Закрити урок.
Спробуйте розв’язати задачу.
Покажіть розрахунок або міркування, перш ніж відкривати відповідь. Мета — не швидкість, а виявлення забутих припущень.
Стоп змінюється — розмір теж
На рахунку є 12,000 одиниць валюти. Гіпотетичний бюджет запланованого ризику — 0.5%, вхід — 40, а стоп — 38.50. Витрати повного циклу — 0.10 на одиницю. Який цілий обсяг у одиницях вкладається в бюджет? А якщо стоп пересунути до 37?
Показати розбір відповіді
Бюджет становить 60. За цінової відстані 1.50 плюс витрати 0.10, floor(60 / 1.60) = 37 одиниць із плановим ризиком 59.20. За відстані 3.00 плюс витрати 0.10, floor(60 / 3.10) = 19 одиниць із плановим ризиком 58.90. Збереження 37 одиниць після розширення стопа збільшує плановий збиток до 114.70. Це планові величини, а не гарантовані межі збитку.
Часто вигравати — не те саме, що заробляти
Умовний процес дає виграш у 70% випадків. Середній валовий виграш — 40, середній валовий збиток — 110, а середні витрати — 3 на угоду. Розрахуйте математичне очікування.
Показати розбір відповіді
Математичне очікування = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 на угоду. Висока частка виграшів не перекриває більших збитків і витрат. Оцінка також припускає репрезентативність вибірки, яку ще потрібно перевірити.
Два відсоткові рухи не є дзеркальними
Портфель падає з 20,000 до 14,000. Яке просідання і яке зростання поверне його до 20,000?
Показати розбір відповіді
Збиток становить 6,000 / 20,000 = 30%. Відновлення потребує 6,000 / 14,000 = 42.857%, а не 30%. Зростання на 30% від 14,000 дає лише 18,200. Внески змінили б облік, і їх слід відокремлювати від інвестиційної дохідності.
Перерахуйте котировку перед визначенням розміру
Для умовної позиції GBP/JPY один пункт дорівнює 0,01 JPY за GBP. Обсяг позиції — 20 000 GBP, а курс перерахунку для рахунку — 0,0067 USD за JPY. Яка вартість пункту в USD?
Показати розбір відповіді
Вартість піпса = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD за піпс. Рух на 40 піпсів становить близько 53.60 USD до витрат за незмінного курсу конвертації. Конвертація у валюту рахунку може змінюватися, а контракт може використовувати інший множник.
Незмінна ціна не обов'язково означає беззбитковість
Купіть 100 одиниць по 25, сплачуючи комісію входу 0.2% і комісію виходу 0.2%. Ігноруйте інші витрати. Яка ціна продажу забезпечує беззбитковість?
Показати розбір відповіді
Ціна продажу має задовольняти рівність 100 × продаж × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Продаж = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. Потрібне зростання становить близько 0.4008%. Повернення до ціни входу все одно залишає збиток на суму комісій.
Один шок, три назви
Портфель на 10,000 містить 4,000 в активі A, 3,000 у B, 1,000 у C та 2,000 готівкових коштів. Одночасні умовні шоки становлять −20%, −10% і −50%. Який збиток портфеля?
Показати розбір відповіді
Збитки становлять 800, 300 і 500, разом 1,600. Просідання портфеля — 16%, залишок — 8,400 за припущення незмінних готівкових коштів і відсутності кредитного плеча, комісій та валютних ефектів. Три назви активів не запобігають спільному несприятливому результату.
Дроблення не є безкоштовною дохідністю
Ви маєте 30 акцій за ціною 120 до дроблення 3 до 1. За відсутності іншого ринкового руху скільки акцій і яка орієнтовна ціна будуть після нього?
Показати розбір відповіді
Ви маєте 90 акцій за скоригованою референтною ціною 40, зберігаючи ту саму вартість 3,600. Реальні торги можуть відхилятися від цього орієнтира. Графік або бектест має враховувати дроблення, а не трактувати номінальну зміну ціни як втрату двох третин вартості.
