Спреди, ліквідність і ціна, яку ви фактично отримуєте
Зрозумійте, чому вхід може коштувати більше, ніж показує графік, особливо під час новин або в години низької активності.
Дві ціни, а не одна
Валютне котирування зазвичай містить ціну купівлі bid і ціну продажу ask з погляду того, хто їх виставляє. Клієнт продає за bid, а купує за ask; різниця між ними є спредом. Середня ціна лежить між цими рівнями, але це не гарантує можливості укласти угоду саме за нею. Тому графік середніх цін не можна вважати записом фактичних цін виконання.
Спреди компенсують постачальникам ліквідності кілька видів ризику, зокрема ризик утримання позицій і можливість того, що контрагент має новішу інформацію. Це не просто фіксована плата. Коли невизначеність зростає або конкуренція слабшає, постачальник може розширити спред котирування чи зменшити доступний обсяг. Умови, які ще кілька митей тому здавалися дешевими, можуть різко змінитися.
У моделі купівлі та подальшого продажу за середніми цінами, якщо котирування симетричне, витрати дорівнюють половині спреду на вході плюс половині спреду на виході. Спреди 1 і 3 піпи дають разом 2 піпи. Якщо використовуєте фактичні ціни купівлі й продажу, спред уже врахований; не віднімайте його вдруге.
Ліквідність включає обсяг
Котировка корисна лише разом із кількістю. Невелика угода може виконатися за найкращою показаною ціною, а більша — використати кілька цін. Тоді середньозважена ціна виконання менш вигідна за заявлену котировку. Це одна з причин, чому торгові витрати можуть зростати з розміром, навіть якщо тариф комісій незмінний.
Роздрібний позабіржовий форекс не має єдиної універсальної біржової книги заявок для всього ринку. Постачальники можуть використовувати різні джерела й схеми виконання. Порівняння двох знімків екрана без часових позначок, сторін котирування та розмірів ордерів може спричинити хибне звинувачення в помилці. Змістовне порівняння потребує узгодження цих деталей і розуміння цінової політики кожного постачальника.
Припустімо, із заявки на 20 000 євро перші 5 000 виконано за 1,1000, а решту 15 000 — за 1,1004. Середньозважений курс дорівнює 1,1003: на 3 піпи гірше за початковий найкращий ask, або на 6 доларів дорожче загалом. Наявність привабливої ціни не гарантує виконання всього обсягу за нею. Припущення про глибину ринку має бути явним.
Активний не завжди означає зручний
Основні фінансові центри створюють повторювані закономірності ринкової активності, але назви сесій нічого не гарантують. Свята, перехід на літній час, економічні публікації та неочікувані події змінюють активність. Перша мить після важливого оголошення може бути надзвичайно активною й водночас складною для торгівлі: котировки швидко змінюються, а доступний обсяг може зникати.
Прослизання — різниця між очікуваною та отриманою ціною виконання. Воно може бути сприятливим або несприятливим. Ринкова заявка надає пріоритет виконанню, а не конкретній ціні. Лімітна заявка встановлює цінову межу, але може залишитися невиконаною. Жодна не усуває економічної невизначеності позиції після її відкриття.
Виміряйте витрати виконання, перш ніж оцінювати ідею
Гіпотетичний метод, орієнтований на дуже малі рухи ціни, може бути перекритий спредами й комісіями. Якщо середні валові прибутки становлять лише кілька піпсів, помірне погіршення виконання може стерти видиму перевагу. Тестування методу за середніми цінами й без витрат відповідає на інше запитання, ніж можливість його реалізації людиною.
Для навчального журналу спостережень фіксуйте одну й ту саму пару та гіпотетичний розмір у кілька моментів. Записуйте попит, пропозицію, спред, заплановані події та чи змінилося котирування, поки ви його записували. Це не пошук чарівної торговельної години. Це спосіб побачити змінну вартість ринкового доступу та те, що спокійний графік мало говорить про доступну ліквідність. Не подавайте реальні заявки лише заради збирання спостережень.
Прочитайте повний графік
Без комісії не означає без витрат. Спред може містити націнку, а плата за нічне фінансування, конвертацію та виведення коштів зазначена в інших частинах тарифів. Корисне порівняння приводить усі платежі до однакової звітної валюти та строку утримання. Рекламні заголовки не замінюють такої арифметики.
Зберігайте дані не лише про повністю виконані заявки, а й про відхилені, частково виконані та невиконані. Лімітна заявка обмежує ціну в разі виконання, але не гарантує самого виконання. Розрізняйте запитаний, прийнятий і фактично проторгований обсяг: так видно можливості, які існують на графіку, але недоступні на практиці.