Դիրքի չափը. սկսեք կորստից

Երեք թիվ, երեք տարբեր իմաստ

Դիրքն ունի գնման արժեք, անհրաժեշտ դրամական ներդրում և վնասի ռիսկ։ Դրանք փոխարինելի հասկացություններ չեն։ 100 բաժնետոմսը $40-ով գնելը ստեղծում է $4,000 շուկայական դիրք։ Ամբողջությամբ վճարված կանխիկ գնման դեպքում ներդրվում է $4,000՝ մինչև վճարները։ Լծակով գործիքը նման դիրքի համար կարող է պահանջել շատ ավելի փոքր ավանդ, սակայն փոքր ավանդը չի փոքրացնում հիմքում ընկած գնի շարժը։

Օգտակար մեկնարկային հարցը այն չէ, թե հարթակը որքան է թույլ տալիս գնել։ Հարցն այն է, թե սահմանված անբարենպաստ սցենարն ինչ կանի հաշվին։ Սցենարը կարող է լինել նախատեսված ելք, գիշերային կտրուկ ճեղք կամ հակակողմի ձախողում։ Տարբեր սցենարներ ընդգրկում են տարբեր ռիսկեր. չափի մեկ բանաձևը չի նկարագրում բոլորը։

Հաշվարկը կազմեք նախքան պատվեր բացելը

Պարզ երկար կանխիկ բաժնետոմսային օրինակում մեկ բաժնետոմսի պլանային կորուստը մուտքի գինն է՝ հանած ենթադրվող ելքի գինը։ Ընտրված ենթադրական կորստի բյուջեն բաժանեք այս հեռավորության վրա՝ բաժնետոմսերի սկզբնական թիվը ստանալու համար։ Ավելացրեք գնահատված միջնորդավճարները, սփրեդն ու սահքը, ապա կլորացրեք դեպի ներքև՝ թույլատրելի առևտրային քայլին համապատասխան։ Ֆյուչերսներին, արժութային պայմանագրերին և ածանցյալներին անհրաժեշտ են սեփական պայմանագրային բազմապատկիչն ու հաշվի արժույթի փոխարկումը։

Պատկերացրեք մոդելավորված $10,000 հաշիվ՝ $100 պլանային բյուջեով։ Մուտքը $25 է, իսկ նախատեսված ելքը՝ $24.20՝ $0.80 հեռավորությամբ։ Գնահատված մուտքի և ելքի ծախսերի համար $10 պահուստավորելը գնային շարժման համար թողնում է $90։ Դեպի ներքև կլորացնելով՝ ստացվում է 112 ամբողջ բաժնետոմս՝ $89.60 գնային կորուստ և $10 պահուստ։ $100 թիվը թվաբանական ենթադրություն է, ոչ թե առաջարկվող ռիսկի տոկոս։

Ծախսը կարող է լինել մեկ պատվերի հաստատուն գումար, յուրաքանչյուր բաժնետոմսի կամ պայմանագրի վճար, կամ արժեքի տոկոս։ Քանակով աճող ծախսի դեպքում միայն հաստատուն պահուստ հանելն ու հետո չափը մեծացնելը թերագնահատում է կորուստը։ Ծախսերի կառուցվածքը դրեք հավասարման մեջ մինչև կլորացումը։ Եթե հաստատուն վճարներն արդեն սպառում են բյուջեն, տվյալ ենթադրություններով դիրքի տեղ չկա։

Սթրես-թեստի ենթարկեք ամենակարևոր ենթադրությունը

Հաշվարկն աշխատում է միայն, եթե ենթադրված ելքը հասանելի է, իսկ ծախսերի գնահատումը՝ բավարար։ Ենթադրենք՝ հայտարարությունը հաջորդ հասանելի գինը հասցնում է $22.80-ի։ Նույն 112 բաժնետոմսերը միայն գնի վրա կորցնում են $246.40։ Ստոպ հայտը $24.20-ը չի դարձնում պայմանագրային երաշխիք։ Շատ անիրացվելի շուկաները կարող են մոդելի և կատարման տարբերությունը հատկապես մեծ դարձնել։

Փորձարկեք մեկ այլ սցենար՝ ավելի լայն սփրեդով, բորսայի խափանմամբ կամ կորստի արժեքի վրա ազդող արժութային շարժմամբ։ Լծակի դեպքում ներառեք նախատեսված ելքից առաջ հարկադիր լուծարման հավանականությունը։ Գործիքի պայմաններն ու տեղական պաշտպանություններն են որոշում՝ արդյոք կարող է պակասուրդ մնալ. հարթակի միջերեսից կամ մարքեթինգային պիտակից պաշտպանություն մի ենթադրեք։

