Spot, forvardlar, fyucherslar va CFDlar: shartnomani biling
Bir xil valyuta qarashi ishlatilgan vositaga qarab juda turli majburiyatlar yaratishi mumkin.
Huquqiy ekspozitsiyadan boshlang
EUR/USD belgisi ikki valyuta narxi o‘rtasidagi munosabatni ko‘rsatadi, lekin huquqiy shartnomaning turini bildirmaydi. U haqiqiy valyuta ayirboshlash yoki marja talab qiladigan derivativ bo‘lishi mumkin. Foydani hisoblashdan avval nimaga egaligingizni, nima to‘lashingizni, qarshi tomon kimligini va hisob-kitob qachon bo‘lishini aniqlang. Bir xil juftlikka bog‘langan mahsulotlar pulni turli vaqtda talab qilishi mumkin.
Bu shunchaki atama emas. Shartnoma yetkazib berish mumkinligini, garov kerakligini, foyda va zararlar qanday hisob-kitob qilinishini hamda provayder bankrot bo‘lsa nima bo‘lishini belgilaydi. Tanish grafik bu savollarning hech biriga javob bermaydi. Kelishuv va mahsulot tavsiflari javob beradi.
Spot va forvardlar
Yetkazib beriladigan spot ayirboshlash tegishli yaqin hisob-kitob sanasi uchun konvertatsiyani kelishadi. Aniq hisob-kitob qoidasi juftlik va taqvimga bog‘liq. Forvard kelajak sanadagi ayirboshlash kursini hozir kelishadi. Xorijiy valyutadagi hisob-fakturani kutayotgan biznes kelajak milliy valyuta xarajatini aniqroq qilish uchun forvarddan foydalanishi mumkin.
Xedj tekin foyda yaratmay, noaniqlikni o‘zgartiradi. Kelajak bozor kursi qulayroq bo‘lar edi degan holatda xedjlangan biznes bu foydadan voz kechadi. Taqqoslash bazaviy hisob-fakturani qamrashi kerak. Biznes ekspozitsiyasidagi foydani e’tiborsiz qoldirib, faqat xedj zarariga qarash maqsadni noto‘g‘ri ko‘rsatadi.
Yetkazib berilmaydigan forvard, NDF, odatda ikki asosiy summani almashmaydi, balki belgilangan tayanch kursga ko‘ra pul farqini to‘laydi. Kurs manbai, uni aniqlash sanasi va hisob-kitob valyutasi muhim. Kompaniya hisob-fakturani to‘lash uchun mahalliy valyutani alohida sotib olishi mumkin. Zararning qoplanishi kerakli valyuta qo‘lda borligini anglatmaydi.
Birjada sotiladigan fyucherslar
Fyucherslarning kontrakt shartlari standart bo‘lib, kliring tartibiga ega birjada sotiladi. Kontrakt hajmi, minimal narx qadami, muddati va hisob-kitobi belgilangan. Marja va kunlik hisob-kitob xedjning asosiy biznes tushumi kelishidan oldin pul talabini yaratishi mumkin. Yakuniy iqtisodiy noaniqlikni kamaytirish oraliq likvidlik bosimini albatta yo‘qotmaydi.
Fyuchers xedji biznes ekspozitsiyasiga to‘liq mos kelmasligi mumkin. Miqdor, valyuta kotirovkasi yoki sana farqlanishi mumkin. Bu nomuvofiqlik bazis xatarini yaratadi. Kontrakt tugashi ham muhim: ekspozitsiyani saqlash o‘tkazishni talab qilishi, jismoniy yetkazib beriladigan kontraktlar esa tegishli yetkazish jarayonigacha ushlansa majburiyat yaratishi mumkin.
Oxirgi sanada xavfni yaxshi kamaytiradigan xedj avvalroq pul talab qilishi mumkin. Bugungi fyuchers zararini variatsion marja bilan qoplash kerak bo‘lsa, unga mos hisob-faktura faqat bir necha oy keyin arzonlashishi mumkin. Kelgusi tejam bugungi garovni avtomatik to‘lamaydi. Faqat yakuniy natijani emas, butun pul oqimi jadvalini taqqoslang.
Chakana uzaytiriladigan shartnomalar va CFDlar
Chakana uzaytiriladigan valyuta mahsulotlari odatda sarflash balanslarini oddiy almashtirishdan ko‘ra davomli narx ekspozitsiyasini beradi. CFD narx farqiga asoslangan shartnoma; u o‘z-o‘zidan havola qilingan bazaviy aktivga egalik bermaydi. Bu mahsulotlarda kredit yelkasi, bir kechalik moliyalashtirish va provayderga xos ijro tartibi bo‘lishi mumkin.
Mavjud mahsulot va himoyalar mamlakat, provayder va mijoz toifasiga qarab farqlanadi. Bir yurisdiksiyadagi tartibga solinadigan chakana CFD hisobi qoidalarini ofshor yoki boshqa joydagi fyuchers hisobiga xavfsiz umumlashtirib bo‘lmaydi. Brend logotipi yoki firma tartibga solinadi degan gapga tayanmay, aynan yuridik shaxs va mahsulotni tekshiring.
Bir xil narsalarni taqqoslang
Foydali taqqoslash jadvali nominal miqdor, marja, egalik yoki yetkazish, muddat, moliyalashtirish, komissiyalar, spred, kontragent tartiblari va hisob himoyalarini qamraydi. Xarajatlarni bir saqlash davriga keltiring va bir xil valyuta ekspozitsiyasidan foydalaning. Faqat minimal depozitni taqqoslash kattaroq kredit yelkali kontraktning kuchli pul sezgirligini yashirib, uni arzonroq ko‘rsatishi mumkin.
O‘quv mashqi uchun faraziy importchini tanlab, har instrument qaysi noaniqlikni o‘zgartirishini tushuntiring. Buni mahsulot tavsiyasi deb bilmang. Haqiqiy xedjlash va derivativlarning mosligi qisqa maqoladan tashqaridagi huquqiy, soliq, hisob va likvidlik masalalarini qamraydi. O‘quvchi dars oxirida mahsulot shakllari o‘zaro almashtiriladi deb o‘ylamasdan, kontrakt haqida yaxshiroq savol bera olishi kerak.