ტოკენომიკა: მიწოდება მხოლოდ ნახევარი ამბავია

ფასების შედარებამდე დაითვალეთ ერთეულები

ხუთცენტიანი ტოკენი თავისთავად უფრო იაფი არ არის, ვიდრე ხუთასდოლარიანი. ერთეულების მიწოდებას მნიშვნელობა აქვს. საბაზრო კაპიტალიზაცია ჩვეულებრივ მიმდინარე ფასს მიმოქცევაში არსებული მიწოდების შეფასებაზე ამრავლებს. სრულად განზავებული შეფასება ფასს მიწოდების უფრო ფართო საზომს უსადაგებს, ხშირად მაქსიმალურ ან საბოლოო მთლიან მიწოდებას. ზუსტი განმარტება უნდა გადამოწმდეს, რადგან მონაცემთა პროვაიდერებმა დაბლოკილი ან ხაზინაში დაცული ტოკენები შეიძლება განსხვავებულად დაახარისხონ.

არცერთი რიცხვი არ არის პროექტში ჩადებული ფულის გროვა ან გასატანად ხელმისაწვდომი თანხა. მცირე გარიგებამ შეიძლება განსაზღვროს ზღვრული ფასი, რომლითაც უზარმაზარი მიწოდება ფასდება. თუ ბევრი მფლობელი ერთდროულად გაყიდვას ეცდება, რეალური შემოსავალი კოტირებულ კაპიტალიზაციაზე გაცილებით დაბალი შეიძლება იყოს. ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია, როცა ვაჭრობაში ხელმისაწვდომი მოცულობა ინსაიდერების ან ხაზინის მფლობელობასთან შედარებით მცირეა.

აღწერეთ მომავალი მიწოდება

ემისია ერთეულებს ქმნის; დაწვა მათ დადგენილი წესებით აშორებს. განბლოკვა ეტაპობრივი მინიჭების შეთანხმებით ადრე შეზღუდულ ერთეულებს ხელმისაწვდომს ხდის ისე, რომ მთლიანი მიწოდება აუცილებელი არ არის შეიცვალოს. ეს სხვადასხვა მოვლენაა. განბლოკვის კალენდარი სასარგებლოა, მაგრამ მოვლენა ფასის კონკრეტულ მოძრაობას მექანიკურად არ გულისხმობს. ზოგი მფლობელი გაყიდის, ზოგი — არა, ხოლო მოლოდინები ფასში უკვე შეიძლება იყოს ასახული.

შეადგინეთ მიწოდების მარტივი გრაფიკი, რომელშიც გამიჯნული იქნება მიმოქცევაში არსებული, ჩაკეტილი, ხაზინისა და მომავალი ერთეულები. შემდეგ იკითხეთ, ვის შეუძლია წესების შეცვლა. პროტოკოლის მმართველობამ, ადმინისტრაციულმა პრივილეგიებმა ან პროგრამულმა განახლებებმა შეიძლება ემისიაზე იმოქმედოს. ფიქსირებული მიწოდების მტკიცება შემოწმებას საჭიროებს, თუ ადმინისტრატორს დამატებითი ერთეულების გამოშვება შეუძლია. პირიქით, ტოკენების დაწვა გაძვირებას არ უზრუნველყოფს, თუ მოთხოვნა მიწოდებაზე სწრაფად ეცემა.

იპოვეთ ეკონომიკური კავშირი

ტოკენი შეიძლება გამოიყენებოდეს ქსელის საკომისიოების გადასახდელად, კონსენსუსის უზრუნველსაყოფად, მმართველობის უფლებებისთვის ან სერვისზე წვდომისთვის. ეს ფუნქციები ბიზნესის შემოსავალზე უფლებას ავტომატურად არ ქმნის. მმართველობის ხმებიც შეიძლება იყოს კონცენტრირებული, დელეგირებული ან ადმინისტრატორების მიერ შეზღუდული. წაიკითხეთ რეალური მექანიზმი და ნუ ივარაუდებთ, რომ სიტყვა „მმართველობა“ მცირე მფლობელის მიერ პროექტის მნიშვნელოვან კონტროლს ნიშნავს.

როცა პროექტი შემოსავალს აცხადებს, დაადგინეთ, ვინ იღებს მას. მომხმარებლების გადახდილი მთლიანი საკომისიოები სხვადასხვა არხით შეიძლება მიდიოდეს ვალიდატორებთან, ლიკვიდობის მიმწოდებლებთან, კომპანიასთან, სარეზერვო ფონდთან ან ტოკენის მფლობელებთან. დაფაზე „შემოსავლის“ წარწერამ ეს განსხვავებები შეიძლება დამალოს. შემოსავალი მოგებაც არ არის: გამოყენების მოსაზიდად გაცემულმა წახალისებებმა და საოპერაციო ხარჯებმა შეიძლება შეგროვებულ საკომისიოებს გადააჭარბოს. საინვესტიციო ახსნას აქტივობასა და მფლობელის ეკონომიკას შორის მკაფიო კავშირი სჭირდება.

