Finančná páka a marža: expozícia nie je vklad
Oddeľte kolaterál od rizika a zistite, ako sa malý pohyb meny môže zmeniť na veľký pohyb hodnoty účtu.
Vklad nie je pozícia
Marža je zábezpeka záväzkov z pozície, zatiaľ čo finančná páka vyjadruje pomer hodnoty pozície k vlastnému kapitálu na účte. Pri kapitále 1 000 dolárov a pozícii 20 000 dolárov je páka dvadsaťnásobná. Nízka počiatočná marža neobmedzuje stratu na vloženú sumu. Odlišujte peniaze potrebné na otvorenie pozície od ekonomického rizika celej expozície.
Najužitočnejšou otázkou nie je, akú veľkú pozíciu platforma dovolí otvoriť. Je ňou, ako sa účet zmení, ak sa expozícia pohne nepriaznivo. Pri 20-násobnej expozícii znamená nepriaznivá zmena ceny o 1 % približne 20 % stratu počiatočného vlastného imania pred nákladmi, za predpokladu jednoduchého lineárneho kontraktu a pri zanedbaní konverzných vplyvov. Rovnaká aritmetika zväčšuje priaznivé pohyby, no nerobí ani jeden smer pravdepodobnejším.
Vlastný kapitál sa počas otvoreného obchodu mení
Zostatok účtu zvyčajne opisuje dokončené hotovostné pohyby, zatiaľ čo vlastné prostriedky zahŕňajú aj zisk alebo stratu otvorených pozícií. Terminológia sa medzi poskytovateľmi líši. Pozícia môže spotrebovať dostupnú maržu bez uzavretia, takže účet horšie odolá ďalšiemu nepriaznivému pohybu. Otvorenie viacerých pozícií mení výpočet na úrovni účtu; nestačí skúmať každý pokyn samostatne.
Poskytovatelia uplatňujú pravidlá udržiavacej marže alebo uzavretia pozícií podľa zmlúv a príslušnej regulácie. Ak vlastné prostriedky dostatočne klesnú, poskytovateľ môže pozície automaticky uzavrieť. Nemusí čakať, kým človek zareaguje na upozornenie. Ktoré pozície sa uzavrú, použitá hranica aj realizačná cena sú prevádzkové detaily, ktoré sa oplatí poznať pred tým, než simuláciu označíte za realistickú.
Požiadavka na zabezpečenie môže vzrásť aj bez otvorenia novej pozície. Pri nominále 20 000 dolárov ju zvýšenie z 5 % na 8 % posunie z 1 000 na 1 600 dolárov. Dodatočných 600 dolárov nie je samo osebe trhová strata, ale potreba likvidity.
Stop pokyn nie je dodatočný kolaterál
Plánovaný stop-loss pokyn nemusí znížiť maržovú požiadavku a nezabezpečuje zamýšľanú výstupnú cenu. Náhla medzera môže preskočiť stop. Ak sa pokyn po aktivácii zmení na trhový, vyplní sa za dostupné ceny. Stop-limit má cenové obmedzenie, ale môže zostať nevyplnený.
Niektoré jurisdikcie a kategórie klientov poskytujú pri určitých produktoch ochranu pred záporným zostatkom. Tieto ochrany nie sú univerzálne a nebránia strate peňazí na účte. Prechod k offshore subjektu alebo do inej klasifikácie klienta môže zmeniť uplatniteľné ochranné opatrenia. Čítajte údaje o právnom subjekte, klasifikácii a zmluve namiesto predpokladu, že známa značka poskytuje rovnakú ochranu všade.
Záťažovo testujte účet, nielen obchod
Praktický vzdelávací pracovný list začína celkovým vlastným imaním, nie iba nevyužitou maržou. Vypíšte všetky hypotetické expozície, určte spoločné meny a vypočítajte niekoľko nepriaznivých scenárov. Dlhá EUR/USD a dlhá GBP/USD obe obsahujú krátku dolárovú zložku. Ich straty môžu prísť spoločne, aj keď sa symboly líšia.
Zahrňte náklady a horší než plánovaný výstup. Financovanie znižuje vlastný kapitál počas držby a pri zhoršení likvidity sa spready môžu rozšíriť. Scenár nie je predpoveď ani presný najhorší prípad; extrémne výsledky môžu prekonať zvolené scenáre. Jeho hodnotou je odhalenie predpokladov, ktoré by inak zostali skryté za malým požadovaným vkladom.
Zachovajte jasný účel
Finančná páka mení rozsah výsledku, nie kvalitu podkladovej analýzy. Presvedčivý trhový príbeh môže byť stále nesprávny, predčasný alebo nerealizovateľný za predpokladanú cenu. Pri učení je schopnosť vypočítať stratu pred diskusiou o potenciálnom zisku užitočnejším míľnikom než využitie maximálnej ponúkanej páky.