Hisse bazlı ücret: nakit korunur, mülkiyet paylaşılır

Nakit dışı olmak maliyetsiz olmak değildir

Çalışanlar ücretlerinin bir kısmını hisseler veya hisselere bağlı haklarla alabilir. Bu, şirket nakdini koruyabilir ve bazı teşvikleri sahiplerle uyumlu kılabilir; ancak çalışanlara ekonomik değeri olan hak verir. Hemen nakit çıkmadığı için gideri önemsiz saymak bu aktarımı gözden kaçırır. İlgili sorular ne kadar değer verildiği, hangi koşulların geçerli olduğu ve mevcut hissedarın hakkının nasıl değiştiğidir.

Muhasebe gideri, fiilen ihraç edilen hisseler ve sulandırılmış ağırlıklı ortalama hisseler farklı soruları yanıtlar. Gider, ödüllerin hizmet veya hak kazanım dönemleri boyunca muhasebeleştirilmesini yansıtır. İhraç, teslim edilen hisseleri kaydeder. Sulandırılmış hisse başına kâr, geçerli kurallar altında ilgili potansiyel hisseleri içerir. Belirli bir çeyrekte hiçbirinin diğerine eşit olduğu varsayılmamalıdır. Bugün verilen bir ödül, gelecekte birkaç dönem boyunca ücret giderini ve sulanmayı etkileyebilir.

Ödüllendirme tasarımını izleyin

Kısıtlı hisseler, kısıtlı hisse birimleri ve opsiyonların farklı kazanç yapıları vardır. Opsiyon genellikle kullanım fiyatı gerektirir ve değersiz sona erebilir; tam değerli hisse ödülü farklıdır. Hak kazanma koşulları hizmetin devamına veya performansa bağlı olabilir. Mevcut hisselerin basit bir yüzdesini öngörmeden önce açıklanan ödül tanımlarını, mevcut bakiyeleri, kaybedilen hakları ve henüz muhasebeleştirilmemiş kalan ücretlendirmeyi okuyun.

Hisse fiyatının kendisi ekonomik yapıyı etkiler. İşveren hedef bir ücret değeri sunmayı amaçlıyorsa düşen fiyat gelecekte daha büyük tahsislere yol açabilir; yükseliş ise mevcut opsiyonları daha değerli kılabilir. Raporlanan seyreltilmiş hisse sayısı, muhasebe kurallarına göre dahil edilmeleri seyreltme karşıtı etki yaratacak bazı tahsisleri dışlayabilir. Mevcut hisse başına kâr hesabından dışlanmaları, bu tahsislerin gelecekte önem taşıma ihtimali olmadığı anlamına gelmez.

Birbiriyle bağdaşmayan iki kestirmeden kaçının

Bir kestirme, hisse bazlı ödemeyi nakit akışına geri ekleyip gelecekteki ihraçları yok sayarak mevcut hissedarlara kalan hakkı olduğundan yüksek gösterir. Ters hata, tahmini ekonomik maliyetin tamamını düşerken tam aynı hak için mükerrer seyrelme düzeltmesi de uygulamaktır. Tek bir evrensel elektronik tablo çözümü yoktur; yaklaşım değerleme çerçevesiyle ve ödül mekanizmasıyla uyumlu olmalıdır.

Pratik bir model, ücretlendirmeyi faaliyet kaynaklı ekonomik gider olarak korurken mevcut hakları ayrı hesaba katabilir ve gelecekteki hisse ihracını uzlaştırabilir. Başka bir model, seyrelmeyi ve ilgili nakit etkilerini açıkça öngörebilir. Her iki yaklaşım da dikkatli tutarlılık gerektirir. Farklı araştırma raporlarının kurallarını karıştırmak yerine zaten neyin hesaba katıldığını açıklayın. Karmaşık opsiyonlarda mevcut hisse sayısına basit bölme yetersiz olabilir.

