Osztalékok, részvényfelosztások és a teljes hozam
Kövesd a pénzt és a részvényszámot a vállalati eseményeken át; a kifizetés vagy felosztás nem újonnan teremtett vagyon.
Az osztalék értéket visz ki a vállalkozásból
A készpénzosztalék a vállalat készpénzét osztja ki a jogosult részvényeseknek. A részvényár változása mellett a teljes hozam egyik eleme. Nem ingyenpénz, amely egy egyébként változatlan befektetéshez adódik. Minden mást változatlannak tekintve a közelgő kifizetésre való jogosultság nélkül kereskedett részvénynek kevesebbet kell érnie, mint a jogosultságot hordozó részvénynek, bár a szokásos piaci mozgások elfedhetik a korrekciót.
A bejelentés, a fordulónap, az osztalékszelvény-vágás és a kifizetés dátuma eltérő szakaszokat jelöl. A jogosultsági szabályok a piactól, az elszámolástól és a kifizetés típusától függnek; a szokatlanul nagy vagy rendkívüli kifizetésekre más eljárások vonatkozhatnak. A kibocsátó bejelentését és az adott tőzsde közleményét használd, ne egy bemagolt naptári ökölszabályt. Az alkalmazandó osztalékszelvény-vágás után vásárolva a következő kifizetés rendszerint az eladót, nem az új vevőt illeti.
A hozamhoz nevező és kérdés kell
Az osztalékhozam az osztalék összegét viszonyítja a részvényárhoz. A magas kijelzett hozam azért is kialakulhat, mert az ár esett, nem azért, mert a vállalkozás bőkezűbb lett. Alapulhat olyan múltbeli kifizetésen, amely nem ismétlődik meg. A vállalatok csökkenthetik vagy felfüggeszthetik az osztalékot, és a kifizetés fenntartására felvett hitel más, mint annak kényelmes finanszírozása a folyamatos működésből.
A hasznos elemzés megkülönbözteti a szokásos kifizetéseket az egyszeriektől, és megvizsgálja finanszírozásukat. Azt is megadja, hogy a kijelzett szám múltbeli, jelzett vagy előrejelzett érték-e. A jövő évi hozam becslése továbbra is becslés. A forrásadó, a személyes adók, a számlatípus és a devizaátváltás módosíthatja a ténylegesen megmaradó készpénzt; ezek a joghatóságtól és az egyéni körülményektől függnek.
A részvényfelosztás az egységeket változtatja, nem a teljes értéket
Egyszerű 2:1 arányú részvényfelosztásnál minden régi részvényből két új lesz, az elméleti részvényár pedig megfeleződik. Más piaci mozgások előtt a részvényes arányos részesedése változatlan. A részvényösszevonás ennek ellenkezője. Önmagában egyik művelet sem javítja a vállalat gyárait, ügyfélkapcsolatait vagy nyereségtermelő képességét.
A történelmi grafikonok és részvényenkénti adatok gyakran korrigáltak a részvényfelosztásokkal, így egy régi ár a mai grafikonon eltérhet a régi hírekben közölt ártól. Következetesen korrigált idősorokat hasonlítson össze. Más társasági események, például jegyzési joggal járó kibocsátások, egyesülések vagy kiválások választásokkal, határidőkkel, törtjogosultságokkal és adókövetkezményekkel járhatnak; feltételeik nem vezethetők le az egyszerű felosztási példából.
Vezess teljeshozam-nyilvántartást
Gyakorlásként külön rögzítse a nyitóértéket, vásárlásokat, eladásokat, kifizetéseket, díjakat és záróértéket. Az osztalék újrabefektetése további részvényeket vásárol; nem ugyanaz, mintha a részvényár emelkedett volna ennyivel. Stratégiák összehasonlításánál következetesen kezelje a kifizetéseket és pénzáramokat. A csak árat mutató és az osztalékot újrabefektető idősor összevetése nagyon különbözőnek mutathat azonos piaci kitettséget.
A vállalati események bejelentései működési kockázatokat is teremtenek. A bróker szabályzata alapján egy megbízást módosíthatnak vagy törölhetnek, a törtrészvényeket pedig eltérően kezelhetik. Az értesítés elolvasása a pozíció megértésének része. Ez különösen fontos, ha egy hasonló nevű származtatott termék a részvényest ténylegesen megillető jogosultság helyett szerződéses kiigazítást biztosít.
Mi marad az osztalék után?
Egy szemléltető vállalat 80 millió dollár működési pénzt termel, 35 milliót szükséges beruházásokra fordít, majd 30 millió osztalékot fizet. A maradó 15 milliót az új forgótőkeigénnyel, adósságtörlesztéssel és váratlan kiadásokkal együtt kell értékelni. Az eredmény jól fedezheti az osztalékot, miközben kevés pénzügyi mozgástér marad. Nem minden beruházás halasztható, amelyet a vezetés növekedésinek nevez: az üzletek felújítása például a meglévő vásárlók megtartásához is kellhet. Máskor egy valóban egyszeri bővítés átmenetileg gyengíti a fedezetet. Újrabefektetéskor különítsd el a két eseményt: 100 dollár osztalék érkezését és négy, egyenként 25 dolláros részvény megvételét díjak előtt. Az automatikus végrehajtás nem teszi lényegtelenné a dátumot, az árat és az adókezelést.
Ellenőrizd a vállalati esemény mindkét oldalát
Négy az egyhez részvényfelosztáskor 25 részvényből 100 lesz, a 120 dolláros elméleti ár pedig 30 dollárra változik. Árfolyammozgás nélkül az összérték ugyanúgy 3000 dollár. A kiigazítatlan grafikon mégis 75%-os esést mutathat. Őrizd meg az eredeti darabszámot, az értékpapír azonosítóját, a nyitott megbízásokat és a hivatalos tájékoztatót. Kiváláskor a befektető két vállalatban is részesedést kaphat, így a korábbi anyavállalat ára önmagában már nem írja le a teljes befektetést. A tört részvények helyett kapott pénzt is számold el. Az esemény neve helyett a kibocsátó feltételeiből és a közvetítő feldolgozásából indulj ki. Eltérő elszámolási időpontok átmeneti különbségeket okozhatnak; hozamot csak valamennyi lényeges jogosultság és pénzmozgás számbavétele után számolj.