะสมของอนุพันธ์เกี่ยวข้องกับกฎหมาย ภาษี บัญชี และสภาพคล่องเกินขอบเขตบทความสั้น ผู้อ่านควรจบบทเรียนโดยตั้งคำถามเกี่ยวกับสัญญาได้ดีขึ้น ไม่ใช่รู้สึกว่ารูปแบบผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ใช้แทนกันได้