Azonnali kriptopiac: spreadek, mélység és végrehajtás
A kijelzett ár kiindulópont, nem garancia arra, hogy a teljes megbízásod azon teljesülhet.
Mit jelent az azonnali kitettség?
Az azonnali vásárlás egy eszközt cserél másikra a megállapodott feltételekkel, nem olyan szerződést köt, amelynek eredményét később számítják ki. Egy token készpénzes vásárlása nem feltétlenül ad azonnali ellenőrzést egy saját tárcában: egy központosított helyszín kivonásig belső ügyfélegyenleget tarthat nyilván. Ez fontos a piaci és letétkezelési kitettség összehasonlításakor. A token ára változatlan maradhat, miközben a helyszínhez való hozzáférés problémássá válik.
A kriptopiacok töredezettek. Ugyanaz a token különböző helyszíneken dollár, más nemzeti pénznem vagy többféle stabilcoin ellenében is kereskedhető. A jegyzések díjak, átutalási késések, tőkekorlátozások, partnerrel kapcsolatos aggodalmak vagy átmeneti egyensúlytalanságok miatt eltérhetnek. Az árkülönbség nem automatikusan realizálható arbitrázsnyereség. A pénz helyszínek közötti mozgatása tovább tarthat, mint ameddig a lehetőség fennáll.
Lépcsőként olvasd az ajánlati könyvet
Az ajánlati könyv a bent álló vételi és eladási szándékokat sorolja fel. A legjobb vételi ár a legmagasabb kijelzett vételi ár; a legjobb eladási ár a legalacsonyabb kijelzett eladási ár. Különbségük a spread. A mélység az egymást követő árszinteken rendelkezésre álló mennyiségeket írja le. Egy nagy piaci megbízás elfogyaszthatja az első szintet, majd kedvezőtlenebb szinteken folytatódhat, így az átlagos végrehajtási ár rosszabb lehet a kezdeti jegyzésnél.
A látható mélység nem ígéret. A megbízások visszavonhatók, rejtett likviditás is létezhet, más kereskedők pedig a megbízása beérkezése előtt cselekedhetnek. A piaci megbízás a végrehajtást részesíti előnyben, nem egy rögzített árat. A limitmegbízás árkorlátot szab, de teljesítetlen maradhat vagy csak részben teljesülhet. A megbízástípus választása egyik bizonytalanságot másikra cseréli, nem szünteti meg a bizonytalanságot.
A költségek több helyen jelentkeznek
A kereskedési díj, a spread és a piaci árhatás különböző költségek. Egy platform hirdethet alacsony tranzakciós díjat, miközben a jegyzett átváltási ár jelentős spreadet tartalmaz. A befizetés, kivonás és hálózati átutalás további költségekkel járhat. A tokenben levont díj a megmaradó mennyiséget változtatja; a készpénzben felszámított díj a pénzkiadást módosítja. Mindig tegye egyértelművé a mértékegységeket.
Egy hipotetikus ügyletet teljes körű pénzáramtáblával hasonlítson össze. Rögzítse a kifizetett pénzt, a kapott tokeneket, az eladás pénzbevételét és minden díjat. Ne számolja kétszer a spreadet, ha a tényleges vételi és eladási ár már tartalmazza. Gyakori ügyleteket kötő stratégiáknál az apró ügyletenkénti költségek összeadódnak, és a súrlódásmentes végrehajtást feltételező visszateszt sokkal jobbnak látszhat annál a folyamatnál, amelyet állítólag képvisel.
A likviditás feltételes
Egy piac egy átlagos délutánon mélynek tűnhet, majd egy váratlan bejelentés idején elvékonyodhat. A jelentett napi forgalom nem árulja el, mekkora mennyiség hajtható végre most az aktuális ár közelében. A forgalom más kereskedési párra vagy helyszínre összpontosulhat. A kis tokeneket manipuláció vagy hirtelen kivezetés is érintheti, ami éppen akkor nehezíti meg a kilépést, amikor sok tulajdonos szeretne eladni.
Hasznos papíralapú gyakorlat három eltérő megbízásméret átlagos teljesülési árának kiszámítása egy rögzített ajánlatikönyv-pillanatfelvételből, majd megismétlése a mélység felének eltávolítása után. Ez nem előrejelzés. Azt tanítja, miért kell együtt beszélni a pozícióméretről és a likviditásról. Bármely valós termék végrehajtási szabályait, üzemzavari eljárásait és jogi védelmét az adott joghatóságban kell ellenőrizni, nem egy vonzó felületből kikövetkeztetni.
A teljes mennyiség átlagára számít
Egy hipotetikus ajánlati könyvben harminc token kapható 1 000 forintért, további hetven pedig 1 010 forintért. Száz token megvásárlása változatlan ajánlatok mellett 100 700 forintba kerülne a díjak előtt. Az átlagár 1 007 forint, nem a legjobb látható ajánlat 1 000 forintos ára.
Számolj több ügyletmérettel. Tíz, száz és ezer token egészen eltérő piaci mélységgel találkozhat. A mennyiségfüggő költség többet mond egyetlen spreadadatnál. Ha a tényleges vételi és eladási árakat használod, a köztük lévő különbséget ne add hozzá újra külön díjként.
Azonos végállapotot hasonlíts össze. A platformon nyilvántartott egyenleg és a saját tárcában elérhető token nem ugyanaz az eredmény. A másodikhoz kiutalási és hálózati díj, valamint további várakozás is tartozhat.
A részleges teljesülés után maradhat aktív megbízás
A száz tokenre szóló limitáras megbízásból teljesülhet hatvan, miközben negyven tovább várakozik. Egyszerre van tehát nyitott pozíciód és azt később növelő utasításod. Az árkorlát nem teremt új eladókat.
A gyakorlatban előre döntsd el, mikor elég a részeredmény, és mikor járjon le a maradék. A törlési kérés nem azonos a visszaigazolt törléssel. Új megbízás előtt egyeztesd a kötéseket, a nyitott utasításokat és az egyenlegeket, hogy a régi maradék ne okozzon váratlan többletvásárlást.
A teljes tervet értékeld. Néhány egység kedvező átlagára nem mutatja meg, mennyibe kerül majd a többi. A nem teljesült részhez továbbra is piaci kockázat és új döntés szükségessége kapcsolódik.