Sluit de les.
Probeer de opgave.
Toon de berekening of redenering voordat je het antwoord opent. Het gaat niet om snelheid. Het gaat erom te ontdekken welke aannames je bent vergeten.
De stop verandert, dus de positiegrootte ook
Een rekening bevat 12,000 valuta-eenheden. Een hypothetisch gepland risicobudget is 0.5%, de instapprijs is 40 en de stop ligt op 38.50. De kosten voor openen en sluiten samen zijn 0.10 per eenheid. Welk geheel aantal eenheden past binnen het budget? Wat als de stop naar 37 verschuift?
Toon het uitgewerkte antwoord
Het budget is 60. Bij een prijsafstand van 1.50 plus 0.10 kosten is floor(60 / 1.60) = 37 eenheden, met een gepland risico van 59.20. Bij een afstand van 3.00 plus 0.10 kosten is floor(60 / 3.10) = 19 eenheden, met een gepland risico van 58.90. 37 eenheden aanhouden na verruiming van de stop verhoogt het geplande verlies tot 114.70. Dit zijn planningscijfers, geen gegarandeerde verlieslimieten.
Vaak winnen is niet hetzelfde als geld verdienen
Een hypothetisch proces wint in 70% van de gevallen. Gemiddelde brutowinsten zijn 40, gemiddelde brutoverliezen 110 en gemiddelde kosten 3 per transactie. Bereken de verwachtingswaarde.
Toon het uitgewerkte antwoord
Verwachtingswaarde = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 per transactie. Het hoge winstpercentage weegt niet op tegen de grotere verliezen en kosten. De schatting veronderstelt ook dat de steekproef representatief is, wat nog moet worden getoetst.
Twee procentuele bewegingen zijn geen spiegelbeelden
Een portefeuille daalt van 20,000 naar 14,000. Hoe groot is de drawdown en welke stijging brengt haar terug naar 20,000?
Toon het uitgewerkte antwoord
Het verlies is 6,000 / 20,000 = 30%. Herstel vereist 6,000 / 14,000 = 42.857%, niet 30%. Een winst van 30% vanaf 14,000 komt slechts op 18,200 uit. Stortingen veranderen de boekhouding en moeten van beleggingsrendement worden gescheiden.
Reken de notering om vóór je de positie bepaalt
Bij een hypothetische GBP/JPY-blootstelling is één pip 0.01 JPY per GBP. De positie is 20,000 GBP en de rekeningomrekening is 0.0067 USD per JPY. Wat is de pipwaarde in USD?
Toon het uitgewerkte antwoord
Pipwaarde = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD per pip. Een beweging van 40 pips is vóór kosten ongeveer 53.60 USD als de omrekenkoers gelijk blijft. De rekeningomrekening kan veranderen en een contract kan een andere vermenigvuldiger gebruiken.
Een onveranderde koers betekent niet noodzakelijk break-even
Koop 100 eenheden voor 25 en betaal 0.2% instapcommissie en 0.2% uitstapcommissie. Negeer andere kosten. Bij welke verkoopprijs speel je quitte?
Toon het uitgewerkte antwoord
De verkoopprijs moet voldoen aan 100 × verkoop × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Verkoop = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. De vereiste stijging is ongeveer 0.4008%. Bij terugkeer naar de instapprijs verlies je nog steeds de commissies.
Eén schok, drie labels
Een portefeuille van 10,000 bevat 4,000 in activum A, 3,000 in B, 1,000 in C en 2,000 contanten. Gelijktijdige hypothetische schokken zijn −20%, −10% en −50%. Hoe groot is het portefeuilleverlies?
Toon het uitgewerkte antwoord
De verliezen zijn 800, 300 en 500, samen 1,600. De portefeuilledrawdown is 16%, met 8,400 resterend, aangenomen dat contanten gelijk blijven en er geen hefboom, kosten of valuta-effecten zijn. Drie activalabels voorkomen geen gezamenlijke ongunstige uitkomst.
Een aandelensplitsing is geen gratis rendement
Je bezit 30 aandelen met een koers van 120 vóór een 3-voor-1-splitsing. Hoeveel aandelen en welke referentiekoers volgen zonder andere marktbeweging?
Toon het uitgewerkte antwoord
Je houdt 90 aandelen tegen een aangepaste referentieprijs van 40, met behoud van dezelfde waarde van 3,600. Werkelijke handel kan rond die referentie bewegen. Een grafiek of backtest moet de splitsing verwerken in plaats van de nominale koersverandering als een verlies van twee derde te behandelen.
