فاریکس خطرے کے حساب میں گم شدہ کرنسی

صورتِ حال

فرضی تعلیمی معاملہ، فاریکس سفارش نہیں۔ ذیل کی کرنسی قیمتیں گھڑے گئے تعلیمی ان پٹ ہیں، موجودہ بازاری قیمتیں نہیں۔ ڈینیل امریکی ڈالر میں $20,000 کا اکاؤنٹ رکھتا ہے اور EUR/JPY کو 160.00 پر خریدنے، 158.80 پر منصوبہ بند اخراج کے ساتھ، غور کرتا ہے۔ خطرے کی ورک شیٹ ”120 پِپس“ کہتی ہے مگر کبھی نہیں بتاتی کہ ایک پِپ ڈالر میں کتنا ہے۔ یہ کمی پوزیشن کو ڈالر میں قیمت والے جوڑے سے قابلِ موازنہ دکھاتی ہے، حالانکہ ایسا نہیں۔

لاٹ کے ناموں کے بجائے یونٹس سے آغاز کریں

اس مثال میں ایک EUR/JPY پِپ 0.01 ین فی یورو ہے۔ منصوبہ بند حرکت 1.20 ین فی یورو، یعنی 120 پِپس ہے۔ اس لیے 10,000 یورو کی پوزیشن 160.00 پر خرید اور 158.80 پر فروخت سے 12,000 ین کھوتی ہے۔ وضاحتی USD/JPY تبدیلی شرح 150 ین فی ڈالر پر نقصان 12,000 ÷ 150 = $80 ہے۔ اس تبدیلی شرح پر پوزیشن کی پِپ قدر تقریباً $0.6667 ہے۔

Daniel کا مطلوبہ منصوبہ بند خطرہ اس کے کھاتے کا 0.75%، یعنی $150 ہے۔ وہ کل تخمینی اسپریڈ، کمیشن اور مختصر مدتی فنانسنگ کے لیے $15 مختص کرتا ہے، جس سے قیمت کی حرکت کے لیے $135 بچتے ہیں۔ فرض کردہ شرحِ تبدیلی پر پوزیشن کا ہر یورو $0.008 کا منصوبہ بند قیمتی خطرہ پیدا کرتا ہے: 1.20 ÷ 150۔ $135 کو $0.008 پر تقسیم کرنے سے 16,875 یورو حاصل ہوتے ہیں۔ 1,000 یورو کے فرضی کم از کم اضافے کے ساتھ وہ اسے گھٹا کر 16,000 کرتا ہے۔

تبدیلی کی شرح بھی بدل سکتی ہے

16,000 یورو پر اسٹاپ فاصلے کا نقصان 19,200 ین ہے۔ تبدیلی کے وقت USD/JPY اب بھی 150 ہو تو نقصان $128؛ $15 تخمینہ سمیت $143 ہے۔ مگر USD/JPY 140 ہو جائے تو ہر ڈالر کم ین خریدتا ہے اور وہی ین نقصان 19,200 ÷ 140 = $137.14 ہے۔ کل ماڈل نقصان $152.14 ہو جاتا ہے۔ اب EUR/JPY اسٹاپ کی عین قیمت پر تکمیل بھی Daniel کے $150 ہدف سے زیادہ ہوگی۔

یہ $137.14 کے اوپر شامل کرنے والا اضافی نقصان نہیں۔ بدلی تبدیلی شرح اس ڈالر رقم میں پہلے شامل ہے۔ نہ ہی غیر متعلق سمتی شرط گھڑنا ضروری ہے: دونوں شرحیں ایک ہی کثیر کرنسی ماحول بتاتی ہیں۔ محتاط منظرنامہ داخلی طور پر ہم آہنگ کراس شرحیں استعمال کرے۔ یہاں EUR/JPY کی 158.80 اور USD/JPY کی 140 شرح تقریباً 1.1343 EUR/USD ظاہر کرتی ہیں۔

عمل درآمد اور کرنسی تبدیلی ساتھ دباؤ میں آزمائیں

ڈینیل اب منصوبہ بند 158.80 کے بجائے EUR/JPY پر 158.40 کا ناموافق نفاذ آزماتا ہے، ساتھ USD/JPY کو 140 رکھتا ہے۔ قیمت کا نقصان 16,000 × 1.60 = 25,600 ین، یعنی $182.86 ہے۔ فرضی $15 چارج شامل کرنے سے $197.86 بنتے ہیں، تقریباً اکاؤنٹ ایکویٹی کا 0.99%۔ یہ منظرنامہ بدتر اخراج کو کم موافق کرنسی تبدیلی سے ملاتا ہے، کسی حرکت کو پیش گوئی قرار دیے بغیر۔

