DeFi құрамдастығы: кірістіліктің негізіндегі тәуелділіктерді картаға түсіру
Бірнеше хаттамаға негізделген позицияны активтерге, міндеттемелерге, рұқсаттарға және ортақ істен шығу нүктелеріне бөліңіз.
Бір позиция көптеген жүйелерді қамтуы мүмкін
Құрастырылу мүмкіндігі смарт-келісімшарттың басқа келісімшарттармен әрекеттесіп, функцияларды үлкенірек қолданбаға біріктіруіне жол ашады. Ethereum-ның осы мүмкіндік туралы құжаттамасы оны қолданба әзірлеудің негізгі элементі ретінде көрсетеді. Қаржылық талдауда осы ыңғайлылық тәуелділік мәселесін туғызады: қаражат енгізудің қарапайым экраны бірнеше келісімшартты, активті және бақылау жүйесін жасыруы мүмкін.
Стейблкоин қабылдап, оны қарызға беретін, түбіртек токенін алатын және қосымша сыйақы үшін сол түбіртекті басқа жерге салатын қойманы елестетіңіз. Көрінетін қалдық бір ғана ақшалай шот емес. Бұл — өтелуі астындағы қадамдарға тәуелді құқықтар тізбегі. Көп қабат қауіпсіздіктің тәуелсіз көздерін жасамай-ақ функционалдылықты арттыра алады.
Әр қабат үшін баланс жасаңыз
Соңғы пайдаланушының активінен бастап, қойманың іс жүзінде не ұстайтынын қадағалаңыз. Қойманың қарызы бар-жоғын, қамтамасыз етусіз не кепілге кредит беретінін және түбіртекті дереу өтеуге болатынын анықтаңыз. Одан кейін келесі түбіртекті қамтамасыз ететін активтерді қадағалаңыз. Таныс хаттама атауы шыққанда емес, экономикалық тәуекел анық болғанда ғана тоқтаңыз.
Пайдалы сызбада активке талаптар тұтас жебелермен, ал оракулдар, көпірлер және әкімшілер сияқты тәуелділіктер үзік жебелермен көрсетіледі. Екі қойма әртүрлі түбіртек-токен ұстаса да, бір кепіл токеніне немесе төтенше жағдайдағы бір мультиқолтаңба тобына сүйенуі мүмкін. Хаттама атауларын санау әртараптандыру бардай көрсетеді; тәуелділік сызбасы шоғырланған тәуекелді ашуы мүмкін.
Кірістілік көздерін токен эмиссиясынан ажыратыңыз
Көрсетілген табысты қарыз алушы пайызына, сауда комиссияларына, стейкинг сыйақыларына және ынталандыру токендеріне бөліңіз. Әр құрамдастың факторлары әртүрлі. Сыйақы токенінің көрсетілген долларлық құны бағаға және оны сату мүмкіндігіне тәуелді; ол дереу қолжетімді базалық актив табысының сол сомасына тең емес. Комиссиялар, қарызға алу шығындары және қайта инвестициялау шығыстары есептің екінші жағына кіреді.
Шартты $10,000 позиция үшін қарыз алушыдан жылдық есеппен $400 пайыз және сыйақы токендерінің $600 құны көрсетілген 10% жалпы мөлшерлемені береді. Операциялық комиссиялар $100 болып, сыйақы токендерінің бағасы сатылғанша екі есе түссе, мысалдағы нақты сома $400 + $300 − $100 = $600, яғни 6% болады. Бұл есеп негізгі соманың және мерзімдердің өзгермеуін болжайды; ол болжам емес.
Позициядан шығуды кері бағытта тексеріңіз
Кіру оңай болуы мүмкін, ал шығу бірнеше дәйекті өтеуді талап етуі мүмкін. Алдымен қай нарық өтімділік беруі керектігін, қаражат шығару кезегі бар-жоғын және кепіл босатылмай тұрып қарызды өтеу қажет пе екенін сұраңыз. Бүгін белсенді саудаланатын түбіртек-токен көптеген ұстаушы бірдей шығуды қажет еткенде өтімсіз болып қалуы мүмкін.
Уақыт белгілері бар демо-шығу тізбегін құрыңыз. Әр қадамда алынатын токенді, қажет газды, баға белгісіздігін және ілгерілеуге кедергі болатын шарттарды жазыңыз. Хаттама қаражат шығаруды тоқтатса, оған тәуелді жоғарғы деңгейлі қойма өз кодында ақау болмаса да төлеуге қабілетсіз болуы мүмкін. Бұл — тәуелділік ақауының таралуы, әр қабаттағы міндетті төлем қабілетсіздігі емес.
