Qeyri-müəyyən pul axınlarını yeni mərc yaratmadan hedc etmək

Əvvəlcə pul axınını müəyyən edin

Hedcinq konkret riskdən başlamalıdır: xarici valyutada hesab-faktura, gələcək xərc və ya aktivin dəyəri. Məbləği, tarixi, hesabat valyutasını və qeyri-müəyyənliyi qeyd edin. Təsdiqlənmiş alacaq proqnozlaşdırılan satışla eyni deyil. Gözlənilən gəlirin hamısını forvardla satsanız, sifarişin ləğvi gəliri aradan qaldıra, amma valyutanı təhvil vermək öhdəliyini saxlaya bilər.

Məqsəd hecinqin ayrıca mənfəətini maksimumlaşdırmaq deyil, büdcə sabitliyi ola bilər. Əsas daxilolma kompensasiyaedici məbləğ qədər dəyər qazanırsa, zərər edən forvard müqaviləsi yenə həmin məqsədə çata bilər. Törəmə aləti təcrid olunmuş deyil, birləşmiş iqtisadi nəticəni qiymətləndirin. Mühasibat təqdimatı ilə iqtisadi risk mövqeyi də eyni olmaq məcburiyyətində deyil.

Qeyri-müəyyənliyi nəzərə alan əmsal seçin

Hec əmsalı təxmin edilən risk mövqeyinin nə qədərinin kompensasiya edildiyini göstərir. Qismən hec müəyyən valyuta dəyişkənliyini saxlayır, lakin proqnozu artıq hecləmə riskini azaldır. Tam təsdiqlənmiş məbləğ yüksək qeyri-müəyyən məbləğdən fərqli yanaşmaya əsas verə bilər. Bu, riskin qurulması məsələsidir, bir faizin hər kəs üçün ən yaxşı olması iddiası deyil.

Törəmə alət əlavə etməzdən əvvəl təbii əvəzləşdirmələr müəyyən edilməlidir. Avro alan və avro təchizatçılarına ödəyən biznesin xalis mövqeyi ümumi gəlirin göstərdiyindən az ola bilər. Vaxt vacibdir: ödənişdən altı ay sonra daxilolma ödənişi maliyyələşdirmək ehtiyacını silmir. Məbləğ, vaxt və valyuta risklərini bir illik xalis rəqəmdə gizlətmək əvəzinə ayırın.

Yeni əməliyyat olmadan artıq hedcinq yarana bilər. Gözlənilən daxilolma 100 000 valyuta vahidindən 60 000-ə enə, forvard isə 100 000 olaraq qala bilər. Artıq 40 000 ilkin pul axınına uyğun gəlmir. Müqaviləni dəyişmə xərcini yoxlayın və faktiki daxilolma ilə hedcinqi birlikdə qiymətləndirin.

Fərqli alətlər fərqli riskləri dəyişir

Forvard şərtləri və qarşı tərəflə razılaşmalar çərçivəsində müəyyən nominal məbləğ və tarix üçün məzənnəni sabitləyə bilər. Fyuçerslər standart həcm addımları və variasiya marjası pul axınları yaradır. Opsion mükafat müqabilində asimmetrik qorunma verə bilər, lakin faktiki qorunmanı icra qiyməti, bitmə vaxtı və icra qaydaları müəyyən edir. Heç biri biznes qeyri-müəyyənliyini tam aradan qaldırmır.

Zahirən dəqiq hedc də likvidlik təzyiqi yarada bilər. Törəmə alət əsas faktura ödənməzdən əvvəl təminat tələb edə bilər. Məhdud pulu olan şirkət üçün yekun iqtisadi əvəzləşdirmə güclü olsa belə, vaxt əhəmiyyət daşıya bilər. Yekun məzənnə nəticəsini yeganə vacib rəqəm saymaq əvəzinə təminat və hesablaşma ssenarilərini daxil edin.

Risk mövqeyini dəyişdikcə izləyin

Müştəri sifarişin yarısını ləğv edərsə, dəyişməyən tam hedc spekulyativ artıq mövqeyə çevrilə bilər. Faktura tarixi dəyişərsə, pul gəlməzdən əvvəl hedc hesablaşmalı və ya uzadılmalı ola bilər. Bu düzəlişlərin qiymətləri və əməliyyat tələbləri var. Buna görə hedc siyasətinə yalnız ilkin əmr deyil, nəzərdən keçirmə prosesi lazımdır.

Məşq vərəqində ilkin proqnozu, öhdəlik məbləğini, faktiki məbləği, törəmə alətin nominalını və bitmə vaxtını izləyin. Hər düzəlişi həmin vaxt mövcud məlumatla izah edin. İlkin qərarı yekun reallaşmış gəlir əvvəlcədən dəqiq məlummuş kimi qiymətləndirməyin. Bu, real qeyri-müəyyənlik problemini sonradan baxışa əsaslanan süni müqayisəyə çevirər.

Uğuru bəyan edilmiş məqsədə görə ölçün

Hedcinq edilmiş nəticəni hedcinq edilməmiş nəticə və ilkin büdcə ilə müqayisə edin. Əməliyyat xərclərini və hər hansı mükafatı daxil edin. Hedcinq əlverişli valyuta ssenarisində qazancı azaltsa belə, nəticələrin daha dar diapazonda paylanması uğur sayıla bilər. Qeyri-müəyyənliyin azaldılması xərci öz-özlüyündə hedcinqin uğursuzluğunun sübutu deyil.

Fərdi investorlar üçün eyni prinsip xarici aktivlərə də aiddir: valyuta heci aktivin öz qiymət riskini aradan qaldırmır. Məzənnə riski mükəmməl kompensasiya olunsa belə, səhm fondu kəskin düşə bilər. Hansı qeyri-müəyyənliyin azaldıldığını və hansının qaldığını müəyyən edin. Tədris hesablaması konkret müqavilənin, tətbiq olunan qaydaların və istifadəçinin şəraitinin nəzərdən keçirilməsini əvəz edə bilməz.

Əlavə həssaslıq cədvəlində daxilolma məbləğlərini sətirlərdə, gələcək spot məzənnələri isə sütunlarda yerləşdirmək olar. Hər xanada eyni sabit hedcinq üzrə birləşdirilmiş daxilolmaları hesablayın. Bu, ən ehtimallı məzənnə barədə heç bir proqnoz tələb etmədən həm qalıq valyuta qeyri-müəyyənliyini, həm də müqavilənin daxilolmanı aşdığı nöqtəni görünən edir.