Výskumný postup pre kryptomeny, ktorý vie povedať „nevieme“
Vytvorte vyvrátiteľnú výskumnú poznámku namiesto zbierania dôvodov, prečo si obľúbiť token.
Definujte predmet výskumu
Začnite presným identifikátorom aktíva, sieťou a produktom. Burzový symbol nestačí: nesúvisiace tokeny môžu mať rovnaké názvy a zabalené aktíva pridávajú ďalšie závislosti. Uveďte, či sa analýza týka spotového tokenu, zostatku na burze, fondu alebo derivátu. Inak sa prieskum blockchainu môže mylne použiť na odôvodnenie produktu s odlišnými poplatkami, podmienkami úschovy a pravidlami likvidácie.
Potom otázku napíšte tak, aby na ňu dôkazy mohli odpovedať. „Je to dobrý projekt?“ je príliš široké. „Aké práva tento token poskytuje, kto môže meniť jeho ponuku a ako môžu držitelia vystúpiť?“ vytvára zvládnuteľné skúmanie. Poznámka smie skončiť nevyriešenými otázkami. Istota nenahrádza chýbajúcu dokumentáciu.
Oddeľte tvrdenia od pozorovaní
Vytvorte tabuľku s tvrdením, zdrojom, dátumom pozorovania a obmedzením. Vlastná dokumentácia projektu je primárnym zdrojom toho, čo podľa neho má jeho návrh robiť, no nie je nezávislým dôkazom komerčného úspechu. Údaje na blockchaine môžu overiť niektoré transakcie, ale nemusia identifikovať skutočných používateľov alebo ekonomický účel za nimi. Milión adries nemusí znamenať milión ľudí.
Pri porovnávaní metrík používajte konzistentné definície. Počty transakcií, aktívne adresy, poplatky a prevedená hodnota merajú rôzne veci. Stimulačné programy môžu zvýšiť aktivitu bez trvalého dopytu. Nemeňte potichu metriku po zistení nepríjemného výsledku. Dôveryhodná analytická poznámka vysvetľuje, čo by tézu oslabilo, rovnako starostlivo ako to, čo ju zdanlivo podporuje.
Sledujte cesty zlyhania
Spíšte závislosti od hotovosti používateľa až po konečné aktívum: obchodné miesto, systém úschovy, blockchain, kontrakty, cenové zdroje, mosty a správcovia. Pri každej sa pýtajte, čo sa stane, ak zlyhá alebo sa stane nedostupnou. Táto mapa závislostí pomáha odlíšiť pokles ceny od technickej straty alebo zlyhania protistrany. Viaceré riziká môžu nastať naraz, nie úhľadne jedno po druhom.
Ďalej preskúmajte výstup. Aká veľkosť pokynu sa dá zobchodovať blízko zobrazenej ceny? Aké cesty výberu sú dostupné, za akú cenu a za akých podmienok? Zdanlivo veľká kapitalizácia nezaručuje likviditu. Stratégiu závislú od presunu kolaterálu počas trhového stresu treba testovať s oneskorenými prevodmi a dočasnou nedostupnosťou jednej platformy.
Napíšte scenáre a potom zaistite reprodukovateľnosť záznamu
Použite aspoň tri podmienené scenáre s predpokladmi namiesto sebavedomých predpovedí. Napríklad adopcia môže rásť, zatiaľ čo dopyt po tokene zostane slabý; poplatky môžu rásť, zatiaľ čo konkurenčné systémy preberajú používateľov; odblokovanie ponuky sa môže stretnúť so silnejším alebo slabším dopytom. Uveďte, ktoré pozorovania by scenáre rozlíšili. Cenový cieľ bez mechanizmu môže viac zakrývať než vysvetľovať.
Ukončite to stručnou auditnou stopou: datované zdroje, nevyriešené otázky, odhadované náklady obchodovania a úschovy a podmienky, pri ktorých analýza vyžaduje revíziu. Zahrňte daňové a regulačné otázky príslušnej jurisdikcie bez predstierania, že globálny web poskytuje individuálne právne poradenstvo. Výskumný proces je užitočný, aj keď nevedie k obchodu. Jeho účelom je znížiť zbytočné nedorozumenia, nie vyrábať aktivitu alebo sľubovať výhodu.
Precvičujte na fiktívnom projekte
Na prvé cvičenie si vyberte vymyslený token namiesto skutočných peňazí. Dajte mu harmonogram ponuky, model poplatkov, malú knihu objednávok a administrátora s právom aktualizácie. Nech iný študent spochybní predpoklady. Najlepším výsledkom nie je zhoda, ale jasnejší zoznam toho, čo je známe, čo je odvodené a čo by bolo potrebné pred rozhodnutím overiť.
Vopred si určite, čo by pôvodnú tézu spochybnilo
Tézu „rast vyplýva z trvalého využívania“ nemožno poctivo preveriť iba zbieraním ďalších grafov rastu. Treba uviesť aj opačný výsledok: napríklad zánik aktivity po skončení odmien alebo jej sústredenie do malej skupiny automatizovaných adries.
Pripravte tabuľku: tvrdenie, podporné pozorovanie, alternatívne vysvetlenie a rozlišujúci test. Vysoký počet transakcií zodpovedá skutočnému dopytu aj opakovaniu úkonu kvôli odmene. Test má tieto vysvetlenia odlíšiť, nie iba prepočítať rovnaký súčet.
Pripustite aj nejednoznačný výsledok. Chýbajúci dôkaz nemusí tézu vyvrátiť, ale obmedzuje silu záveru. Taká analýza sa dá opravovať bez prepisovania minulosti: čitateľ vie, ktorá nová informácia by hodnotenie skutočne zmenila.
Záver potrebuje dátum aj verziu skúmaného systému
Dokumentácia, aktívny kód a správcovské práva sa nemusia meniť súčasne. Presný opis minulého stavu automaticky nepopisuje súčasnosť. Ani rovnaká adresa kontraktu vždy neznamená zachovanie pôvodnej implementácie.
Predstavte si hodnotenie založené na jedinej rezerve a dvojdňovom oneskorení správcovských zmien. Aktualizácia pridá ďalšie aktívum a skráti oneskorenie. Starú poznámku uchovajte a v datovanej revízii pomenujte predpoklady, ktoré treba znova preveriť.
Výsledok môže byť úzky: „cesta vyplatenia pochopená, nezávislosť správcov neoverená“. Čas investovaný do skúmania nevytvára povinnosť kúpiť token. Konkrétna otvorená otázka je užitočnejšia než všeobecná známka dôvery zakrývajúca chýbajúce údaje.