Հաշվեք արդեն բաց դիրքերը

Հինգ առանձին գործարքներ, որոնցից յուրաքանչյուրն ունի $100 նախատեսված վնաս, $100 ռիսկով պորտֆել չեն։ Դրանք նաև անկախ չեն միայն այն պատճառով, որ տիկերները տարբեր են։ Երկար տեխնոլոգիական բաժնետոմսը, տեխնոլոգիական ինդեքսային ֆոնդն ու կապված լծակով պայմանագիրը կարող են բոլորը արձագանքել նույն իրադարձությանը։ Գրանցեք ընդհանուր նախատեսված վնասն ու ընդհանուր ցնցման սցենարը՝ նոր գործարքն առանձին դիտարկելուց առաջ։

Դիրքի չափորոշումը սահմանափակում է, ոչ թե ռազմավարության աշխատելու ապացույց։ Փոքր դիրքերը կարող են դանդաղեցնել վատ գործընթացից առաջացող կորուստները, բայց չեն կարող շահութաբեր առավելություն ստեղծել։ Տեսական վարժությունն ավարտված է, երբ դրա միավորները, ծախսերը, ենթադրություններն ու ձախողման սցենարներն այնքան հստակ են, որ մեկ ուրիշը կարող է վերարտադրել հաշվարկը։

Օգտակար վերջնական ստուգումը չափողական է. բաժնետոմսերը բազմապատկած մեկ բաժնետոմսի դոլարային գնով տալիս են դոլար, պայմանագրերը բազմապատկած տիկերով և մեկ տիկի դոլարային արժեքով՝ նույնպես դոլար։ Եթե պատասխանը արտարժույթով է, փոխարկեք այն հստակ ենթադրված փոխարժեքով։ Ամեն թվի կողքին այս միավորները գրելը բացահայտում է սխալներ, որոնք գեղեցիկ հաշվիչի միջերեսը կարող է թաքցնել, հատկապես նման գներով, բայց տարբեր բազմապատկիչներով գործիքների միջև անցնելիս։

Վերջնական քանակը պետք է բավարարի բոլոր սահմանափակումներին

Առանձին օրինակում պլանային բյուջեն 100 դոլար է, անբարենպաստ գնային հեռավորությունը՝ 0.80, մեկ բաժնետոմսի մուտք–ելքի ծախսը՝ 0.07, հաստատուն ծախսը՝ 8։ Կորուստը քանակ × (0.80 + 0.07) + 8 է։ Մնացած 92-ը 0.87-ի բաժանելիս ստացվում է մոտ 105.75։ Ամբողջական քանակի սահմանը 105 է՝ 99.35 դոլար պլանային կորստով, մինչդեռ 106-ը տալիս է 100.22։

Սա միայն ռիսկով սահմանված առաստաղն է։ Լրիվ վճարվող գնումը նաև պահանջում է բավարար կանխիկ՝ գնին ու մուտքի վճարին։ Ազդեցության սահմանը, արդեն առկա կապված դիրքերը, նվազագույն քայլը և իրացվելիությունը կարող են ավելի փոքր թիվ պարտադրել։ Իրագործելի քանակը պետք է բավարարի բոլոր սահմանափակումներին, ոչ այն մեկին, որն ամենամեծ թիվն է տալիս։ Զրոյական չափը իմաստալից արդյունք է։

Նույն բյուջեով և վճարներով անբարենպաստ հեռավորությունը 0.80-ից 1.60 դարձնելը ամբողջ բաժնետոմսերի սահմանը իջեցնում է 55-ի։ Ելքը մոտեցնելը միայն ավելի շատ բաժնետոմս արդարացնելու համար շրջում է վարժության տրամաբանությունը։ Նախ ելքի ենթադրությունը պետք է նկարագրի վարկածն ու հնարավոր կատարումը, ապա քանակը բխի կորստի մոդելից և մնացած սահմաններից։

Մինչև վերջնական քանակը գրանցելը կառուցեք երկրորդ կորուստ՝ նախատեսված ելքը չկատարվելու և ավելի վատ, բայց իրականանալի գնով։ Երկու թիվն էլ տեսանելի պահեք։ Առաջինը պատասխանում է մոդելի ենթադրությունները գործելու դեպքին, երկրորդը՝ կարևոր ենթադրության խախտմանը։ Ոչ մեկը երաշխավորված առավելագույն մի անվանեք, եթե հենց գործիքի պայմանները իրականում նման պարտադիր վճարման սահման չեն ստեղծում։