ნარატივი არითმეტიკით გამოსცადეთ

სტეიკინგის მაღალი ჯილდოები ნაწილობრივ შეიძლება ახალ ემისიას ასახავდეს და არა ბიზნესის გარე შემოსავალს. თუ ყველა მფლობელი მეტ ერთეულს იღებს, ხოლო მთლიანი მიწოდება იზრდება, მათი პროპორციული წილი შეიძლება არ გაუმჯობესდეს. ჯილდოებს ასევე შეიძლება ახლდეს ჩაკეტვის ვადები, ჯარიმები, პროვაიდერის საკომისიოები ან სმარტკონტრაქტის რისკი. წლიური პროცენტის დასახელება მისი წყაროს ახსნის გარეშე მთავარ კითხვას უპასუხოდ ტოვებს.

სასწავლო კვლევით ჩანაწერში ერთი სამიზნე ფასის ნაცვლად მოთხოვნისა და მიწოდების ცალკე სცენარები დაწერეთ. რა მოხდება, თუ გამოყენება იზრდება, მაგრამ თითო მომხმარებელზე საკომისიო მცირდება? რა მოხდება, თუ განბლოკვა სავაჭრო მიწოდებას ზრდის, მყიდველები კი უცვლელია? ეს პირობითი კითხვებია და არა პროგნოზები. მტკიცებულებების თარიღი და განმარტებები თვალსაჩინოდ დატოვეთ და ნუ მიანიშნებთ, თითქოს ტოკენის მეტრიკებს აუდიტირებული კომპანიის ანგარიშგების მსგავსი სამართლებრივი მნიშვნელობა აქვს. ჯილდოებისა და გასხვისების დაბეგვრაც იურისდიქციის მიხედვით განსხვავდება.

ტოკენების რაოდენობის ზრდა წილის ზრდას არ ნიშნავს

დავუშვათ, საერთო მიწოდება 8 მილიონი ტოკენია და თქვენ 8 000-ს ფლობთ: წილი 0,10 %-ია. ჯილდოდ მიღებული 400 ტოკენი თქვენს რაოდენობას 5 %-ით ზრდის. მაგრამ თუ მიწოდება 8,8 მილიონამდე გაიზარდა, ახალი წილი 8 400 ÷ 8 800 000, დაახლოებით 0,0955 % იქნება.

ამის შემდეგ იკითხეთ, რა უფლების წილია გაზომილი. ხმის მიცემა, მომსახურების გამოყენება და განაწილებიდან თანხის მიღება სხვადასხვა უფლებაა; ყველა ტოკენი კომპანიის საკუთრების წილს არ წარმოადგენს. მიწოდების ზრდის ეკონომიკური მნიშვნელობა უფლებებსა და ღირებულების რეალურ ნაკადებზეა დამოკიდებული, ამიტომ მხოლოდ პროცენტული ცვლილებით დასკვნას ნუ დაასრულებთ.

ცხრილში ცალ-ცალკე ჩაწერეთ რაოდენობა, საერთო მიწოდებაში წილი და შერჩეულ ვალუტაში ღირებულება. ფასი და მიწოდება ჯერ ცალ-ცალკე შეცვალეთ, შემდეგ ერთად. ასე გამოჩნდება, რომელი ფაქტორი რომელ შედეგს ქმნის. ტოკენებში მაღალი ჯილდო მსყიდველუნარიანობის ზრდის გარანტია არ არის; ამის შესამოწმებლად სამივე მაჩვენებელი საჭიროა.

საკომისიოდან საბოლოო მიმღებამდე ფულის გზას მიჰყევით

მომხმარებლის გადახდილი საკომისიო შეიძლება ლიკვიდობის მიმწოდებელს, ოპერატორს, კომპანიას ან საერთო ხაზინას დარჩეს. ამიტომ პროტოკოლის შემოსავლის ზრდა ავტომატურად ტოკენის მფლობელის შემოსავლის ზრდას არ ნიშნავს. საჭიროა თანხის წარმოშობიდან საბოლოო მიმღებამდე გზის შემოწმება და იმის დადგენა, არსებობს თუ არა ამჟამად განხორციელებადი მოთხოვნის უფლება.

გამოგონილ მაგალითში 100 ევროს საკომისიოდან 75 მიმწოდებლებს, 25 კი ხაზინას მიეკუთვნება. მთელი 100 ევროს მფლობელთა შემოსავლად დათვლა არასწორია. ხაზინის ფულის გამოყენებას შეიძლება მომავალი კენჭისყრა სჭირდებოდეს ან თანხა სხვა ხარჯებს მოხმარდეს. არსებული უფლება და შესაძლო მომავალი გადაწყვეტილება ერთსა და იმავეს არ ნიშნავს.

მოქმედი განაწილების წესი გამოყავით მისი დანერგვის დაპირებისგან. უკუშესყიდვა, ტოკენის დაწვა და პირდაპირი გადახდა განსხვავებულ მიმღებებსა და პირობებს გულისხმობს. მიუთითეთ, ვინ სარგებლობს, რა პირობა უნდა შესრულდეს და ვის შეუძლია წესის შეცვლა. საქმიანობის ზრდასა და ტოკენის სარგებელს შორის კავშირი შესამოწმებელია და არა თავისთავად მოცემული.