Розширений глосарій.
100 термінів: від вашого першого спреду bid–ask до механізмів деривативів і децентралізованих ринків.
Перетворіть визначення на запитання
Після пошуку терміна поверніться до речення, у якому його зустріли. Уточніть об’єкт, одиницю виміру та період: відсоток від якої суми, ціна за яку одиницю, зміна за який час? Однакове слово не гарантує однакової методики розрахунку.
Порівнюйте близькі поняття попарно, наприклад маржу й розмір позиції або ціну й оцінку вартості. Спробуйте пояснити різницю на умовному прикладі. Якщо визначення не вистачає для відповіді, відкрийте відповідний урок, а не підміняйте невідоме знайомим словом.
100 термінів
Облік за принципом нарахування
Визнання доходів і витрат тоді, коли їх зароблено або понесено, а не лише під час руху коштів. Це робить звірку грошових потоків важливою, а не необов’язковою.
Ціна продажу
Найнижча котирувана ціна, за якою продавець зараз пропонує продаж, або ціна, яку дилер називає для вашої купівлі. Доступна кількість має значення.
Розподіл активів
Спосіб розподілу портфеля між класами активів, як-от акції, облігації та грошові кошти. Він формує ризик більше, ніж вибір будь-якого окремого біржового символу.
Автоматизований маркетмейкер
Торговий механізм, який використовує правило та резерви ліквідності для котирування цін. Пули сталого добутку — один із варіантів; концентрована ліквідність та інші конструкції поводяться інакше.
Базова валюта
Перша валюта у валютній парі. У EUR/USD базовою є EUR; котирування показує, скільки доларів потрібно для купівлі одного євро.
Базис
Різниця між пов’язаними цінами, часто між ф’ючерсною ціною та спотовою референтною ціною. Перш ніж її тлумачити, зазначте порядок віднімання та інструменти.
Базисний пункт
Одна сота процентного пункту. Зміна з 4.00% до 4.25% становить 25 базисних пунктів, а не 25%.
Ведмежий ринок
Широке тривале зниження ринкових цін. Падіння на 20% від недавнього піка — поширена умовність, а не універсальне правило.
Ціна купівлі
Найвища котирувана ціна, яку зараз пропонує покупець, або ціна, за якою дилер пропонує купити у вас.
Спред bid–ask
Різниця між ціною пропозиції та попиту. Це складова торговельних витрат, яка може зростати за погіршення ліквідності.
Блокчейн
Реєстр, записи якого об’єднані у пов’язані блоки. Мережі відрізняються правилами валідації, управлінням, приватністю та припущеннями щодо безпеки.
Облігація
Борговий інструмент. Емітент обіцяє платежі на визначених умовах; ця обіцянка все одно має кредитний та інші ризики.
Балансова вартість
Балансові активи мінус зобов’язання. Це не те саме, що ринкова вартість компанії або гроші, які ви обов’язково могли б повернути.
Міст
Механізм переміщення представлень активів або повідомлень між блокчейнами. Його безпека залежить від валідації, зберігання, контрактів та адміністративних засобів контролю.
Брокер
Компанія, що надає доступ до торгівлі. Її роль, модель виконання, юридична особа, умови зберігання та захист залежать від послуги.
Бичачий ринок
Період загального зростання цін. Назви описують тенденцію, але не кажуть, скільки вона триватиме.
CFD
Контракт на різницю: дериватив, що розраховується за зміною ціни без надання права власності на базовий актив. Фінансування, плече та ризик контрагента мають значення.
Японська свічка
Графічний елемент, що відображає ціну відкриття, максимум, мінімум і ціну закриття за вибраний інтервал. Сама по собі форма свічки не є надійним прогнозом.
Приріст капіталу
Приріст, реалізований під час продажу активу вище його відповідної базової вартості. Оподаткування та правила розрахунку залежать від юрисдикції.
Холодний гаманець
Система, призначена для зберігання ключів підпису офлайн. Вона може зменшити деякі онлайн-ризики, але не усуває ризиків втрати, крадіжки, проблем із резервними копіями чи людських помилок.
Опуклість
Кривизна залежності ціни облігації від дохідності. Дюрація дає оцінку першого порядку; опуклість може покращити наближення, але не усуває кредитного ризику чи ризику ліквідності.
Кореляція
Статистична міра спільного руху дохідностей у вибірці. Вона може змінюватися, особливо під час стресу.
