Toimeksiannot: hinnan hallinta vai toteutumisen varmuus
Lue osto- ja myyntitarjouksia, ymmärrä kolme tavallista toimeksiantotyyppiä ja huomaa, miksi stop ei takaa poistumishintaa.
Noteeraus ei ole yksi hinta
Oletetaan, että paras näkyvä ostotarjous on $24.98 ja myyntitarjous $25.02. Ostotarjous on hinta, jolla ostaja on juuri nyt valmis käymään kauppaa; myyntitarjous on myyjän tarjous. Neljän sentin ero on spread. Viimeisin kauppahinta $25.00 kuvaa aiempaa kauppaa eikä lupaa, että toinen toimeksianto voisi toteutua siihen nyt. Noteeraukset voivat muuttua havainnon ja toteutuksen välillä.
Myös näkyvä määrä on tärkeä. Parhaalla hinnalla saatavilla olevaa määrää suurempi toimeksianto voi toteutua usealla hintatasolla. Sen keskimääräinen toteutushinta poikkeaa silloin ensimmäisestä noteeratusta hinnasta. Kaikki likviditeetti ei ole näkyvissä, ja noteeraus on vain osittainen kuva markkinasta, joka muuttuu toimeksiantojen saapuessa, peruuntuessa ja toteutuessa.
Valitse, minkä epävarmuuden hyväksyt
Markkinatoimeksianto painottaa nopeaa toteutusta saatavilla oleviin hintoihin, ei enimmäisostohintaa tai vähimmäismyyntihintaa. Toteutus riippuu silti markkinoiden tarjonnasta ja kaupankäyntiolosuhteista; kaupankäyntikatko tai likviditeetin puute voi estää välittömän toteutuksen. Rajahintatoimeksianto määrittää huonoimman hyväksyttävän hinnan, mutta voi jäädä kokonaan tai osittain toteutumatta. Markkinahinnan käyminen rajahinnassa ei todista, että toimeksiantosi oli jonossa seuraavana.
Tavallinen stop-toimeksianto muuttuu markkinatoimeksiannoksi laukaisuehdon täyttyessä. Stop on siis laukaisin, ei taattu toteutushinta. Stop-limit muuttuu sen sijaan rajahintatoimeksiannoksi. Se rajoittaa toteutushintaa, mutta rajoitus voi jättää position auki markkinan liikkuessa kauemmas. Kumpikaan toimeksiantotyyppi ei poista hinnan ja toteutumisen välistä kompromissia.
Ohjeet ovat osa toimeksiantoa
Toimeksiannon voimassaolo, kaupankäyntijaksojen kelpoisuus ja laukaisukäytännöt eroavat välittäjien ja kauppapaikkojen välillä. Normaaliin kaupankäyntijaksoon annettu toimeksianto ei välttämättä toimi pidennettyinä aikoina. Päivätoimeksianto voi raueta sijoitusidean pysyessä ennallaan. Peruutuspyyntö ei ole sama kuin vahvistettu peruutus: toimeksianto voi toteutua pyynnön käsittelyn aikana.
Ennen harjoitustoimeksiannon lähettämistä ilmaise sen tarkoitus yhdellä virkkeellä. Esimerkiksi: ”Olen valmis ostamaan hintaan $25 tai alempaa, mutta hyväksyn ostoksen jäämisen tekemättä.” Se kuvaa hintarajaa. Se on täsmällisempi kuin ”Haluan turvallisen toimeksiannon”. Turvallisuus riippuu position koosta, likviditeetistä ja altistuksesta sekä toimeksiantoon liitetystä ohjeesta.
Arvioi todellinen toteutus
Vertaa lopullista vahvistusta aiottuun toimeksiantoon, mukaan lukien määrä, keskihinta, palkkiot ja valuuttakulut. Kirjaa osittaiset toteutukset erikseen, jos ne lisäävät toiminnallista monimutkaisuutta. Pienikin maksu voi merkitä pienessä positiossa, ja tiheä kaupankäynti toistaa sekä suorat kulut että spreadit. Toteutusarvion tulee kuvata silloisia olosuhteita eikä arvioida toimeksiantoa vain markkinan myöhemmän suotuisan liikkeen perusteella.
Osittainen toteutus on jo olemassa oleva positio
Harjoitustoimeksianto koskee 200 osakkeen ostoa 25 dollarin rajahinnalla. Niistä toteutuu 80 hintaan 24,98 USD, minkä jälkeen muut myyjät pyytävät enemmän kuin rajahinta. Omistat jo 80 osaketta ja sinulla on avoin toimeksianto enintään 120 lisäosakkeelle. Loppuosan peruminen ei peru tehtyä kauppaa. Korvaava toimeksianto voi kasvattaa altistuksen liian suureksi, jos alkuperäinen ehtii toteutua ennen peruutuksen vahvistamista.
Tallenna tunniste, tilattu, toteutunut ja jäljellä oleva määrä sekä lopullinen tila. Jos loput 120 ostetaan 25 dollarilla, kokonaiskustannus ennen kuluja on 4 998,40 USD ja määräpainotettu keskihinta 24,992 USD. Kahden hinnan tavallinen keskiarvo antaisi erisuuruisille kaupoille saman painon. Tarkista pyöristyserot yksittäisistä toteutuksista ja rahaliikkeistä.
Valitse vertailuhinta ennen toteutuksen arviointia
Päätöksentekohetken hinta ja markkinalle saapuneen toimeksiannon hetkellä saatavilla ollut hinta vastaavat eri kysymyksiin. Eilinen päätöskurssi sekoittaa mukaan yön tapahtumat. Kaupan jälkeen havaittu hinta tuo arvioon jälkiviisautta. Mikään näistä ei yksin osoita, noudatettiinko ohjetta asianmukaisesti.
Tallenna kellonaika, osto- ja myyntinoteeraus sekä mahdollinen tietoviive. Esitä ilmoitetut palkkiot erillään vertailuhinnan ja toteutuksen erosta; siihen voivat vaikuttaa myös spread, markkinasyvyys ja hinnanmuutos. Rajahintainen toimeksianto voi jäädä myöhemmästä noususta paitsi ja silti noudattaa hintarajaa täsmällisesti. Peruseroja selittää Investor.govin toimeksianto-opas; välittäjän ehdot määrittävät käytännössä tarjolla olevat vaihtoehdot.