Een fundingbetaling kan het schijnbare resultaat omkeren
Een hypothetische perpetualpositie heeft een nominale waarde van 15,000 en behaalt 45 koerswinst. Zij betaalt driemaal 0.02% funding bij gelijkblijvende nominale waarde en maakt 12 handelskosten. Wat blijft over?
Toon het uitgewerkte antwoord
Elke fundingbetaling bedraagt 15,000 × 0.0002 = 3; drie betalingen kosten 9. Het nettoresultaat is 45 − 9 − 12 = 24. Dit veronderstelt dat het genoemde tarief per betalingsinterval geldt, niet per jaar, en dat het nominale bedrag ongewijzigd blijft. Werkelijke fundingtarieven en de betalingsrichting kunnen veranderen.
De steekproef is niet de populatie
Een strategie wint 11 van 20 hypothetische onafhankelijke proeven. Bewijst het waargenomen winstpercentage van 55% een duurzaam voordeel?
Toon het uitgewerkte antwoord
Nee. Een Wilson-interval van 95% loopt ongeveer van 34.2% tot 74.2%, nog vóór rekening te houden met selectiebias, afhankelijkheid of een veranderende omgeving. Winstkans zegt op zichzelf ook niets over de omvang van opbrengsten en kosten. Gebruik de onzekerheidscalculator en vergelijk met 55 winsten uit 100.
Lees de balans bij een valutabeweging
Een fictief bedrijf moet 1,000,000 in vreemde valuta betalen. De omwisselkosten in de eigen valuta stijgen van 0.80 naar 0.88 per vreemde valuta-eenheid. Wat verandert er vóór enige afdekking?
Toon het uitgewerkte antwoord
De betaling stijgt in de eigen valuta van 800,000 naar 880,000, een toename van 80,000. Het betreft een verandering in de kosten van de verplichting in de eigen valuta, niet noodzakelijk het totale economische verlies van het bedrijf: inkomsten, andere activa, afdekkingen en timing kunnen de blootstelling compenseren of veranderen.
Een backtest weet iets wat hij niet zou mogen weten
Een historische simulatie koopt tegen de slotkoers nadat de definitieve slotkoers van diezelfde dag is gebruikt om te beslissen of er wordt gekocht. Wat moet worden gecontroleerd?
Toon het uitgewerkte antwoord
De simulatie kan uitgaan van een onbeschikbare uitvoering. Bepaal wanneer de slotwaarde bekend werd, wanneer de order kon worden ingediend en welke uitvoering werkelijk beschikbaar was. Een slotveiling kan indieningsdeadlines hebben voordat de eindkoers bekend is. Verplaats de beslissing of uitvoering naar een werkelijk beschikbaar tijdstip en neem kosten mee.
Een limietorder beschermt een prijs, niet een plan
Een verkoop-stoplimiet wordt geactiveerd op 48 met een limiet van 47.50. De volgende verhandelbare biedkoers is 44 en blijft onder 47.50. Heeft de order een maximaal verlies op 47.50 beschermd?
Toon het uitgewerkte antwoord
Nee. De limiet voorkomt uitvoering onder de opgegeven prijs, maar de order kan onuitgevoerd blijven. De blootstelling kan verder in waarde dalen. Een stop-marketorder geeft na activering prioriteit aan uitvoering, maar kan ver onder de trigger worden uitgevoerd. Geen van beide orders neemt gaprisico weg.
Controleer de methode voordat je het antwoord bekijkt
Schrijf vóór het rekenen de eenheid, periode en tekenafspraak op. Onderscheid een bedrag van een percentage, een heffing per betaling van een jaartarief en een geplande uitstap van beschikbare uitvoering. Rond tussenuitkomsten zo weinig mogelijk af. Rond de uiteindelijke positie naar beneden af wanneer hele eenheden nodig zijn en het budget niet overschreden mag worden.
Controleer de geopende uitwerking langs een tweede weg: vermenigvuldig de hoeveelheid met het verlies per eenheid, sluit begin- en eindsaldo op elkaar aan of zoek een vergeten kasstroom. Noem daarna een voorwaarde waardoor het vereenvoudigde antwoord niet meer geldt. Je begrijpt de oefening als je zowel berekening als beperking kunt uitleggen zonder de oplossing over te schrijven.