Ризик контрагента
Ризик того, що інша сторона операції не зможе або не захоче виконати свої зобов'язання.
Ковенант
Договірне зобов’язання або обмеження в борговій угоді. Його формулювання може впливати на права кредиторів і свободу дій позичальника.
Зберігання активів
Збереження та адміністрування активів або ключів, потрібних для контролю над ними. Право власності та права на повернення є важливими.
Децентралізована біржа
Сервіс, який використовує блокчейн-транзакції або смартконтракти для здійснення торгів. Інтерфейси, управління та інфраструктура все одно можуть бути централізованими.
Розмивання
Зменшення пропорційної частки наявного акціонера в разі випуску додаткових акцій, якщо він не бере участі пропорційно.
Диверсифікація
Розподіл експозицій так, щоб одне джерело збитків мало менший вплив. Може зменшити ризик концентрації, але не усуває ринкового ризику.
Дивіденд
Виплата, яку компанія здійснює акціонерам. Вона не гарантована та не є безплатним додатком до економічної вартості акції.
Просадка
Відсоткове зниження від попереднього максимуму до пізнішого нижчого значення. Може описувати портфель, стратегію чи актив.
Дюрація
Показник, пов’язаний зі строками грошових потоків облігації та чутливістю до дохідності. Модифікована дюрація приблизно оцінює відсоткову зміну ціни у відповідь на невелику зміну дохідності за визначених припущень.
ETF
Біржовий фонд: колективна інвестиція, частки якої торгуються на біржі. Його базові активи, витрати та структура визначають експозиції.
Прибуток на акцію
Прибуток компанії в розрахунку на кожну відповідну акцію. Базовий і розбавлений розрахунки відрізняються, а скориговані показники можуть виключати суттєві витрати.
Вартість підприємства
Показник, який зазвичай поєднує ринкову вартість власного капіталу та вимоги боргового характеру за вирахуванням грошей. Визначення й коригування різняться; він не замінює читання балансу.
Біржа
Ринок або майданчик, де організовують операції. Правила, доступ, прозорість і правовий захист істотно різняться.
Математичне сподівання
Середній результат торгової моделі, зважений за ймовірностями. У простій моделі з двома результатами він поєднує частку прибуткових угод, середній прибуток, середній збиток і витрати.
Фіатна валюта
Гроші, випущені в межах державної грошової системи, а не забезпечені фіксованою кількістю товару.
Фіксинг
Орієнтирна ставка або ціна, визначена за заявленою методологією в певний момент чи часовому вікні. Вона не обов’язково доступна для кожної угоди.
Акції у вільному обігу
Акції, доступні для публічної торгівлі, за вирахуванням певних акцій з обмеженим обігом або зосереджених у вузького кола власників. Визначення можуть відрізнятися залежно від постачальника даних.
Форекс
Валютний ринок, де одну валюту обмінюють на іншу. Роздрібні продукти можуть суттєво відрізнятися від інституційних спот-ринків.
Форвардні пункти
Різниця, яку додають до спотового валютного курсу або віднімають від нього, щоб виразити форвардний курс за правилами котирування. Вона відображає параметри ціноутворення, а не простий прогноз майбутнього спотового курсу.
Вільний грошовий потік
Показник коштів, згенерованих після визначених витрат, часто операційний грошовий потік мінус капітальні витрати. Завжди перевіряйте використаний розрахунок.
Вільний обіг
Частка акцій компанії, яку за визначенням постачальника вважають доступною для публічної торгівлі, без зазначених обмежених або стратегічних пакетів.
Фундаментальний аналіз
Вивчення економічних, бізнесових або специфічних для активу чинників для розуміння вартості та ризику. Обґрунтована теза все одно може бути передчасною або хибною.
Ставка фінансування
Періодичний переказ, який зазвичай застосовують у безстрокових деривативах, щоб наближати ціну контракту до еталонної. Знак, частота й розрахунок залежать від майданчика.
Ф’ючерси
Стандартизовані похідні контракти із визначеними умовами майбутньої операції чи грошового розрахунку. Маржа не відображає повну економічну експозицію.
Ціновий розрив
Стрибок ціни між можливостями торгівлі або спостереженнями. За цінового розриву стоп-заявка може виконатися далеко від ціни активації.
Комісія за газ
Комісія за мережеву транзакцію в певних блокчейнах, яка часто відображає обчислювальну роботу та попит на місце в блоці.
