Валютні пари: дві сторони кожної ціни
Навчіться читати валютне котирування, розділяти дві валютні експозиції та розраховувати фактичний зміст зміни ціни.
Ціна зі знаменником
Валютний курс — це ціна однієї валюти, виражена в іншій. У парі EUR/USD євро є базовою валютою, а долар США — валютою котирування; курс 1,1000 означає 1,10 долара за євро. Саме число не доводить, що євро недооцінений або що економіка єврозони сильніша. Спочатку потрібно з’ясувати одиниці ціни, а вже потім аналізувати чинники, які її формують.
Купівля пари означає експозицію до зростання євро відносно долара. Продаж означає протилежну відносну експозицію. Валюта може зростати проти одного контрагента й падати проти іншого. Називати валюту просто сильною чи слабкою без зазначення порівняння та періоду — означає випускати важливу інформацію.
Запишіть угоду двома сумами: купівля 10 000 євро за спотовим курсом 1,1000 потребує 11 000 доларів. Дериватив може створити подібну чутливість до курсу без фактичного обміну цих основних сум. В обох випадках позиція є відносною: потрібно враховувати не лише придбані євро, а й доларовий платіж або зобов’язання.
Розшифруйте котирування, перш ніж дивитися на графік
Припустімо, гіпотетичний валютний курс зростає з 1,1000 до 1,1110. Євро зміцнився на 1% у доларовому вираженні: поділіть зміну 0,0110 на 1,1000. Власник 1 000 євро тепер має доларовий еквівалент $1 111 замість $1 100 до комісій за конвертацію. Той, кому потрібно купити ці євро за долари, має сплатити більше.
Обернене котирування — USD/EUR. За курсу 1,1000 долара за євро один долар купує приблизно 0,9091 євро. Інверсія котирування змінює напрям руху та його відсоткову арифметику. Не просто міняйте літери місцями, залишаючи початкове число. Позначення одиниць біля кожного розрахунку запобігає напрочуд поширеним помилкам.
Відсоткові зміни обернених курсів несиметричні. Якщо EUR/USD зросте на 10%, USD/EUR знизиться приблизно на 9,09%: 1 ÷ 1,10 − 1. Зростання на 10% і подальше падіння на 10% теж не повертають початкове значення: 1,10 × 0,90 = 0,99. Другу зміну застосовують уже до іншої бази.
Різні причини для обміну
Турист, імпортер і спекулятивний трейдер можуть здійснювати валютні операції, але їхні цілі різні. Туристу потрібні гроші на витрати. Імпортеру може бути потрібно стабілізувати вартість майбутнього рахунку. Трейдер приймає невизначений ціновий результат, сподіваючись заробити. Хедж, який зменшує наявну експозицію бізнесу, не слід оцінювати як ізольовану ставку.
Інструмент важливий не менше за пару. Конвертація грошей в іншу валюту — не та сама юридична схема, що володіння валютним контрактом із плечем і перенесенням або CFD. Грошова конвертація може залишити вам валютний баланс. Дериватив зазвичай створює договірну експозицію й може передбачати фінансування, маржу та примусове закриття. Читайте умови продукту, а не виводьте право власності зі знайомого тикера.
Зробіть котирування придатним для виконання
Графік може показувати середину спреду, останню угоду або один бік дилерського котирування. Жодне з них автоматично не є курсом, доступним для вашого обсягу. Постачальник зазвичай котирує ціну купівлі, за якою ви можете продати, та ціну продажу, за якою ви можете купити. Плата за конвертацію також може стягуватися окремо. Порівняння цін неповне, доки не узгоджені сума, напрям, час і загальні комісії.
Для практики опишіть кожну змодельовану операцію повним реченням: яку валюту набувають, яку віддають, в яких одиницях виражена ціна та які витрати застосовуються. Потім розрахуйте сприятливий і несприятливий результат. Ця невелика звичка переносить увагу з привабливості лінії на те, що насправді робить експозиція. Вправи навчальні, а не пропозиція торгувати конкретною парою.
Обертаючи котирування, потрібно поміняти місцями bid і ask. Якщо EUR/USD має bid 1,0998 та ask 1,1002, то bid для USD/EUR дорівнює 1 ÷ 1,1002, а ask — 1 ÷ 1,0998. Купівля однієї валюти водночас є продажем іншої. Після правильного перерахунку клієнт усе ще продає дешевше, ніж купує.