Ортақ бақылау тетіктері мен шектеулі талап құқықтарын бағалаңыз
Қойманы кім жаңарта, бағыттарды өзгерте немесе жаңа активтер қоса алатынын қараңыз. Басқару әрекетінен кейін стратегия сипаттамасы ескіруі мүмкін. Аудит қойма келісімшартын қамтығанымен, болашақ интеграциялардың бәрін қамтымауы мүмкін. Өзгермейтін шектеулерді менеджер еркінен ажыратып, іске қосылған нұсқада қандай өкілеттіктер белсенді қалғанын тексеріңіз.
Салыстыру үшін өнімдерді тек кірістілікпен реттемей, бір беттік тәуекел тізімін жазыңыз. Түпкі активтерді, иінтірікті, шығару кезегін, ортақ тәуелділіктерді және белгісіздіктерді қосыңыз. Маңызды тәуелділікті анықтау мүмкін болмаса, талдауды толық емес деп белгілеңіз. Көрсетілген жылдық пайыздың дәлдігі ненің иеленілгені туралы белгісіздікті өтемейді. Жаттығудың мақсаты — қатысуға ұсыну емес, құрылымды түсіну.
Ертең ынталандыру сыйақылары нөлге түссе, не қалатынын сұрау — көп нәрсені ашатын жаттығу. Сыйақы токендерін сатуды болжамай, кірісті, шығысты және позициядан шығу мүмкіндігін қайта есептеңіз. Бұл сыйақылар тоқтайды деген болжам емес. Ол құрылымның негізінде экономикалық кіріс көзі бар ма, әлде оның тартымдылығы негізінен үздіксіз субсидиялар мен басқалардың таратылған токенді сатып алу ықыласына тәуелді ме, соны анықтайды.
Шығу жолын соңғы қажет нәтижеден кері қарай сызыңыз
Алғаш кірген қосымша күрделі жүйенің бір ғана қабаты болуы мүмкін. Қаражатты алу үшін қарызды жабу, кепілді босату, растаушы токенді өтеу, көпірден өту және банкке шығару қажет болуы ықтимал. Әр қадам басқа қызметке, нарыққа немесе өкілеттікке тәуелді, сондықтан алғашқы экранның жұмыс істеуі жеткіліксіз.
Қандай актив қай жерде қажет екенін белгілеп, жолды кері қарай құрыңыз. Әр қадамға қандай ресурс керек, оны кім тоқтата алады, жаңа қолтаңба, желі комиссиясы немесе сатып алушы қажет пе? Тек қалыпты жағдайда істейтін баламаны ақау кезінде де қолжетімді бағыттан бөлек көрсетіңіз.
Екі хаттама бір оракулға, көпірге немесе кепілге тәуелді болса, екі атау тәуекелдің тәуелсіз бөлінгенін дәлелдемейді. Қосымшаларды емес, ортақ маңызды тәуелділіктерді санаңыз. Сызба барлық қауіпті жою үшін емес, бір оқиғаның бірнеше сырттай бөлек позицияға қатар әсер ету мүмкіндігін анық көру үшін қажет.
Қарыз өз қаражатыңыздың өзгерісін ұлғайтады
Шартты актив құны 30 000 еуро, қарыз 10 000 еуро болса, өз қаражатыңыз 20 000 еуроға тең. Актив 10 % арзандап, 27 000 еуро болғанда қарыз өзгермесе, таза құн 17 000 еуро қалады. Пайыз бен шығынды қоспағанда да өз қаражатыңыз 15 % азаяды.
Бұл баланс мысалы, нақты хаттаманың мәжбүрлі жабу формуласы емес. Жабу шегі кепіл ережесіне, баға арнасына, жиналған пайызға және арнайы режимге байланысты болуы мүмкін. Бағалауға қолданылған бағамен бүкіл позицияны нарықта жабу да міндетті емес: тереңдік пен орындау шығыны нәтижені өзгертеді.
Жаттығуда жалпы таза құнмен бірге әр кезеңдегі еркін қолданылатын ақшаны көрсетіңіз. Актив қарыздан көп болса да, дәл қазір талап етілген төлемге қажетті қаражат қолжетімсіз болуы мүмкін. Құнның жеткіліктілігі мен ақшаның қажет жерде уақытында болуы — екі бөлек шарт; сызбада мерзімді де белгілеңіз.