Платіж фінансування може змінити видимий результат на протилежний
Гіпотетична безстрокова позиція має номінал 15,000 і ціновий прибуток P/L 45. Вона тричі сплачує фінансування 0.02% за незмінного номіналу та несе 12 торгових витрат. Що залишається?
Показати розбір відповіді
Кожен платіж фінансування становить 15,000 × 0.0002 = 3; три коштують 9. Чистий результат — 45 − 9 − 12 = 24. Це передбачає, що зазначена ставка стосується інтервалу платежу, а не року, і номінал незмінний. Реальні ставки фінансування та напрям платежів можуть змінюватися.
Вибірка — не генеральна сукупність
Стратегія виграє в 11 із 20 гіпотетичних незалежних випробувань. Чи доводить спостережена частка виграшів 55% стійку перевагу?
Показати розбір відповіді
Ні. 95% інтервал Вілсона становить приблизно від 34.2% до 74.2%, ще до врахування упередження відбору, залежності чи змін середовища. Імовірність виграшу сама по собі також нічого не говорить про розміри результатів і витрати. Запустіть калькулятор невизначеності та порівняйте з 55 виграшами зі 100.
Проаналізуйте баланс крізь призму валютного руху
Вигадана компанія має здійснити платіж 1,000,000 в іноземній валюті. Вартість обміну в національній валюті зростає з 0.80 до 0.88 за одиницю іноземної. Що змінюється до будь-якого хеджування?
Показати розбір відповіді
Платіж зростає з 800,000 до 880,000 у національній валюті — на 80,000. Це зміна вартості зобов’язання в національній валюті, не обов’язково загальний економічний збиток компанії: виручка, інші активи, хеджі та строки можуть компенсувати або змінити експозицію.
Бектест знає те, чого знати не повинен
Історична симуляція купує за ціною закриття, використавши остаточну ціну закриття того самого дня для рішення про купівлю. Що потрібно перевірити?
Показати розбір відповіді
Симуляція може спиратися на недоступне виконання. Визначте, коли стала відомою ціна закриття, коли можна було подати заявку та яке виконання було реально доступним. Аукціон закриття може мати крайній строк подання до того, як стане відома остаточна ціна. Перенесіть рішення або виконання на справді доступний момент та включіть витрати.
Лімітний ордер захищає ціну, а не план
Стоп-лімітна заявка на продаж спрацьовує на 48 із лімітом 47,50. Наступна доступна ціна купівлі — 44 і залишається нижче 47,50. Чи забезпечила заявка обмеження збитку на 47,50?
Показати розбір відповіді
Ні. Ліміт запобігає виконанню нижче визначеної ціни, але заявка може залишитися невиконаною. Позиція може й далі втрачати вартість. Стоп-ринкова заявка надає пріоритет виконанню після активації, але може виконатися значно нижче ціни активації. Жодна з цих заявок не усуває ризику цінового розриву.
Перетворіть помилки на план повторення
До відкриття відповіді запишіть дані, шукану величину та одиниці, потім формулу або хід міркування. Спершу передбачте напрям: зі зростанням витрат відповідь має збільшитися чи зменшитися? Це допомагає виявити помилки знака та одиниць ще до калькулятора.
Якщо відповідь інша, класифікуйте причину: арифметика, валютний перерахунок, знаменник відсотка чи припущення виконання. Збережіть першу спробу поряд із виправленням і поверніться до відповідного уроку. Копіювання правильного розв’язку не доводить здатності отримати його самостійно.
Повторіть із новими числами, змінивши лише один вхідний параметр, і поясніть вплив до обчислення. Згодом розв’яжіть знову без відповіді. Правильна арифметика не доводить придатності припущень для реального ринку; назвіть дані й умови договору, які ще треба перевірити.