Spread, likviditet og kursen du faktisk får
Forstå hvorfor en inngang kan koste mer enn diagrammet antyder, særlig rundt nyheter eller i stille perioder.
To kurser, ikke én
En valutatilbyder oppgir normalt to kurser: en kurs tilbyderen kjøper til, og en kurs tilbyderen selger til. Som kunde selger du til budkursen og kjøper til tilbudskursen. Forskjellen er spreaden. Midtkursen ligger mellom disse to, men er ikke nødvendigvis en pris du kan handle til. En graf med midtkurser må derfor ikke behandles som en oversikt over oppnåelige handelspriser.
Spreader kompenserer likviditetstilbydere for flere forhold, blant annet beholdningsrisiko og muligheten for at motparten har nyere informasjon. De er ikke bare en fast avgift. Når usikkerheten øker eller konkurransen avtar, kan en tilbyder utvide noteringen eller redusere tilgjengelig mengde. Forhold som virket rimelige for noen øyeblikk siden, kan endre seg brått.
I en simulering med midtkurser koster kjøp og senere salg en halv inngangsspread pluss en halv utgangsspread, dersom noteringene ligger symmetrisk rundt midten. Én pip ved inngang og tre ved utgang gir to pips samlet. Brukes faktiske kjøps- og salgspriser, er spreaden allerede med i resultatet. Den skal da ikke trekkes fra en gang til.
Likviditet omfatter mengde
En notering er bare nyttig sammen med et beløp. En liten transaksjon kan utføres til beste viste pris, mens en større transaksjon bruker flere priser. Veid gjennomsnittlig utførelse blir da mindre gunstig enn overskriftsnoteringen. Denne effekten er én grunn til at handelskostnadene kan øke med størrelsen selv om provisjonssatsene er uendret.
OTC-valutahandel for privatkunder har ikke én universell børsordrebok som dekker hele markedet. Tilbydere kan bruke ulike kilder og gjennomføringsordninger. Sammenligning av to skjermbilder uten tidsstempler, kurssider og ordrestørrelser kan gi en feilaktig anklage om feil. Meningsfull sammenligning krever samsvar i disse detaljene og forståelse av hver tilbyders prispolicy.
En ordre på 20 000 euro kan bli fylt med 5 000 til 1,1000 og 15 000 til 1,1004. Den veide gjennomsnittskursen er 1,1003, tre pips dårligere enn den opprinnelige beste tilbudskursen. For hele ordren utgjør forskjellen seks dollar. Den beste prisen fantes, men ikke for hele volumet. Markedsdybde må derfor inngå i utførelsesmodellen.
Stor aktivitet betyr ikke alltid enkel handel
Store finanssentre skaper gjentakende mønstre i markedsdeltakelsen, men navn på handelsøkter er ikke garantier. Helligdager, sommertidsendringer, økonomiske publiseringer og uventede hendelser endrer aktiviteten. Det første øyeblikket etter en viktig kunngjøring kan være ekstremt travelt og likevel vanskelig å handle i: Noteringene endres raskt, og tilgjengelig volum kan forsvinne.
Glidning er forskjellen mellom forventet gjennomføringspris og mottatt pris. Den kan være gunstig eller ugunstig. En markedsordre prioriterer utførelse fremfor en bestemt pris. En limitordre setter en prisgrense, men kan forbli uutført. Ingen av dem fjerner den økonomiske usikkerheten ved posisjonen når den først finnes.
Mål friksjon før du vurderer en idé
En hypotetisk metode som sikter mot svært små prisbevegelser, kan overveldes av spreader og provisjoner. Hvis gjennomsnittlig bruttogevinst bare er noen få pips, kan en beskjeden forverring i utførelsen viske ut det tilsynelatende fortrinnet. Testing av metoden med midtkurser og uten kostnader svarer på et annet spørsmål enn om en person kunne gjennomført den.
I en observasjonslogg for læring registrerer du samme par og hypotetiske størrelse på flere tidspunkter. Noter kjøpskurs, salgskurs, spread, planlagte hendelser og om kursen endret seg mens du skrev den ned. Dette er ikke en jakt på en magisk handelstime. Det viser at markedstilgang har variable kostnader, og at et rolig diagram sier lite om tilgjengelig likviditet. Unngå å legge inn ekte ordrer bare for å samle observasjoner.
Les hele tidsplanen
Kurtasjefritt er ikke det samme som kostnadsfritt. Spreaden kan inneholde et påslag, mens finansiering over natten, omveksling og uttaksgebyrer står andre steder i gebyroversikten. En nyttig sammenligning uttrykker alle kostnader i samme rapporteringsvaluta og for samme eiertid. Reklameoverskrifter erstatter ikke denne regningen.
Ta også vare på avviste, delvis utførte og uutførte ordrer. En limitordre begrenser prisen ved en eventuell handel, men garanterer ikke handel. Skill mellom ønsket, akseptert og faktisk omsatt volum. En analyse av bare vellykkede handler overser muligheter som så tilgjengelige ut i grafen, men ikke lot seg gjennomføre.