โรลโอเวอร์ ต้นทุนเงินทุน และข้อจำกัดของแคร์รี

เวลาอาจเปลี่ยนผลลัพธ์

เมื่อถือสถานะผ่านเวลาที่ผู้ให้บริการกำหนดสำหรับการต่ออายุ อาจมีรายได้หรือต้นทุนทางการเงินเกิดขึ้นในบัญชี วิธีคำนวณขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และเงื่อนไขบัญชี เงินคงเหลือในสกุลต่างประเทศ สัญญา forex ที่ต่ออายุอัตโนมัติ CFD และฟิวเจอร์สสร้างกระแสเงินสดต่างกัน การเทียบเพียงราคาเปิดกับราคาปิดอาจมองข้ามต้นทุนหรือรายได้ระหว่างถือสถานะ

แนวคิดแคร์รีอย่างง่ายคือผู้เข้าร่วมต้องการถือความเสี่ยงที่ผูกกับสกุลเงินผลตอบแทนสูง โดยหาเงินทุนในสกุลผลตอบแทนต่ำ ส่วนต่างดอกเบี้ยเป็นเพียงส่วนหนึ่งของผลลัพธ์ อัตราแลกเปลี่ยนอาจเคลื่อนไหวสวนสถานะ และการเคลื่อนไหวนั้นอาจมากกว่าดอกเบี้ยคาดหมายหลายเดือนภายในเวลาสั้น

อัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่ใช่อัตราต้นทุนเงินทุนที่คุณได้รับ

การหักลบอัตราธนาคารกลางสองแห่งไม่ได้ทำให้ได้ค่าข้ามคืนของผู้ให้บริการรายย่อยอย่างน่าเชื่อถือ ภาวะเงินทุนตลาด อายุที่เกี่ยวข้อง ส่วนบวกเพิ่มผู้ให้บริการ และแบบแผนสัญญาล้วนมีผล แพลตฟอร์มอาจแสดงอัตราเป็นจุด เงินสดต่อล็อต หรือเปอร์เซ็นต์ต่อปี แต่ละรูปแบบต้องแปลงต่างกันก่อนเทียบกับผลิตภัณฑ์อื่น

ตรวจว่าเรียกเก็บเมื่อใดและคิดวันสุดสัปดาห์กับวันหยุดอย่างไร บางวันอาจคิดต้นทุนเงินทุนหลายวัน แต่แบบแผนไม่เหมือนกันทุกแห่ง การเปลี่ยนปฏิทินชำระราคาหรือเงื่อนไขผลิตภัณฑ์อาจเปลี่ยนกำหนดการ แทนการจำชื่อวันในสัปดาห์ ให้ตรวจข้อกำหนดปัจจุบันและตัวอย่างใบแจ้งยอดของผู้ให้บริการ

ระบุหน่วยของค่าฟินานซ์ให้ชัด หากคิด 6 ดอลลาร์ต่อล็อตต่อวัน สถานะ 0.2 ล็อตเป็นเวลาสามวันที่เรียกเก็บจะมีค่าใช้จ่าย 3.60 ดอลลาร์เมื่ออัตราคงที่ การเสนอเป็น pip หรืออัตรารายปีต้องแปลงอีกแบบ จำนวนวันที่คิดเงินอาจไม่ตรงกับจำนวนคืนที่ถือ จึงควรตรวจปฏิทินชำระราคา

แคร์รีมีความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน

สมมติสถานะหนึ่งอาจได้รับ 3% ต่อปีก่อนต้นทุนอื่น หากอัตราแลกเปลี่ยนไม่เปลี่ยน การเคลื่อนไหวค่าเงินเสียเปรียบ 4% จะหักล้างแคร์รีแบบง่ายทั้งปีได้มากกว่าเต็มจำนวน เครดิตเล็ก ๆ ที่ได้รับสม่ำเสมออาจทำให้รู้สึกถึงเสถียรภาพอย่างผิด ๆ ขณะที่ความเสี่ยงราคาที่ใหญ่กว่ายังไม่ได้รับการแก้ไข

เลเวอเรจขยายทั้งสองส่วน เครดิตเงินทุนที่ดูน่าสนใจเมื่อเทียบมาร์จินผูกกับความเสี่ยงเต็มมูลค่าตามสัญญา การรายงานรายได้เป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินฝากโดยไม่แสดงขาดทุนราคาที่อาจเกิด เป็นการเทียบองค์ประกอบที่ดีอย่างเดียวกับตัวหารที่ไม่ครบ แบบฝึกที่เหมาะสมแสดงรายได้ ต้นทุน และการเปลี่ยนมูลค่าตามตลาดร่วมกัน

ผลตอบแทนสินทรัพย์กับการเปลี่ยนค่าเงินต้องนำมาคูณกัน หากสินทรัพย์เพิ่ม 4 % แต่สกุลเงินลด 5 % ผลตอบแทนในสกุลเงินรายงานก่อนต้นทุนอื่นคือ 1.04 × 0.95 − 1 = −1.2 % การลบเปอร์เซ็นต์ตรง ๆ เป็นเพียงค่าประมาณ หากกู้มาลงทุนต้องรวมต้นทุนกู้ด้วย

ฟิวเจอร์สใช้โครงสร้างราคาที่ต่างกัน

สัญญาฟิวเจอร์สค่าเงินมีวันหมดอายุและรูปแบบชำระราคาที่กำหนดไว้ ความต่างด้านต้นทุนเงินทุนส่งผลต่อความสัมพันธ์ระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับสปอต ไม่จำเป็นต้องแสดงเป็นรายการค่าข้ามคืนแบบรายย่อย การคงความเสี่ยงอาจต้องปิดสัญญาหนึ่งแล้วเปิดอีกสัญญา โดยมีต้นทุนสเปรดและค่านายหน้า

ราคาฟิวเจอร์สที่ต่างจากสปอตไม่ใช่การพยากรณ์โดยอัตโนมัติว่าสปอตจะไปจบที่ใด ความสัมพันธ์ด้านเงินทุนและเวลาถึงครบกำหนดช่วยอธิบายส่วนต่าง ต้องตรวจรูปแบบเสนอราคา ขนาด และภาระชำระราคาของสัญญานั้นโดยเฉพาะ การเปรียบเทียบเพื่อการศึกษาต้องไม่ถือว่าผลิตภัณฑ์ค่าเงินทุกชนิดเป็นเพียงรูปแบบที่ใช้แทนกันได้

จัดทำตารางคำนวณช่วงเวลาถือครอง

เขียนช่วงถือครองสมมติ ไม่ใช่แค่ราคาเข้าออก ประมาณต้นทุนเงินทุนด้วยแบบแผนผลิตภัณฑ์จริง แล้วทดสอบช่วงถือครองที่นานขึ้นและอัตราเงินทุนที่เสียเปรียบขึ้น ตลาดอาจไม่ทำให้สมมติฐานเป็นจริงตามตารางเวลาที่คิดไว้ กลยุทธ์ที่ดูใช้ได้ในสองวันอาจดูต่างมากเมื่อเป็นสองเดือน

แยกตัวเลขสมมติออกจากตัวเลขที่สังเกต อัตราต่อปีที่โฆษณาเปลี่ยนได้และไม่ใช่ผลตอบแทนที่สัญญา การเก็บภาษีดอกเบี้ย กำไรอนุพันธ์ และกำไรค่าเงินก็ขึ้นกับเขตอำนาจและสถานการณ์ บทเรียนนี้ไม่ได้กำหนดว่าผู้อ่านรายใดจะถูกเก็บภาษีอย่างไร