Geri alımları bağlam içinde değerlendirin

Şirket, çalışanlara ihracı dengeleyecek kadar hisse geri almak için nakit harcıyorsa sabit hisse sayısı ücretlendirmenin ücretsiz olduğunu kanıtlamaz. Seyrelmeyi nötrlemek için kullanılan nakit başka amaçlara kullanılamaz. Tersine, geri alım fiyatı ve tahsis tarihindeki gider mutlaka eşleşmez; dolayısıyla yılın geri alım faturası o yılın ücretlendirme maliyetinin kusursuz ölçütü değildir.

Birkaç yıllık mülkiyet değişim tablosu oluşturun: başlangıç hisseleri, çalışanlara ihraç, satın alma kaynaklı ihraç, diğer ihraçlar, geri alımlar ve kapanış hisseleri. Yanına toplam hisse bazlı ücretlendirmeyi, nakit ücretlendirmeyi ve geliri koyun. Bu, çalışan maliyetlerinin makul ölçeklenip ölçeklenmediğini ve hisse başı büyümenin şirket büyümesinden farklı olup olmadığını gösterir. Ardından teşvikleri inceleyin: hisse ücretlendirmesini dışlayan düzeltilmiş kâr hedefi, kalıcı hisse başı nakit üretimine dayanan hedeften farklı davranışları teşvik edebilir. Amaç hisse teşviklerini otomatik reddetmek değil, ekonomik ödünleşimlerini görünür kılmaktır.

Açıklamalar izin verdiğinde ödülleri verildikleri dönemlere göre izleyin. Bir dönemde yoğun işe alım yapan şirket, güncel işe alımlar yavaşlasa bile sonrasında birkaç yıl ücretlendirmeyi muhasebeleştirebilir ve hisse ihraç edebilir. Bu yüzden yalnızca bu yılın tahsislerini bu yılın geliriyle karşılaştırmak süregelen maliyet yapısını yanlış gösterebilir. Hak kazanma takvimi, geçmiş taahhütleri gelecekteki ücretlendirmenin beklenen koşullarından ayırmaya yardımcı olur.

Opsiyonun hakkı tam bir hisseyle aynı değildir

Kullanım fiyatı 30 USD olan 1.000 opsiyona sahip çalışan ile 1.000 hisse tahsis edilmiş çalışan farklı haklara sahiptir. Hisse 40 USD olduğunda opsiyonların hemen kullanım değeri vergi ve masraf öncesi 10.000 USD'dir: 1.000 × (40 − 30). Bu, 40.000 USD'lik hisseye eşit değildir ve vadesi kalan opsiyonların bütün değerini de ölçmez.

Fiyat 25 USD iken örnekte hemen kullanım ekonomik olmaz; ancak ileride yükseliş olasılığı nedeniyle opsiyon değer taşıyabilir. Muhasebe gideri, kullanım değeri ve sonunda gerçekleşen çalışan kazancı ayrışabilir. Hak ediş şartlarını, kesintileri, nakit veya hisseyle ödemeyi ve kullanım bedelinin şirkete girişini inceleyin. Tahsis edilmiş bütün birimler mevcut hisse sayısına mekanik olarak eklenemez.

İşe alım planını emeğin ödenmesiyle ilişkilendirin

Şirket hisse ödüllerinin parasal değerini yaklaşık sabit tutmayı hedefliyorsa düşük fiyat daha fazla birim gerektirebilir. Bu, araştırılacak bir duyarlılıktır; otomatik ihraç formülü değildir, çünkü ücret politikası ve şartlar değişebilir. Tahmin, geçen yılın miktarını gerekçesiz sürdürmek yerine bu bağlantıyı göstermelidir.

Ücretlendirmeyi iş planına bağlayın. Hızlı işe alım, neredeyse sabit nakit ücret ve yeni mülkiyet hakkı olmaması, emeğin nasıl ödeneceğine dair açıklama ister. Hisse bazlı ödemeyi düzeltilmiş sonuçtan çıkarmak çalışan bulma ve elde tutma maliyetini kaldırmaz. Mevcut tahsisleri gelecekteki emekten ayırın. İkisinin değerlemede nerede yer aldığını belirtin; emek ücretsiz görünmesin ve aynı ödül gider, telafi amaçlı geri alım ve sulanma üzerinden tekrar tekrar düşülmesin.