Pips, enheder og pengene bag en kursbevægelse
Omsæt små kursændringer til pengebeløb uden at forveksle pips, point, lots og kontovaluta.
Små decimaler, reel eksponering
Et pip er en almindelig måleenhed for små valutakursændringer. For mange valutapar er ét pip 0,0001, mens det for mange yenpar er 0,01. En handelsplatform kan desuden vise brøkdele af pips. Det sidste ciffer på skærmen er derfor ikke nødvendigvis et helt pip. Find enheden i kontraktspecifikationerne i stedet for at gætte ud fra antallet af decimaler.
En bevægelse på ti pips siger intet om de penge, der er på spil, før positionsstørrelsen kendes. En stor position kan gøre en tilsyneladende lille kursbevægelse til en betydelig gevinst eller et betydeligt tab. Omvendt kan et dramatisk diagram repræsentere en beskeden pengeændring på en lille position. Forbind altid diagrammet med enheder.
Pip, tick og basispunkt er forskellige enheder. Et pip følger en valutakonvention, et tick er kontraktens mindste tilladte prisændring, og et basispunkt er 0,01 procentpoint. Ved EUR/USD på 1,1000 svarer ét pip på 0,0001 til cirka 0,00909% af kursen. Et pip er altså ikke automatisk ét basispunkt i afkast.
Udled værdien i stedet for at lære den udenad
For en position målt i basisvalutaenheder giver antal enheder gange kursændringen gevinsten eller tabet i noteringsvalutaen. Ved en EUR/USD-eksponering på 10.000 euro er en ændring på 0,0001 lig $1. Med 2.000 euro er samme pip $0,20. Det er simpel multiplikation, ikke en universel regel om, at hver pip er et fast dollarbeløb værd.
For en hypotetisk USD/JPY-position på 10.000 dollar repræsenterer en bevægelse på 0,01 yen 100 yen. Hvis kontoen rapporterer i dollars, skal beløbet omregnes til den relevante kurs, eventuelt med et omregningsgebyr. Rapporteringsvalutaen og noteringsvalutaen kan være forskellige. En mæglers visning af pipværdi kan derfor ændre sig med valutakurserne, selv mens antallet af enheder er uændret.
Lots er indpakning, ikke et risikobudget
En platform kan tilbyde standardlots, minilots eller tilpassede enhedsstørrelser. Betegnelsen er praktisk indpakning, men det faktiske antal basisenheder og minimumstrinnet skal kontrolleres. Futures har deres egne kontraktstørrelser og tickværdier; anvendelse af en OTC-lotkonvention på en futureskontrakt kan give en alvorlig fejl.
En mindste handelsstørrelse kan være for stor til en simuleret risikoramme. Det er en begrænsning, ikke en grund til at øge rammen. Registrér i en øvelsesplan den mindste gyldige ordre, værdien af én ugunstig kursenhed og den resulterende eksponering. Et produkt, der ikke præcist kan repræsentere den tilsigtede position, passer ikke til den øvelse.
Vend beregningen om for at undersøge en hypotetisk positionsstørrelse. Med et planlagt tab på 30 dollar og en stopafstand på 25 pips giver EUR/USD: 30 ÷ (25 × 0,0001) = 12.000 euro før omkostninger. Afsættes tre dollar til omkostninger, bliver beløbet 10.800 euro. Ordrestørrelsens tilladte trin kan kræve afrunding nedad. En stopordre garanterer ikke, at det faktiske tab holder sig inden for budgettet.
Medtag vejen fra notering til konto
En fuldstændig beregning indeholder indgangskurs, udgangskurs, retning, størrelse og omkostninger. For en kort position giver et kursfald et positivt bruttoresultat; for en lang position giver det et negativt. Beregn med faktiske udførelseskurser, når de findes. Hvis disse kurser allerede indeholder bid–ask-spreadet, skal spreadet ikke trækkes fra igen. Kurtage, finansiering og valutaomregning kan stadig kræve særskilt behandling.
Sæt ikke lighedstegn mellem afstanden til et tilsigtet stop og et garanteret maksimalt tab. Hvis markedet springer, kan den næste eksekverbare kurs være dårligere. Det er nyttigt at beregne både udfaldet ved den planlagte kurs og et stressudfald med yderligere glidning. Den anden beregning er ikke en prognose: Den viser, hvor følsomt kontantresultatet er over for eksekveringsantagelser.
Omregningen til kontovaluta tilføjer en ny variabel. En gevinst på 10.000 yen er cirka 66,67 dollar ved USD/JPY på 150, men 71,43 dollar ved 140. Yenbeløbet er uændret; dollarværdien er det ikke. Ved handel i EUR/GBP opstår resultatet i pund, selv om kontoen føres i dollar. Dokumentér derfor både omregningskurs, tidspunkt og gebyrer.