Zatvorte lekciu.
Skúste vyriešiť úlohu.
Pred otvorením odpovede ukážte výpočet alebo uvažovanie. Nejde o rýchlosť. Ide o všimnutie si predpokladov, na ktoré ste zabudli.
Stop sa mení, preto sa mení veľkosť
Účet má 12 000 menových jednotiek. Hypotetický plánovaný rizikový rozpočet je 0,5 %, vstupná cena 40 a stop cena 38,50. Náklady na otvorenie aj zatvorenie sú 0,10 na jednotku. Aká veľkosť v celých jednotkách sa zmestí do rozpočtu? Čo ak sa stop posunie na 37?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Rozpočet je 60. Pri cenovej vzdialenosti 1,50 a náklade 0,10 platí floor(60 / 1.60) = 37 jednotiek s plánovaným rizikom 59,20. Pri vzdialenosti 3,00 a náklade 0,10 platí floor(60 / 3.10) = 19 jednotiek s plánovaným rizikom 58,90. Ponechanie 37 jednotiek po vzdialení stop pokynu zvyšuje plánovanú stratu na 114,70. Ide o plánovacie údaje, nie o zaručené limity straty.
Často vyhrávať nie je to isté ako zarábať
Hypotetický proces vyhráva v 70 % prípadov. Priemerné hrubé zisky sú 40, priemerné hrubé straty 110 a priemerné náklady 3 na obchod. Vypočítajte očakávaný výsledok.
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Očakávaný výsledok = 0,70 × 40 − 0,30 × 110 − 3 = −8 na obchod. Vysoká úspešnosť neprekoná väčšie straty a náklady. Odhad tiež predpokladá reprezentatívnosť vzorky, čo treba ešte otestovať.
Dva percentuálne pohyby nie sú zrkadlové obrazy
Portfólio klesne z 20 000 na 14 000. Aký je pokles od maxima a aký zisk ho vráti na 20 000?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Strata je 6 000 / 20 000 = 30 %. Obnova vyžaduje 6 000 / 14 000 = 42,857 %, nie 30 %. Zisk 30 % zo 14 000 dosiahne iba 18 200. Vklady by zmenili účtovanie a treba ich oddeliť od investičného výnosu.
Pred určením veľkosti prepočítajte kotáciu
Pri hypotetickej expozícii GBP/JPY je jeden pip 0,01 JPY za GBP. Pozícia je 20 000 GBP a konverzný kurz účtu je 0,0067 USD za JPY. Aká je hodnota pipu v USD?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Hodnota pipu = 20 000 × 0,01 × 0,0067 = 1,34 USD na pip. Pohyb o 40 pipov je približne 53,60 USD pred nákladmi, ak sa konverzný kurz nemení. Prepočet do meny účtu sa môže zmeniť a kontrakt môže používať iný násobiteľ.
Nezmenená cena nemusí znamenať nulový výsledok
Kúpte 100 jednotiek za 25 a zaplaťte vstupnú províziu 0,2 % a výstupnú províziu 0,2 %. Ostatné náklady ignorujte. Aká predajná cena dosiahne bod zvratu?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Predajná cena musí spĺňať 100 × predaj × 0,998 = 100 × 25 × 1,002. Predaj = 25 × 1,002 / 0,998 ≈ 25,1002. Potrebný nárast je približne 0,4008 %. Návrat na vstupnú cenu stále znamená stratu provízií.
Jeden šok, tri označenia
Portfólio s hodnotou 10 000 obsahuje 4 000 v aktíve A, 3 000 v B, 1 000 v C a 2 000 v hotovosti. Súčasné hypotetické šoky sú −20 %, −10 % a −50 %. Aká je strata portfólia?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Straty sú 800, 300 a 500, spolu 1 600. Pokles portfólia je 16 % a zostáva 8 400 za predpokladu nezmenenej hotovosti a bez finančnej páky, poplatkov či menových vplyvov. Tri označenia aktív nezabránia spoločnému nepriaznivému výsledku.
Štiepenie nie je bezplatný výnos
Pred štiepením 3 za 1 držíte 30 akcií s cenou 120. Ak nenastane iný trhový pohyb, koľko akcií a aká referenčná cena budú nasledovať?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Držíte 90 akcií pri upravenej referenčnej cene 40, takže sa zachová rovnaká hodnota 3 600. Skutočné obchodovanie sa môže pohybovať okolo tejto referencie. Graf alebo spätný test musí zohľadniť štiepenie akcií namiesto vyhodnotenia nominálnej zmeny ceny ako dvojtretinovej straty.
