Pravdepodobnosť, očakávaný výsledok a série strát
Aj vysoký podiel ziskových obchodov môže viesť k strate. Naučte sa hodnotiť celé rozdelenie výsledkov, nie iba najlichotivejšiu štatistiku.
Podiel ziskových obchodov je len jednou zložkou
Často vyhrávať a zarábať peniaze sú odlišné tvrdenia. Postup môže vytvárať množstvo malých ziskov prerušovaných niekoľkými veľkými stratami. Iný môže často strácať, no občas zarobiť viac než jeho nahromadené straty. Na pochopenie oboch zaznamenávajte frekvenciu a veľkosť výsledkov, nielen počet zelených položiek v denníku.
V zjednodušenom modeli s dvoma výsledkami sa očakávaný zisk na obchod rovná pravdepodobnosti výhry krát priemerný zisk mínus pravdepodobnosť prehry krát priemerná strata mínus priemerné náklady. Ide o matematický priemer pri predpokladaných pravdepodobnostiach. Nie je to prísľub výsledku ďalšieho obchodu, konkrétneho mesiaca ani prežitia účtu. Samotné pravdepodobnosti sa zvyčajne musia odhadovať.
Vypočítajte čistú verziu
Predpokladajme, že hypotetický postup je úspešný v 40 % prípadov s priemerným hrubým ziskom 180 $ a priemernou hrubou stratou 100 $. Jeho hrubý očakávaný výsledok je 0,40 × 180 $ mínus 0,60 × 100 $, teda 12 $. Ak sú priemerné náklady na otvorenie a uzavretie 15 $, čistý očakávaný výsledok je záporných 3 $. Lákavý pomer výnosu k riziku nezachráni postup pred jeho skutočnými nákladmi.
Teraz uvažujte postup, ktorý vyhráva v 80 % prípadov, pri každom zisku získa 20 $, ale pri každej strate stratí 100 $. Pred nákladmi je jeho očakávaný výsledok 16 $ mínus 20 $, teda záporné 4 $. Označenie systému za 80 % presný opisuje frekvenciu, ale skrýva ekonomiku. Zriedkavé straty môžu byť aj väčšie než čokoľvek pozorované v krátkej vzorke.
Rešpektujte neistotu vo vzorke
Miera výhier vo vzorke je odhad, nie nemenná vlastnosť vyrytá do trhu. Desať výhier z dvadsiatich pozorovaní poskytuje obmedzené dôkazy o dlhodobom rozdelení. Trhové podmienky, kvalita realizácie a pravidlá výberu sa môžu meniť. Uvedenie veľkosti vzorky a obdobia pozorovania je preto súčasťou vykázania samotnej štatistiky.
Jednoduchý vzorec tiež zhusťuje všetky ziskové a stratové obchody do priemerov. Preskúmajte úplný zoznam výsledkov: celý výsledok môže pochádzať z hŕstky výnimočných obchodov. Prepočítajte ho bez najväčšieho zisku, s vyššími nákladmi a pri horších predpokladoch realizácie. Ide o cvičenia citlivosti, nie predpovede, no ukazujú, ako záver závisí od priaznivých detailov.
Dve vzorky môžu prinášať priemerne desať dolárov na obchod, no poskytovať rozdielne presné dôkazy. V jednej sú výsledky blízko priemeru, v druhej jediný mimoriadny zisk vyrovnáva mnohé straty. Pri nezávislých, rovnako rozdelených pozorovaniach s konečným rozptylom sa štandardná chyba priemeru odhaduje ako výberová smerodajná odchýlka delená odmocninou počtu pozorovaní. Prekrývajúce sa pozície, zhluky strát a meniace sa podmienky použitie jednoduchého výpočtu obmedzujú.
Plánujte série výsledkov, nielen priemery
Aj keby každý nezávislý obchod mal známu pravdepodobnosť straty 50 %, štyri konkrétne po sebe idúce obchody by všetky skončili stratou s pravdepodobnosťou 0,5 na štvrtú, teda 6,25 %. Nie je to pravdepodobnosť výskytu aspoň jednej série štyroch strát kdekoľvek v dlhom rade; existuje mnoho možných začiatkov. Skutočné výsledky sa môžu navyše zhlukovať namiesto zachovania nezávislosti.
Kladný priemer nezabraňuje hlbokým poklesom, výzvam na doplnenie marže ani opusteniu procesu. Cvičná správa by mala ukazovať sled výsledkov, kumulatívny vlastný kapitál a najväčší pokles z predchádzajúceho maxima. Aritmetika je užitočná, pretože odhaľuje predpoklady. Nebezpečnou sa stáva, keď sa odhadované vstupy prezentujú s istotou známych fyzikálnych konštánt.
Pri porovnávaní stratégií zachovajte konzistentné jednotky. Dolárový očakávaný výsledok pri jednej veľkosti pozície nie je priamo porovnateľný s druhým vypočítaným pri desaťnásobnej expozícii. Vyjadrenie výsledkov vzhľadom na výslovne definovanú počiatočnú plánovanú stratu môže pomôcť porovnaniu, ale cenové medzery môžu spôsobiť straty väčšie než jedna takáto jednotka. Popri normalizovanom ukazovateli uvádzajte skutočné hotovostné výsledky, aby prepočet neskryl ich rozsah.
Od bodového odhadu k rozpätiu vierohodných výsledkov
Predpokladajme 55 výhier zo 100 nezávislých pokusov so stálou pravdepodobnosťou výhry. Pozorovaná úspešnosť je 55 %, ale 95-percentný Wilsonov interval spoľahlivosti je približne 45,2–64,4 %. Zahŕňa aj nevýhodné pravdepodobnosti pri rovnako veľkom zisku a strate, ešte pred nákladmi. Úroveň spoľahlivosti opisuje pokrytie metódy pri opakovanom výbere za splnených predpokladov, nie 95 % pravdepodobnosť, že premenlivý trhový parameter leží práve v tomto intervale.
Pri hrubom zisku 150 dolárov, strate 100 a náklade desať je čistá očakávaná hodnota 250p − 110 dolárov. Pre p = 0,40 vychádza −10, pre p = 0,50 vychádza 15. Pevné sumy oddeľujú neistotu pravdepodobnosti. V skutočných dátach sú odhadmi aj priemerný zisk, strata a náklady. Zmena samotnej úspešnosti ostatné zdroje neistoty nezachytí.
Zložené zhodnocovanie vyžaduje samostatný výpočet. Rast o 20 % a následný pokles o 20 % zmenia 1 000 dolárov na 960: 1 000 × 1,20 × 0,80. Aritmetický priemer je nulový, majetok však klesol. Kladný priemer na obchod neopisuje vývoj účtu bez pravidiel veľkosti pozícií, reinvestovania a potreby hotovosti.
Ukážte čistú očakávanú hodnotu, priebeh účtu s jasnými pravidlami a citlivosť na neisté vstupy. Náhodné premiešanie jednotlivých obchodov ruší závislosť susedných výsledkov. Opakovaný výber súvislých blokov môže časť zhlukovania zachovať, nevytvorí však krízy, ktoré v pôvodných dátach neboli.