პოზიციის ზომა: დაიწყეთ ზარალით

სამი რიცხვი, სამი განსხვავებული მნიშვნელობა

პოზიციას აქვს შესყიდვის ღირებულება, საჭირო ფულადი შენატანი და ზარალის რისკი. ეს ცნებები ურთიერთჩანაცვლებადი არ არის. 100 აქციის $40-ად შეძენა $4,000-ის საბაზრო ექსპოზიციას ქმნის. სრულად გადახდილი ნაღდი შესყიდვისას საკომისიოებამდე $4,000 გამოიყოფა. ბერკეტიან პროდუქტს მსგავსი ექსპოზიციისთვის შესაძლოა გაცილებით მცირე დეპოზიტი დასჭირდეს, მაგრამ მცირე დეპოზიტი ძირითადი ფასის მოძრაობას არ ამცირებს.

სასარგებლო საწყისი კითხვა ის არ არის, რამდენის ყიდვის უფლებას გაძლევთ პლატფორმა. საკითხავია, რას უზამდა ანგარიშს კონკრეტული არასასურველი სცენარი. სცენარი შეიძლება იყოს დაგეგმილი გასვლა, ღამის მკვეთრი ფასობრივი წყვეტა ან კონტრაგენტის ვალდებულების შეუსრულებლობა. სხვადასხვა სცენარი სხვადასხვა რისკს ასახავს; ზომის განსაზღვრის ერთი ფორმულა ყველას ვერ აღწერს.

ორდერის გახსნამდე გამოთვალეთ რიცხვები

ფულით სრულად შეძენილი აქციების მარტივ გრძელ მაგალითში თითო აქციაზე დაგეგმილი ზარალი უდრის შესვლის ფასს მინუს სავარაუდო გამოსვლის ფასი. შერჩეული ჰიპოთეზური ზარალის ბიუჯეტი ამ დაშორებაზე გაყავით საწყისი აქციების რაოდენობის მისაღებად. დაამატეთ სავარაუდო საკომისიოები, სპრედი და სლიპიჯი, შემდეგ ქვემოთ დაამრგვალეთ დაშვებულ სავაჭრო ბიჯამდე. ფიუჩერსებს, სავალუტო კონტრაქტებსა და წარმოებულ ინსტრუმენტებს საკუთარი კონტრაქტის მულტიპლიკატორი და ანგარიშის ვალუტაში კონვერტაცია სჭირდება.

წარმოიდგინეთ სიმულირებული $10,000 ანგარიში $100 დაგეგმილი ბიუჯეტით. შესვლის ფასია $25, სასურველი გამოსვლისა — $24.20, ანუ დაშორება $0.80-ია. შესვლისა და გამოსვლის სავარაუდო ხარჯებისთვის $10-ის გადადების შემდეგ ფასის მოძრაობისთვის $90 რჩება. ქვემოთ დამრგვალებით ეს 112 მთელ აქციას იძლევა: $89.60 ფასისმიერი ზარალი და $10 ხარჯის რეზერვი. $100 არითმეტიკული დაშვებაა და არა რეკომენდებული რისკის პროცენტი.

ხარჯი ყოველთვის ფიქსირებული რეზერვი არ არის. საკომისიო შეიძლება ორდერზე, აქციაზე, კონტრაქტზე ან ნომინალურ ღირებულებაზე იყოს დარიცხული. თუ ის რაოდენობასთან ერთად იზრდება, ფიქსირებული შეფასების გამოკლება დიდი პოზიციის ზარალს ამცირებს ქაღალდზე. ხარჯის სტრუქტურა დამრგვალებამდე გაითვალისწინეთ. თუ ფიქსირებული გადასახადები მთელ ბიუჯეტს ხარჯავს, დადებითი ზომის პოზიცია მოცემულ მოდელში ვერ მოთავსდება.

ყველაზე მნიშვნელოვანი დაშვება სტრესულ პირობებში გამოსცადეთ

გამოთვლა მხოლოდ მაშინ მუშაობს, თუ ნავარაუდევი გასვლის ფასი მიღწევადია და ხარჯების შეფასება — ადეკვატური. დავუშვათ, განცხადების შემდეგ მომდევნო ხელმისაწვდომი ფასი $22.80 გახდა. იგივე 112 აქცია მხოლოდ ფასის ცვლილებით $246.40-ს კარგავს. სტოპორდერი $24.20-ს სახელშეკრულებო გარანტიად ვერ აქცევს. ძალიან არალიკვიდურ ბაზრებზე მოდელსა და შესრულებას შორის სხვაობა განსაკუთრებით დიდი შეიძლება იყოს.

განიხილეთ კიდევ ერთი სცენარი უფრო ფართო სპრედით, ბირჟის გათიშვით ან სავალუტო მოძრაობით, რომელიც ზარალის ღირებულებაზე მოქმედებს. ბერკეტის გამოყენებისას გაითვალისწინეთ იძულებითი ლიკვიდაციის შესაძლებლობა დაგეგმილ გამოსვლამდე. პროდუქტის პირობები და ადგილობრივი დაცვა განსაზღვრავს, შეიძლება თუ არა დეფიციტი დარჩეს; პლატფორმის ინტერფეისიდან ან მარკეტინგული სახელწოდებიდან დაცვაზე დასკვნას ნუ გამოიტანთ.

