Pampasan saham: tunai dikekalkan, pemilikan dikongsi

Bukan tunai tidak bermakna tanpa kos

Pekerja boleh menerima sebahagian pampasan melalui saham atau hak berkaitan saham. Ini mungkin menjimatkan tunai syarikat dan menyelaraskan sesetengah insentif dengan pemilik, tetapi memberikan pekerja tuntutan yang mempunyai nilai ekonomi. Menganggap perbelanjaan tidak relevan kerana tiada tunai keluar segera mengabaikan pemindahan itu. Soalan relevan ialah berapa banyak nilai diberikan, syarat yang terpakai dan bagaimana tuntutan pemegang saham yang kekal berubah.

Perbelanjaan perakaunan, saham sebenar diterbitkan dan purata wajaran saham dicairkan menjawab soalan berbeza. Perbelanjaan mencerminkan layanan perakaunan anugerah sepanjang tempoh perkhidmatan atau peletakhakan. Terbitan merekodkan saham diserahkan. Pendapatan sesaham dicairkan memasukkan saham berpotensi relevan mengikut peraturan terpakai. Tiada satu pun patut diandaikan sama dengan yang lain dalam sesuatu suku tahun. Pemberian hari ini boleh mempengaruhi perbelanjaan pampasan dan pencairan sepanjang beberapa tempoh masa hadapan.

Jejaki reka bentuk anugerah

Saham terhad, unit saham terhad dan opsyen mempunyai struktur pulangan berbeza. Opsyen lazimnya memerlukan harga pelaksanaan dan boleh luput tanpa nilai; anugerah saham bernilai penuh berbeza. Syarat peletakhakan mungkin bergantung pada perkhidmatan berterusan atau prestasi. Baca huraian anugerah, baki belum selesai, pelucuthakan dan pampasan belum diiktiraf yang tinggal jika didedahkan sebelum mengunjurkan peratusan mudah saham semasa.

Harga saham itu sendiri mempengaruhi ekonomi. Harga jatuh mungkin menyebabkan pemberian masa hadapan lebih besar jika majikan mahu memberikan nilai pampasan sasaran, manakala kenaikan boleh menjadikan opsyen belum selesai lebih bernilai. Saham dicairkan dilaporkan boleh mengecualikan sesetengah anugerah apabila kemasukannya bersifat antipencairan mengikut peraturan perakaunan. Pengecualian daripada pengiraan pendapatan sesaham semasa tidak semestinya bermakna anugerah tiada potensi relevan pada masa hadapan.

Elakkan dua jalan pintas yang tidak serasi

Satu jalan pintas menambah semula pampasan saham kepada aliran tunai dan mengabaikan terbitan masa hadapan, lalu melebih-lebihkan tuntutan tersedia kepada pemegang saham semasa. Kesilapan sebaliknya menolak keseluruhan anggaran kos ekonomi serta menggunakan pelarasan pencairan berganda bagi tuntutan yang sama. Tiada satu pembaikan hamparan sejagat; layanan mesti sepadan dengan rangka kerja penilaian dan mekanisme anugerah.

Model praktikal boleh mengekalkan pampasan sebagai perbelanjaan ekonomi operasi sambil mengambil kira tuntutan sedia ada secara berasingan dan menyesuaikan terbitan saham masa hadapan. Model lain mungkin mengunjurkan pencairan dan kesan tunai berkaitan secara jelas. Kedua-dua pendekatan memerlukan konsistensi teliti. Terangkan perkara yang sudah diambil kira, bukan mencampurkan konvensyen daripada laporan penyelidikan berbeza. Bagi opsyen rumit, pembahagian mudah dengan saham semasa mungkin tidak mencukupi.

Nilai pembelian balik mengikut konteks

Jika syarikat membelanjakan tunai untuk membeli balik saham yang cukup bagi mengimbangi terbitan pekerja, bilangan saham mendatar tidak membuktikan pampasan percuma. Tunai yang digunakan untuk meneutralkan pencairan tidak tersedia bagi tujuan lain. Sebaliknya, harga pembelian balik dan perbelanjaan pada tarikh pemberian tidak semestinya sepadan, jadi bil pembelian balik tahun itu bukan ukuran sempurna kos pampasan tahun tersebut.

Cipta jambatan pemilikan sepanjang beberapa tahun: saham awal, terbitan pekerja, terbitan berkaitan pemerolehan, terbitan lain, pembelian balik dan saham akhir. Letakkan jumlah pampasan saham, pampasan tunai dan hasil di sebelahnya. Ini menunjukkan sama ada kos pekerja meningkat mengikut skala secara munasabah dan sama ada pertumbuhan sesaham berbeza daripada pertumbuhan syarikat. Kemudian teliti insentif: sasaran berasaskan pendapatan terlaras yang mengecualikan pampasan saham boleh menggalakkan tingkah laku berbeza daripada sasaran berasaskan penjanaan tunai sesaham berkekalan. Tujuannya bukan menolak insentif ekuiti secara automatik, tetapi menjadikan pertukaran ekonominya jelas.

Jejaki anugerah mengikut tahun pemberian apabila pendedahan membenarkannya. Syarikat yang banyak mengambil pekerja dalam satu tempoh mungkin mengiktiraf pampasan dan menerbitkan saham selama beberapa tahun selepas itu, walaupun pengambilan semasa perlahan. Oleh itu, membandingkan hanya pemberian tahun ini dengan hasil tahun ini boleh memberikan gambaran salah struktur kos berterusan. Jadual peletakhakan membantu membezakan komitmen lama daripada syarat jangkaan pampasan masa hadapan.

Bezakan nilai intrinsik opsi

Seribu opsi pada harga laksana 30 dolar ketika saham bernilai 40 mempunyai nilai intrinsik 10,000 dolar. Seribu saham penuh pula bernilai 40,000 dolar. Nilai intrinsik bukan nilai penuh opsi sebelum luput. Pada harga saham 25, nilai intrinsik sifar tetapi nilai masa mungkin masih ada; syarat peletakhakan dan penyelesaian turut penting.

Semak ganjaran apabila harga jatuh

Ganjaran saham penuh bernilai 100,000 dolar memerlukan 2,000 unit pada harga 50, tetapi 4,000 unit pada harga 25. Ini ujian sensitiviti, bukannya ramalan bilangan saham. Andaian pengambilan pekerja perlu selaras dengan gaji dan pampasan saham. Belian balik untuk mengimbangi pencairan menggunakan tunai, bukan pulangan tambahan percuma.