Promptno trgovanje s kriptovalutami: razmiki, globina in izvršitev
Prikazana cena je izhodišče, ne jamstvo, da je pri njej mogoče izvršiti celotno naročilo.
Kaj pomeni promptna izpostavljenost
Promptni nakup zamenja eno sredstvo za drugo po dogovorjenih pogojih, namesto da bi sklenil pogodbo, katere izplačilo se izračuna pozneje. Nakup žetona z denarjem ne pomeni nujno takojšnjega nadzora nad zasebno denarnico: centralizirano trgovalno mesto lahko do dviga stanje stranke vodi interno. Ta razlika je pomembna pri primerjavi tržne in skrbniške izpostavljenosti. Cena žetona lahko ostane nespremenjena, medtem ko dostop do trgovalnega mesta postane težava.
Kriptotrgi so razdrobljeni. Isti žeton se lahko na različnih trgovalnih mestih trguje proti dolarjem, drugim nacionalnim valutam ali več stabilnim kovancem. Ponudbe se lahko razlikujejo zaradi provizij, zamud pri prenosih, kapitalskih omejitev, skrbi glede nasprotnih strank ali začasnih neravnovesij. Razlika v ceni ni samodejno dosegljiv arbitražni dobiček. Prenos sredstev med trgovalnimi mesti lahko traja dlje kot priložnost.
Knjigo naročil beri kot lestev
Knjiga naročil prikazuje čakajoča nakupna in prodajna naročila. Najboljša nakupna cena je najvišja prikazana cena za nakup; najboljša prodajna cena je najnižja prikazana cena za prodajo. Razlika med njima je razmik. Globina opisuje količine, razpoložljive na zaporednih cenovnih ravneh. Veliko tržno naročilo lahko porabi prvo raven in nadaljuje po manj ugodnih ravneh, zato je povprečna izvršitvena cena slabša od začetne ponudbe.
Vidna globina ni obljuba. Naročila je mogoče preklicati, obstaja lahko skrita likvidnost, drugi trgovci pa lahko ukrepajo, preden prispe tvoje naročilo. Tržno naročilo daje prednost izvršitvi, ne fiksni ceni. Omejeno naročilo določi cenovno mejo, vendar lahko ostane neizvršeno ali se izvrši le delno. Izbira vrste naročila eno negotovost zamenja za drugo, ne odpravi pa negotovosti.
Stroški nastajajo na več mestih
Trgovalne provizije, razmiki in vpliv na trg so različni stroški. Platforma lahko oglašuje nizko transakcijsko provizijo, ponujena menjalna cena pa vključuje znaten razmik. Vplačila, dvigi in omrežni prenosi lahko dodajo nove stroške. Provizija, zaračunana v samem žetonu, spremeni preostalo količino; provizija v denarju spremeni denarni izdatek. Enote vedno jasno navedi.
Hipotetično transakcijo primerjaj s tabelo vseh denarnih tokov. Zabeleži plačani denar, prejete žetone, denarni iztržek prodaje in vsako provizijo. Razmika ne štej dvakrat, če je že vključen v dejansko nakupno in prodajno ceno. Pri pogostih strategijah se drobni stroški posameznega posla seštevajo, preizkus na preteklih podatkih z domnevo izvrševanja brez stroškov pa je lahko videti precej boljši od procesa, ki naj bi ga predstavljal.
Likvidnost je odvisna od razmer
Trg je lahko običajno popoldne videti globok, ob nenadni objavi pa postane plitev. Sporočeni dnevni obseg ne pove, koliko se lahko zdaj izvrši blizu trenutne cene. Obseg je lahko skoncentriran na drugem paru ali trgovalnem mestu. Majhni žetoni so lahko tudi predmet manipulacije ali nenadne odstranitve iz trgovanja, zato je izstop težji prav takrat, ko si ga želi veliko imetnikov.
Koristna vaja na papirju je izračunati povprečno izvršitveno ceno za tri različne velikosti naročil z zamrznjenim posnetkom knjige naročil, nato pa izračun ponoviti po odstranitvi polovice globine. To ni napoved. Pokaže, zakaj je treba velikost pozicije in likvidnost obravnavati skupaj. Pri vsakem resničnem produktu je treba pravila izvrševanja, postopke ob izpadih in pravno varstvo preveriti v ustrezni jurisdikciji, ne pa jih sklepati iz privlačnega vmesnika.
Povprečno ceno izračunaj za celotno količino
V hipotetični knjigi naročil je naprodaj petdeset žetonov po deset evrov in naslednjih petdeset po 10,08 evra. Nakup stotih bi ob nespremenjenih ponudbah stal 1.004 evre pred stroški. Povprečna cena bi bila 10,04 evra, ne najboljša prikazana cena deset evrov.
Izračun ponovi za več velikosti naročila. Deset, sto in tisoč žetonov lahko naleti na povsem drugačno globino trga. Strošek glede na količino pove več kot en sam razmik med nakupno in prodajno ceno. Če že uporabljaš dejanske ponudbene cene, razmika ne dodajaj ponovno kot ločenega stroška.
Primerjaj enako končno stanje. Dobroimetje na platformi in žetoni v lastni denarnici nista isti rezultat. Druga možnost lahko zahteva še stroške dviga, omrežno pristojbino in dodatni čas.
Po delni izvršitvi lahko ostane odprto naročilo
Omejeno naročilo za sto žetonov se lahko izvrši za 75, preostalih 25 pa ostane aktivnih. Hkrati imaš pozicijo in navodilo, ki jo lahko pozneje poveča. Cenovna omejitev sama ne ustvari dodatnih prodajalcev.
V vaji vnaprej določi, kdaj delni rezultat zadostuje in kdaj naj preostanek poteče. Poslana zahteva za preklic še ni potrjen preklic. Pred nadomestnim naročilom uskladi pregled poslov, aktivnih naročil in stanj, da se stari preostanek ne bi nepričakovano dodal novemu nakupu.
Ocenjuj celoten načrt. Ugodna povprečna cena manjše izvršene količine ne kaže stroška preostanka. Neizvršeni del je še vedno izpostavljen gibanju trga in lahko zahteva novo odločitev.