Azonnali ügyletek, forwardok, futuresök és CFD-k: ismerd a szerződést
Ugyanaz az árfolyam-várakozás az eszköztől függően nagyon eltérő kötelezettségeket teremthet.
Indulj a jogi kitettségből
Az EUR/USD jelölés két deviza árviszonyát írja le, nem a termék jogi természetét. Jelenthet tényleges pénzváltást vagy fedezeti követelménnyel járó származtatott ügyletet is. A nyereség számítása előtt tisztázd, mit birtokolsz, mit kell fizetned, ki a szerződéses partnered és mikor történik az elszámolás. Azonos devizapárra épülő termékek más-más időpontban igényelhetnek pénzt.
Ez több mint szóhasználat. A szerződés határozza meg, lehetséges-e leszállítás, kell-e fedezet, hogyan számolják el a nyereséget és veszteséget, és mi történik a szolgáltató csődje esetén. Egy ismerős grafikon ezek egyikére sem válaszol. A megállapodás és a termékleírás igen.
A pénzmozgások időzítését is hasonlítsa össze. Hasonló végső eredményű eszközök tartás közben eltérő pótlólagos befizetést igényelhetnek. A veszteség elszámolása nem feltétlenül esik egybe a fedezett számla kifizetésével. Az összehasonlítás tartalmazza az esedékességeket és az elfogadható fedezetet is.
Azonnali ügyletek és forwardok
A tényleges leszállítással járó azonnali devizaügylet az adott közeli elszámolási napra rögzít átváltást. A pontos elszámolási konvenció a devizapártól és a naptártól függ. A forward most rögzíti egy jövőbeli átváltás árfolyamát. Egy devizában kiállított számlára számító vállalkozás forwarddal kiszámíthatóbbá teheti e jövőbeli költségét hazai pénznemben.
A fedezés a bizonytalanságot változtatja meg, nem ingyenes nyereséget állít elő. Ha a későbbi piaci árfolyam kedvezőbb lett volna, a fedező vállalkozás lemond erről az előnyről. Az összehasonlításba az alapul szolgáló számlát is be kell vonni. A fedezeti ügylet veszteségét önmagában nézni, miközben az üzleti kitettség nyereségét figyelmen kívül hagyjuk, félreértelmezi a célt.
Tőzsdei határidős ügyletek
A futures kontraktusok szabványosított feltételekkel rendelkeznek, és elszámolási rendszerrel működő tőzsdén kereskednek velük. A kontraktusméret, legkisebb árlépés, lejárat és elszámolás meghatározott. A margin és a napi elszámolás készpénzigényt teremthet, mielőtt a fedezett üzleti bevétel megérkezik. A végső gazdasági bizonytalanság csökkentése nem feltétlenül szünteti meg a köztes likviditási nyomást.
A tőzsdei határidős fedezés nem feltétlenül egyezik pontosan az üzleti kitettséggel. Az összeg, a devizajegyzés vagy a dátum eltérhet. Ez az eltérés báziskockázatot okozhat. A kontraktus lejárata is számít: a kitettség fenntartása görgetést igényelhet, a fizikailag teljesített kontraktus pedig kötelezettségeket teremthet, ha a releváns leszállítási folyamatig megtartják.
Lakossági gördülő szerződések és CFD-k
A lakossági gördülő devizatermékek általában folyamatos árfolyamkitettséget biztosítanak, nem elkölthető pénzegyenlegek egyszerű cseréjét. A CFD árkülönbségen alapuló szerződés; önmagában nem ad tulajdonjogot a hivatkozott mögöttes eszközben. E termékekhez tőkeáttétel, éjszakai finanszírozás és szolgáltatóspecifikus végrehajtási megoldások tartozhatnak.
Az elérhető termékek és védelmek ország, szolgáltató és ügyfélbesorolás szerint eltérnek. Egy adott joghatóság szabályozott lakossági CFD-számlájának szabályai nem általánosíthatók biztonságosan egy offshore számlára vagy máshol vezetett futures-számlára. A pontos jogi személyt és terméket ellenőrizzük, ne egy márkalogóra vagy arra az állításra hagyatkozzunk, hogy a cég szabályozott.
Hasonlót a hasonlóval hasonlíts össze
Egy hasznos összehasonlító táblázat tartalmazza a névértéket, a fedezetet, a tulajdonlást vagy leszállítást, a lejáratot, a finanszírozást, a jutalékokat, a spreadet, a partneri konstrukciókat és a számlavédelmet. A költségeket azonos tartási időre vetítsük, és azonos devizakitettséget használjunk. Ha csak a minimális befizetést hasonlítjuk össze, egy erősebben tőkeáttételes szerződés olcsóbbnak tűnhet, miközben nagyobb pénzbeli érzékenysége rejtve marad.
Tanulási gyakorlatként válasszon egy kitalált importőrt, és magyarázza el, melyik eszköz milyen bizonytalanságot módosít. Ezt ne tekintse termékajánlásnak. A tényleges fedezés és a származtatott ügyletek alkalmassága olyan jogi, adózási, számviteli és likviditási szempontokat is érint, amelyek túlmutatnak egy rövid cikken. Az olvasó a lecke végére jobb kérdéseket tudjon feltenni a szerződésekről, ne pedig úgy érezze, hogy a különböző konstrukciók felcserélhetők.