Platba financovania môže obrátiť zdanlivý výsledok
Hypotetická perpetuálna pozícia má nominálnu hodnotu 15 000 a cenový zisk 45. Trikrát zaplatí financovanie 0,02 % pri nezmenenej nominálnej hodnote a má obchodné náklady 12. Čo zostane?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Každá platba financovania je 15 000 × 0,0002 = 3; tri stoja 9. Čistý výsledok je 45 − 9 − 12 = 24. Predpokladá sa, že uvedená sadzba je na jeden platobný interval, nie ročná, a nominálna hodnota zostáva nezmenená. Skutočné sadzby financovania a smer platieb sa môžu meniť.
Vzorka nie je celá populácia
Stratégia vyhrá 11 z 20 hypotetických nezávislých pokusov. Dokazuje pozorovaná úspešnosť 55 % trvalú výhodu?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Nie. 95 % Wilsonov interval je približne 34,2 % až 74,2 %, a to ešte bez zohľadnenia výberového skreslenia, závislosti alebo meniaceho sa prostredia. Samotná pravdepodobnosť výhry navyše nič nehovorí o veľkosti ziskov, strát a nákladov. Použite kalkulačku neistoty a porovnajte výsledok s 55 výhrami zo 100.
Čítajte súvahu cez menový pohyb
Fiktívna spoločnosť má splatnú platbu 1 000 000 v cudzej mene. Náklad na výmenu v domácej mene stúpne z 0,80 na 0,88 za jednotku cudzej meny. Čo sa zmení pred akýmkoľvek zaistením?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Platba sa zvyšuje z 800 000 na 880 000 v domácej mene, teda o 80 000. Ide o zmenu nákladov záväzku v domácej mene, nie nevyhnutne o celkovú ekonomickú stratu spoločnosti: tržby, iné aktíva, zaistenie a časovanie môžu expozíciu vyrovnať alebo zmeniť.
Spätný test vie niečo, čo by vedieť nemal
Historická simulácia nakupuje za záverečnú cenu po tom, čo použije konečnú záverečnú cenu toho istého dňa na rozhodnutie o nákupe. Čo treba overiť?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Simulácia môže predpokladať nedostupnú realizáciu. Zistite, kedy bola záverečná hodnota známa, kedy bolo možné zadať pokyn a aká realizácia bola skutočne dostupná. Záverečná aukcia môže mať termíny na zadanie pred tým, než je známa konečná cena. Presuňte rozhodnutie alebo vyplnenie na skutočne dostupný čas a zahrňte náklady.
Limitný pokyn chráni cenu, nie plán
Predajný stop-limit sa aktivuje pri 48 s limitom 47,50. Ďalšia obchodovateľná nákupná cena je 44 a zostáva pod 47,50. Ochráni pokyn maximálnu stratu na úrovni 47,50?
Zobraziť rozpracovanú odpoveď
Nie. Limit zabraňuje vykonaniu pod určenou cenou, ale pokyn môže zostať nevykonaný. Expozícia môže ďalej strácať hodnotu. Stop-market po spustení uprednostňuje vykonanie, ale môže sa vykonať hlboko pod spúšťacou cenou. Ani jeden pokyn neodstraňuje riziko cenovej medzery.
Najprv overte postup, potom odpoveď
Pred výpočtom napíšte jednotku, obdobie a znamienkovú konvenciu. Rozlišujte sumu a sadzbu, poplatok za platbu a ročnú sadzbu i plánovaný výstup a dostupnú realizáciu. Priebežné výsledky podľa možnosti nezaokrúhľujte. Konečnú veľkosť pozície zaokrúhlite nadol, keď zadanie vyžaduje celé jednotky a rozpočet nesmie byť prekročený. Presná kalkulačka chybnú jednotku neopraví.
Po otvorení riešenia ho overte inou cestou: vynásobte množstvo stratou na jednotku, zosúlaďte počiatočný a konečný zostatok alebo hľadajte vynechaný peňažný tok. Potom uveďte podmienku, pri ktorej by zjednodušená odpoveď prestala platiť. Úlohe rozumiete, keď dokážete vysvetliť výpočet aj obmedzenie bez odpisovania riešenia, nielen keď vyjde rovnaké číslo.