დაითვალეთ უკვე გახსნილი პოზიციები

ხუთი ცალკეული გარიგება, რომელთაგან თითოეულის დაგეგმილი ზარალი $100-ია, $100-რისკიან პორტფელს არ ქმნის. არც მხოლოდ განსხვავებული ტიკერები ხდის მათ დამოუკიდებელს. ტექნოლოგიური აქციის გრძელი პოზიცია, ტექნოლოგიური ინდექსის ფონდი და მასთან დაკავშირებული ბერკეტიანი კონტრაქტი შეიძლება ერთსა და იმავე მოვლენაზე რეაგირებდეს. ახალი გარიგების იზოლირებულად განხილვამდე ჩაწერეთ ჯამური დაგეგმილი ზარალი და საერთო შოკის სცენარი.

პოზიციის ზომის განსაზღვრა შეზღუდვაა და არა მტკიცებულება, რომ სტრატეგია მუშაობს. მცირე პოზიციებს ცუდი პროცესით გამოწვეული ზარალის შენელება შეუძლია, მაგრამ მომგებიან უპირატესობას ვერ შექმნის. სიმულირებული სავარჯიშო დასრულებულია, როცა ერთეულები, ხარჯები, დაშვებები და ჩავარდნის სცენარები იმდენად მკაფიოა, რომ სხვას გამოთვლის გამეორება შეუძლია.

სასარგებლო საბოლოო შემოწმება ერთეულების შემოწმებაა: აქციები გამრავლებული დოლარებზე თითო აქციაზე იძლევა დოლარებს; კონტრაქტები გამრავლებული ტიკებსა და დოლარებზე თითო ტიკზე იძლევა დოლარებს. თუ პასუხი უცხოურ ვალუტაშია, გადაანგარიშეთ აშკარად მითითებული ნავარაუდევი კურსით. თითო რიცხვის გვერდით ერთეულების დაწერა გამოავლენს შეცდომებს, რომლებსაც დახვეწილი კალკულატორის ინტერფეისი შეიძლება მალავდეს, განსაკუთრებით მსგავსი ფასების, მაგრამ განსხვავებული მამრავლების მქონე ინსტრუმენტებს შორის გადასვლისას.

საბოლოო რაოდენობამ ყველა შეზღუდვა უნდა დააკმაყოფილოს

ზარალის ბიუჯეტი იყოს ასი დოლარი, არახელსაყრელი მოძრაობა თითო აქციაზე 0,80, შესვლისა და გასვლის საერთო ცვლადი ხარჯი 0,07, ფიქსირებული ხარჯი კი რვა. მოდელია რაოდენობა × 0,87 + 8. გაყოფა 92 / 0,87 ≈ 105,75 მაქსიმუმ 105 მთელ აქციას და 99,35 დოლარის ზარალს იძლევა. 106 აქციაზე შედეგი 100,22 იქნებოდა და ბიუჯეტს გადააჭარბებდა.

ეს მხოლოდ რისკის მოდელის ზედა ზღვარია. სრულად გადახდილ შესყიდვას შესვლის ფასისა და შესყიდვის გადასახადების შესაბამისი ფულიც სჭირდება. პოზიციის ლიმიტი, დაკავშირებული ექსპოზიციები, რაოდენობის ბიჯი და ლიკვიდობა შეიძლება უფრო დაბალ ზღვარს ქმნიდეს. შესაძლო რაოდენობა ყველაზე გულუხვ ზღვარს კი არ ირჩევს, არამედ ყველა პირობას აკმაყოფილებს. ნულიც აზრიანი პასუხია.

იმავე ბიუჯეტისა და ხარჯების პირობებში ფასობრივი დაშორების 0,80-დან 1,60-მდე გაზრდა ზღვარს 55 აქციამდე ამცირებს. მეტის შესაძენად სტოპის მოახლოება ლოგიკას უკუღმა აბრუნებს. ჯერ გასვლა და შესრულება დაასაბუთეთ, შემდეგ რაოდენობა შეარჩიეთ. სასურველი რაოდენობის მისაღებად დაშვების შეცვლა ანგარიშს უფრო უსაფრთხოს არ ხდის.

ზარალი ცალკე გამოთვალეთ არა სასურველი გასვლის ფასით, არამედ არახელსაყრელი, რეალურად შესრულებადი ფასით. დაგეგმილი და სტრესული შედეგი გვერდიგვერდ შეინახეთ. თუ პროდუქტის ძალაში მყოფი, აღსრულებადი სახელშეკრულებო პირობები ასეთ ზღვარს არ ქმნის, არც ერთი შეფასება გარანტირებული მაქსიმუმი არ არის. მოდელის რიცხვი პირობითი შედეგია და არა ვალდებულება, რომელსაც ბაზარი იღებს.