Temettüler, bölünmeler ve toplam getiri tablosu
Dağıtımı veya bölünmeyi yeni yaratılan servetle karıştırmadan, kurumsal işlemler boyunca parayı ve hisse sayısını izleyin.
Temettü, işletmeden değer çıkarır
Nakit temettü, şirket nakdini hak sahibi hissedarlara dağıtır. Hisse fiyatındaki değişimlerle birlikte toplam getirinin bir bileşenidir. Aksi halde değişmeyen yatırıma eklenen bedava para değildir. Diğer her şey aynıyken yaklaşan dağıtım hakkı olmadan işlem gören hisse, bu hakkı taşıyan hisseden daha az değerli olmalıdır; ancak olağan piyasa hareketleri düzeltmeyi gizleyebilir.
İlan, kayıt, temettüsüz işlem ve ödeme tarihleri farklı aşamaları tanımlar. Hak kazanma kuralları piyasaya, takas düzenlemelerine ve dağıtım türüne bağlıdır; olağan dışı büyüklükteki veya özel dağıtımlar farklı prosedürlere tabi olabilir. Ezberlenmiş bir takvim kestirmesi yerine ihraççının açıklamasını ve ilgili borsa duyurusunu kullanın. Geçerli temettüsüz işlem tarihinden sonra alım yapmak, normalde sonraki dağıtımın yeni alıcıya değil satıcıya ait olduğu anlamına gelir.
Getiri, payda ve soru gerektirir
Temettü verimi, temettü tutarını hisse fiyatıyla karşılaştırır. Görüntülenen yüksek bir verim, şirketin daha cömert olmasından değil fiyatın düşmesinden kaynaklanabilir. Tekrarlanmayacak geçmiş bir ödemeyi esas alıyor olabilir. Şirketler temettüleri azaltabilir veya durdurabilir; bir ödemeyi sürdürmek için borçlanmak, onu devam eden faaliyetlerden rahatça finanse etmekten farklıdır.
Yararlı analiz, olağan dağıtımları tek seferlik ödemelerden ayırır ve fonlamalarını inceler. Ayrıca gösterilen rakamın geçmişe dayalı, ilan edilmiş veya tahmini olduğunu belirtir. Gelecek yılın temettü verimi tahmini yine bir tahmindir. Stopaj, kişisel vergiler, hesap türü ve döviz dönüşümü elde kalan nakdi değiştirebilir; bunlar yargı alanına ve bireysel koşullara bağlıdır.
Bölünmeler birimleri değiştirir, toplam pastayı değil
Basit bire iki hisse bölünmesinde her eski hisse iki yeni hisseye dönüşür ve teorik hisse fiyatı yarılanır. Diğer piyasa hareketleri öncesinde hissedarın oransal payı değişmez. Ters bölünme bunun tersini yapar. Hiçbiri tek başına şirketin fabrikalarını, müşteri ilişkilerini veya kazanç gücünü iyileştirmez.
Tarihsel grafikler ve hisse başına veriler genellikle bölünmelere göre düzeltilir; bu yüzden güncel grafikteki eski fiyat, eski haber metnindeki fiyattan farklı olabilir. Tutarlı düzeltilmiş serileri karşılaştırın. Rüçhan hakkı ihracı, birleşme veya bölünerek ayrılma gibi diğer şirket işlemleri seçimler, son tarihler, küsuratlı haklar ve vergi sonuçları içerebilir; koşulları basit bölünme örneğinden çıkarılamaz.
Toplam getiri defteri oluşturun
Alıştırma için açılış değerini, alımları, satışları, dağıtımları, ücretleri ve kapanış değerini ayrı ayrı kaydedin. Temettüyü yeniden yatırmak ilave hisse satın almaktır; hisse fiyatının aynı tutarda yükselmesiyle aynı şey değildir. Stratejileri karşılaştırırken dağıtımları ve nakit akışlarını tutarlı biçimde ele alın. Yalnızca fiyata dayalı bir seriyi temettünün yeniden yatırıldığı bir seriyle karşılaştırmak, aynı piyasa maruziyetini çok farklı gösterebilir.
Şirket işlemlerine ilişkin açıklamalar da operasyonel risk yaratır. Aracı kurum politikasına göre emir ayarlanabilir veya iptal edilebilir; küsuratlı paylara farklı işlem uygulanabilir. Duyuruyu okumak pozisyonu anlamanın parçasıdır. Benzer isimli türev, hissedarın gerçek hakkı yerine sözleşmesel düzeltme sağladığında bu özellikle önemlidir.
Dağıtımdan sonra kalan hareket alanına bakın
Kurgusal şirket faaliyetlerden 80 milyon USD nakit yaratıyor, gerekli yatırımlara 35 milyon ayırıyor ve 30 milyon temettü ödüyor. Kalan 15 milyon ek işletme sermayesi, borç ödemeleri ve sürprizleri karşılamalıdır. Temettü kârla rahatça karşılanırken finansal esneklik yine de dar olabilir. Yalnızca kâra dayalı dağıtım oranı bu yüzden yeterli değildir.
Yönetimin büyüme yatırımı dediği her harcama ertelenebilir değildir. Mağaza yenilemek müşteriyi korumak için gerekli olabilir. Tersine, tek seferlik genişleme bugünkü nakit karşılığını geçici olarak zayıflatabilir. Temettü yeniden yatırıma yönlendirildiğinde iki olayı ayrı tutun: 100 USD'nin alınması ve masraflardan önce 25 USD'den dört hisse alınması. Otomasyon gerçek tarihleri, fiyatları ve vergi uygulamasını önemsiz kılmaz.
Şirket işleminin öncesiyle sonrasını uzlaştırın
Basit bir dörde bir bölünmede 25 hisse 100 olur, 120 USD referans fiyatı yaklaşık 30 USD'ye iner. Piyasa hareketlerinden önce değer hâlâ 3.000 USD'dir. Düzeltilmemiş grafik yanlışlıkla yüzde 75 çöküş gösterebilir. Önceki miktarı, menkul kıymet kimliğini, açık emirleri ve resmî duyuruyu saklayın.
Bir iş kolunun ayrılması yatırımcıyı iki şirkette pay sahibi bırakabilir; eski ana şirketin fiyatı artık tüm yatırımı anlatmaz. Kesirli paylar yerine yapılan nakit ödemeler de uzlaştırmaya girer. Yalnızca işlemin tanıdık adına değil, ihraççının şartlarına ve aracının işleme bilgilerine başvurun. Geçici farklar farklı takas tarihlerinden doğabilir. Getiriyi, ilgili tüm haklar ve para hareketleri belirlendikten sonra değerlendirin.