Хеджування
Відкриття компенсувальної експозиції для зменшення визначеного ризику. Хеджі можуть бути недосконалими, дорогими й додавати інші ризики.
Непостійні втрати
Різниця між позицією в пулі ліквідності та утриманням початкових активів у порівнянні з визначеними припущеннями. Відставання може стати реалізованим і перевищувати комісійний дохід.
Індекс
Показник обраної групи цінних паперів або інших активів, розрахований за правилами. Сам індекс не є інвестицією, якою можна безпосередньо володіти.
Інтервенція
Офіційні операції, спрямовані на вплив на валюту або ринкові умови. Наслідки залежать від обсягу, довіри, узгодженості політики та реакції ринку.
Рівень 2
Система, побудована навколо іншого блокчейну для розширення пропускної здатності або зміни виконання. Припущення щодо безпеки, доступності даних, виведення та управління залежать від конструкції.
Кредитне плече
Експозиція, більша за капітал, виділений для її підтримки. Вона посилює прибутки й збитки відносно цього капіталу.
Лімітний ордер
Ордер на купівлю за визначеною ціною або нижче чи на продаж за цією ціною або вище. Контроль ціни не гарантує виконання.
Ліквідація
Примусове закриття або скорочення позиції в разі порушення маржинальних вимог за правилами платформи.
Ліквідність
Здатність торгувати суттєвою кількістю без значного руху ціни. Залежить від інструмента, майданчика, часу та ринкових умов.
Довга позиція
Експозиція, яка зазвичай виграє від зростання ціни до врахування витрат. Її конкретний результат залежить від інструмента.
Упередження заглядання в майбутнє
Використання в історичному тесті інформації, яка була б недоступна на момент модельованого рішення. Це може зробити непридатну стратегію переконливою.
Маржа
Застава, потрібна для підтримки позиції з кредитним плечем. Початкові та підтримувальні вимоги відрізняються й можуть змінюватися.
Ринкова капіталізація
Ціна акції, помножена на кількість акцій в обігу. У криптоактивах заявлена ринкова капіталізація зазвичай використовує обігову пропозицію токенів, яка може бути невизначеною.
Ринкова заявка
Розпорядження здійснити угоду за доступними цінами. Воно надає пріоритет виконанню над контролем ціни з урахуванням правил майданчика та ліквідності.
Максимальна вилучувана вартість
Вартість, яку можна отримати шляхом відбору, впорядкування або виключення блокчейн-транзакцій. Вона може впливати на виконання та витрати користувачів, не з’являючись як явна комісія.
Максимальна просадка
Найбільше падіння від піка до мінімуму за визначений період спостереження. Найгірша просадка бектесту не є межею майбутніх збитків.
Ковзне середнє
Середнє ковзного набору цін або інших спостережень. Воно згладжує шум, але реагує із запізненням.
Оракул
Механізм, що постачає зовнішню інформацію блокчейн-застосунку. Якість, актуальність даних, стимули та процедури відмови — частина ризику.
Книга заявок
Сукупність відображених заявок на купівлю та продаж на майданчику. Через приховані заявки, скасування та інші майданчики вона не представляє весь ринок.
Перенавчання
Налаштування моделі настільки точно під історичні дані, що вона вивчає шум, а не зв’язок, який зберігається на нових даних.
Індексний своп овернайт
Процентний своп, що обмінює фіксовану ставку на накопичену за період складну ставку овернайт-індикатора. Його ціна відображає очікування та інші чинники ціноутворення, а не певність щодо монетарної політики.
Коефіцієнт P/E
Ціна, поділена на прибуток на акцію. Тлумачення залежить від періоду прибутку, якості обліку та бізнесу; від'ємний прибуток ускладнює коефіцієнт.
Безстроковий контракт
Дериватив без звичайної дати закінчення, часто з платежами фінансування. Це не те саме, що володіти базовим криптоактивом.
Піпс
Традиційний крок ціни на форекс, зазвичай 0.0001 для багатьох пар і 0.01 для пар з єною. Перевірте правила котирування інструмента.
Розмір позиції
Кількість утримуваного активу або контрактів. Змістовний розрахунок розміру також потребує множника контракту та сценарію збитку.
Приватний ключ
Криптографічний секрет, що дозволяє транзакції для пов’язаних адрес. Його втрата або розкриття можуть призвести до невідновної втрати.
Валюта котирування
Друга валюта у валютній парі. У EUR/USD котирування в USD виражає ціну одного євро в доларах.