انہی مفروضوں کے تحت $150 کے بجٹ میں رہنے کے لیے وہ قیمت کے خطرے کی $135 گنجائش کو 1.60 ÷ 140 پر تقسیم کرتا ہے۔ نتیجہ 11,812.5 یورو ہے، جسے اپنے فرض کردہ حجم کے وقفے کے مطابق نیچے گول کر کے 11,000 کرتا ہے۔ ماڈل میں قیمت کا نقصان $125.71 اور کل نقصان $140.71 بنتا ہے۔ 12,000 تک گول کرنے سے اخراجات سمیت $152.14 نقصان ہوتا، اس لیے گول کرنے کا اصول محض ظاہری نمائش نہیں بلکہ حقیقی خطرے کا فیصلہ ہے۔

مارجن الگ سوال ہے

داخلے پر EUR/JPY 160 اور USD/JPY 150 سے EUR/USD 1.0667 نکلتا ہے۔ اس لیے اصل 16,000 یورو پوزیشن تقریباً $17,066.67 اسمی ایکسپوژر ہے۔ اگر فرضی کھاتے میں 5% ابتدائی مارجن درکار ہو تو افتتاحی ضمانت تقریباً $853.33 ہوگی۔ یہ ضمانتی رقم نہ نقصان کے بجٹ کے برابر ہے نہ بدترین نقصان بتاتی ہے۔ اصل ضروریات مصنوع، دائرۂ اختیار، ڈیلر اور کھاتے کی شرائط پر منحصر ہیں؛ 5% مفروضہ نافذ قانون کا بیان نہیں۔

CFTC خبردار کرتا ہے کہ لیوریج فاریکس نقصان بڑھا سکتا ہے اور ڈیلر کی مناسب جانچ اہم ہے۔ ڈینیل کو آلہ بھی سمجھنا ہوگا: ایکسچینج فیوچر، OTC رول معاہدہ اور قابلِ ترسیل کرنسی لین دین کے تصفیہ و مالی طریقے یکساں نہیں۔ یہ معاملہ صرف حجم اور کرنسی تبدیلی الگ دکھانے کے لیے سادہ خطی OTC طرز ایکسپوژر استعمال کرتا ہے۔

اخراجات اور عملی متبادل

$15 لاگت کے تخمینے کو ہمیشہ نقل کرنے کے بجائے چیلنج کریں۔ اعلانات پر اسپریڈ بڑھ، رات بھر کی فنانسنگ جمع، اور ڈیلر اپنا تبدیلی اسپریڈ لگا سکتا ہے۔ ہولڈنگ ایک سیشن سے ہفتہ ہو تو پوزیشن کی منظوری سے پہلے فنانسنگ مفروضہ بدلے۔ اگر بروکر اخراجات ین میں کاٹے تو انہیں مقررہ ڈالر سمجھنے کے بجائے تبدیل کرنا چاہیے۔

ڈینیل پوزیشن کم کر سکتا ہے، اتار چڑھاؤ پیدا کرنے والے اعلان سے بچ سکتا ہے، یا ایسے کراس میں تجارت نہ کرنے کا فیصلہ کر سکتا ہے جس کا اکاؤنٹ کرنسی میں خطرہ وہ واضح نہ کر سکے۔ جوڑا بدلنے سے بنیادی خیال خود بخود محفوظ نہیں ہوگا؛ اس سے الگ ایکسپوژر پیدا ہوگی۔ مفید نظم یہ ہے کہ ہر عدد کے ساتھ اکائیاں لکھیں، پھر قیمت اور تبدیلیِ کرنسی کے کئی مشترکہ منظرناموں میں اکاؤنٹ کا نتیجہ جانچیں۔ معقول ورک شیٹ مطلوبہ اسٹاپ کے نتیجے اور کم موافق قابلِ عمل نتیجے، دونوں کو دکھاتی ہے۔

واجب الادا رقم چکانے والی شرح استعمال کریں

ایک الگ فرضی USD/JPY نرخ لیں: ڈیلر ڈالر 149.80 ین پر خریدتا اور 150.20 پر بیچتا ہے۔ 19,200 ین کا نقصان ڈالر سے ادا کرنے کے لیے ڈینیئل ڈیلر کے خریداری نرخ پر ڈالر فروخت کرتا ہے۔ تقریباً 128.17 USD درکار ہیں، نہ کہ بغیر فرق والے 150 نرخ سے حاصل ہونے والے 128 USD۔

19 200 JPY / 149.80 (JPY/USD) ≈ 128.17 USD; 19 200 / 150.20 ≈ 127.83 USD

19,200 ین کے مثبت بیلنس کو ڈالر میں بدلنا الٹی سمت ہے: 150.20 کے فروختی نرخ پر ڈالر خریدنے سے تقریباً 127.83 USD ملتے ہیں۔ ایک جیسی ین رقم کی ادائیگی اور وصولی کی قدر مختلف ہے۔ نرخ کی سمت، کھاتے کے حقیقی تبدیلی کے اصول اور الگ فیس دیکھیں۔ اگر خرید و فروخت کا فرق نافذ شرح میں شامل ہے تو اسے دوبارہ خرچ میں نہ جوڑیں۔

دلیل کہاں غلط ہو جاتی ہے