Cierra la lección.
Intenta resolver el problema.
Muestra el cálculo o el razonamiento antes de abrir la respuesta. El objetivo no es la rapidez, sino detectar qué supuestos olvidaste.
Cambia el stop, cambia el tamaño
Una cuenta tiene 12,000 unidades monetarias. El presupuesto hipotético de riesgo planificado es del 0.5%, la entrada es 40 y el stop es 38.50. El coste de ida y vuelta es 0.10 por unidad. ¿Qué tamaño en unidades enteras encaja en el presupuesto? ¿Y si el stop pasa a 37?
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El presupuesto es 60. Con una distancia de precio de 1.50 más un coste de 0.10, floor(60 / 1.60) = 37 unidades, con un riesgo planificado de 59.20. Con una distancia de 3.00 más un coste de 0.10, floor(60 / 3.10) = 19 unidades, con un riesgo planificado de 58.90. Mantener 37 unidades después de ampliar el stop eleva la pérdida planificada a 114.70. Son cifras de planificación, no límites de pérdida garantizados.
Ganar a menudo no equivale a ganar dinero
Un proceso hipotético gana el 70% de las veces. Las ganancias brutas medias son 40, las pérdidas brutas medias son 110 y los costes medios son 3 por operación. Calcula la esperanza matemática.
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Esperanza matemática = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 por operación. La elevada tasa de acierto no compensa las pérdidas mayores y los costes. La estimación también supone que la muestra es representativa, algo que todavía debe comprobarse.
Dos movimientos porcentuales no son imágenes especulares
Una cartera cae de 20,000 a 14,000. ¿Cuál es la caída y qué ganancia la devuelve a 20,000?
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La pérdida es 6,000 / 20,000 = 30%. Recuperarse requiere 6,000 / 14,000 = 42.857%, no un 30%. Una ganancia del 30% desde 14,000 solo llega a 18,200. Las aportaciones cambiarían la contabilidad y deben separarse de la rentabilidad de la inversión.
Convierte la cotización antes de dimensionar
Para una exposición hipotética GBP/JPY, un pip equivale a 0.01 JPY por GBP. La posición es de 20,000 GBP y la conversión de la cuenta es 0.0067 USD por JPY. ¿Cuál es el valor del pip en USD?
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Valor del pip = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD por pip. Un movimiento de 40 pips supone unos 53.60 USD antes de costes si el tipo de conversión no cambia. La conversión de la cuenta puede cambiar y un contrato puede utilizar un multiplicador distinto.
Un precio sin cambios no implica necesariamente equilibrio
Compra 100 unidades a 25, pagando una comisión de entrada del 0.2% y una comisión de salida del 0.2%. Ignora otros costes. ¿Qué precio de venta alcanza el equilibrio?
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El precio de venta debe cumplir 100 × venta × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Venta = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. La subida necesaria es aproximadamente del 0.4008%. Volver al precio de entrada sigue suponiendo perder las comisiones.
Una perturbación, tres etiquetas
Una cartera de 10,000 contiene 4,000 en el activo A, 3,000 en B, 1,000 en C y 2,000 en efectivo. Las perturbaciones hipotéticas simultáneas son −20%, −10% y −50%. ¿Cuál es la pérdida de la cartera?
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Las pérdidas son 800, 300 y 500, que suman 1,600. La caída de la cartera es del 16%, quedando 8,400, suponiendo que el efectivo no cambia y que no hay apalancamiento, comisiones ni efectos cambiarios. Tres etiquetas de activos no impiden un resultado adverso común.
Un desdoblamiento no es una rentabilidad gratuita
Posees 30 acciones con un precio de 120 antes de un desdoblamiento de 3 por 1. Sin otro movimiento de mercado, ¿cuántas acciones y qué precio de referencia resultan?
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Posees 90 acciones a un precio de referencia ajustado de 40, conservando el mismo valor de 3,600. La negociación real puede moverse alrededor de esa referencia. Un gráfico o backtest debe tener en cuenta el desdoblamiento en vez de tratar el cambio nominal de precio como una pérdida de dos tercios.
Un pago de financiación puede invertir el resultado aparente
Una posición perpetua hipotética tiene un nominal de 15,000 y gana 45 por la variación del precio. Paga financiación del 0.02% tres veces con el nominal sin cambios e incurre en 12 de costes de negociación. ¿Qué queda?
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Cada pago de financiación es 15,000 × 0.0002 = 3; tres cuestan 9. El resultado neto es 45 − 9 − 12 = 24. Esto supone que el tipo indicado corresponde a cada intervalo de pago, no a un año, y que el nominal permanece constante. Los tipos de financiación reales y la dirección del pago pueden cambiar.
La muestra no es la población
Una estrategia gana 11 de 20 ensayos hipotéticos independientes. ¿La tasa de acierto observada del 55% demuestra una ventaja duradera?
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No. Un intervalo de Wilson del 95% va aproximadamente del 34.2% al 74.2%, incluso antes de considerar el sesgo de selección, la dependencia o un entorno cambiante. La probabilidad de ganar tampoco dice nada por sí sola sobre los importes de los resultados y los costes. Utiliza la calculadora de incertidumbre y compara con 55 victorias de 100.
Interpreta el balance a través de un movimiento de divisas
Una empresa ficticia debe pagar 1,000,000 en moneda extranjera. El coste de cambio en moneda nacional sube de 0.80 a 0.88 por unidad extranjera. ¿Qué cambia antes de aplicar una cobertura?
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El pago aumenta de 800,000 a 880,000 en moneda nacional, un incremento de 80,000. Es un cambio en el coste en moneda nacional de la obligación, no necesariamente la pérdida económica total de la empresa: los ingresos, otros activos, las coberturas y los plazos pueden compensar o modificar la exposición.
Un backtest sabe algo que no debería
Una simulación histórica compra al precio de cierre después de utilizar el cierre definitivo de ese mismo día para decidir si compra. ¿Qué hay que comprobar?
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La simulación puede suponer una ejecución que no estaba disponible. Determina cuándo se conoció el valor de cierre, cuándo podía enviarse la orden y qué ejecución estaba realmente disponible. Una subasta de cierre puede tener plazos de envío anteriores al conocimiento del precio final. Traslada la decisión o la ejecución a un momento realmente disponible e incluye los costes.
Una orden limitada protege un precio, no un plan
Un stop limitado de venta se activa a 48, con límite de 47.50. El siguiente precio comprador negociable es 44 y permanece por debajo de 47.50. ¿La orden ha protegido una pérdida máxima a 47.50?
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No. El límite impide ejecutar por debajo del precio especificado, pero la orden puede quedar sin ejecutar. La exposición puede seguir perdiendo valor. Un stop a mercado prioriza la ejecución tras activarse, pero puede ejecutarse muy por debajo del nivel de activación. Ninguna de las dos órdenes elimina el riesgo de salto de precio.
Revisa el método antes de mirar la respuesta
Escribe la unidad, el periodo y la convención de signos antes de calcular. Distingue una cantidad de una tasa, un cargo por pago de una tasa anual y una salida prevista de una ejecución disponible. Evita redondear resultados intermedios. Redondea la posición final hacia abajo cuando se exijan unidades enteras y no deba superarse el presupuesto.
Tras abrir la solución, compruébala por otra vía: multiplica la cantidad por la pérdida unitaria, concilia los saldos inicial y final o identifica un flujo omitido. Después enuncia una condición que invalidaría la respuesta simplificada. Da el ejercicio por comprendido cuando puedas explicar tanto el cálculo como su límite sin copiar la solución, no solo cuando coincidan las cifras.