Ребалансування
Коригування портфеля до обраних цільових експозицій. Воно може створювати витрати та податкові наслідки.
Репо
Угода зворотного викупу, економічно — форма забезпеченого фінансування. Значення мають застава, дисконти, строк, юридична структура та ризик контрагента.
Опір
Область графіка, де раніше з'являлися продажі. Це спостереження про минулу поведінку, а не невидимий бар'єр, який ціни мусять поважати.
Співвідношення ризику й винагороди
Порівняння запланованого збитку й запланованого прибутку. Чітко зазначайте чисельник; Trade151 показує винагороду, поділену на ризик.
Роловер
Перенесення позиції на пізніший розрахунковий період або контракт. Залежно від продукту можуть застосовуватися витрати фінансування, свопи чи різниці цін контрактів.
Самостійне зберігання
Самостійний контроль ключів, що дозволяють транзакції з криптоактивами. Контроль супроводжується відповідальністю за резервні копії, безпеку та відновлення.
Секвенсор
Компонент, що впорядковує транзакції в певних системах масштабування. Наслідки його відмови, стійкість до цензури та резервні механізми залежать від конструкції системи.
Дохідність для акціонерів
Показник, який зазвичай поєднує гроші, повернені через дивіденди та чистий викуп акцій, відносно вартості власного капіталу. Визначення різняться, а викуп може нівелюватися випуском акцій.
Короткий продаж
Продаж позичених цінних паперів, зазвичай із наміром викупити їх пізніше. Важливими можуть бути плата за позичання, відкликання та теоретично необмежені збитки.
Слешинг
Протокольний штраф, який може зменшувати застейкані активи за визначену поведінку валідатора. Точні умови спрацювання та ризик делегованого власника залежать від мережі й сервісу.
Прослизання
Різниця між очікуваною або еталонною ціною виконання та фактичною. Вона може бути сприятливою або несприятливою.
Смартконтракт
Код, що виконується за правилами блокчейну. Помилки, небезпечні дозволи, збої оракулів і зміни управління можуть створювати суттєвий ризик.
Стейблкоїн
Токен, створений для відстеження референтного активу, наприклад валюти. Цільова ціна не гарантує погашення або стабільності.
Стейкінг
Пряма або через сервіс участь у валідації proof-of-stake. Винагороди можуть співіснувати з ризиками ціни, блокування, оператора та штрафного списання.
Винагорода акціями
Винагорода через виплати, прив'язані до власного капіталу. Вона може не потребувати поточного грошового платежу, але може розводнювати частки акціонерів і впливає на тлумачення показників оцінки.
Стоп-ордер
Заявка, що активується після досягнення умови спрацювання. Стоп-ринкова заявка не гарантує ціни виконання.
Стоп-лімітний ордер
Лімітний ордер, активований стопом. Він обмежує прийнятні ціни виконання, але може залишитися невиконаним, коли ринок виходить за ліміт.
Стрес-тест
Розрахунок результатів за навмисно несприятливих припущень. Обраний сценарій не є автоматично оцінкою ймовірності, а невраховані ризики можуть визначити результат.
Підтримка
Область графіка, де раніше з'являлися купівлі. Вона може не втриматися, особливо коли нова інформація змінює очікування учасників.
Упередження виживання
Викривлення через дослідження лише активів, фондів або стратегій, які залишаються доступними, з виключенням невдач чи делістингів із початкового набору можливостей.
Тік
Найменший дозволений крок ціни інструмента на майданчику. Розмір тіка та вартість тіка — різні поняття.
Токеноміка
Правила та стимули, що визначають пропозицію, розподіл і використання токена. Розблокування, інсайдери та права управління потребують ретельної перевірки.
Волатильність
Міра мінливості дохідності або цін. Вона не охоплює всіх видів ризику, зокрема шахрайства, неліквідності чи збою зберігання активів.
Обсяг
Кількість, якою торгували протягом періоду. Охоплення залежить від майданчика та джерела даних; фрагментовані ринки рідко мають єдиний повний показник.
Оборотний капітал
У звичайному бухгалтерському вжитку — оборотні активи мінус поточні зобов’язання. Для операційного аналізу вужчі визначення часто виключають гроші та фінансові статті; зазначайте використане визначення.
Визначення мають загальний характер. Перевіряйте деталі договору та юрисдикції. Для повнішого розуміння звертайтеся до першоджерел, на які є посилання у відповідних уроках.