Promptni posli, nestandardizirane in standardizirane terminske pogodbe ter CFD-ji: poznaj pogodbo
Enako mnenje o valuti lahko glede na uporabljeni instrument ustvari zelo različne obveznosti.
Začni s pravno izpostavljenostjo
Oznaka EUR/USD opisuje razmerje med cenama dveh valut, ne pravne narave produkta. Lahko pomeni dejansko menjavo denarja ali izvedeni instrument, za katerega je potrebno kritje. Pred izračunom dobička določite, kaj imate v lasti, kaj morate plačati, kdo je nasprotna stranka in kdaj poteka poravnava. Produkta z istim valutnim parom lahko zahtevata denar ob različnih časih.
To je več kot terminologija. Pogodba določa, ali je dobava mogoča, ali je potrebno zavarovanje, kako se poravnajo dobički in izgube ter kaj se zgodi ob propadu ponudnika. Znan graf ne odgovori na nobeno od teh vprašanj. Odgovorijo pogodba in specifikacije produkta.
Primerjajte tudi razpored denarnih tokov. Instrumenta s podobnim končnim rezultatom lahko med držanjem zahtevata različna dodatna vplačila. Sprotna poravnava izgub se morda ne ujema s prejemom plačila zavarovanega računa. Primerjava naj zato vključuje datume plačil in sprejemljivo zavarovanje, ne le končnega dobička ali izgube.
Promptni posli in nestandardizirane terminske pogodbe
Promptna menjava z dobavo dogovori pretvorbo za ustrezni bližnji datum poravnave. Natančno pravilo poravnave je odvisno od para in koledarja. Terminska pogodba forward danes dogovori tečaj za menjavo na prihodnji datum. Podjetje, ki pričakuje račun v tuji valuti, lahko tako pogodbo uporabi za večjo predvidljivost prihodnjega stroška v domači valuti.
Varovanje spremeni negotovost, ne ustvari brezplačnega dobička. Če bi bil prihodnji tržni tečaj ugodnejši, se zavarovano podjetje tej koristi odpove. Primerjava mora vključiti osnovni račun. Opazovanje zgolj izgube pri varovanju ob prezrtju dobička poslovne izpostavljenosti napačno predstavlja cilj.
Borzne standardizirane terminske pogodbe
Terminske pogodbe futures imajo standardizirane pogoje in se trgujejo na borzi s klirinško ureditvijo. Določeni so velikost pogodbe, najmanjši cenovni korak, zapadlost in poravnava. Kritje in dnevna poravnava lahko ustvarita denarne potrebe, preden prispe osnovni poslovni prejemek, ki ga varovanje pokriva. Zmanjšanje končne gospodarske negotovosti ne odpravi nujno vmesnega likvidnostnega pritiska.
Varovanje s pogodbami futures se morda ne ujema natančno s poslovno izpostavljenostjo. Razlikujejo se lahko znesek, valutna kotacija ali datum. To neskladje lahko ustvari bazno tveganje. Pomemben je tudi iztek pogodbe: ohranjanje izpostavljenosti lahko zahteva obnovitev, pogodbe s fizično poravnavo pa lahko ustvarijo obveznosti, če jih držiš do ustreznega postopka dobave.
Obnavljajoče se pogodbe za male vlagatelje in CFD-ji
Obnavljajoči se forex produkti za male vlagatelje običajno zagotavljajo stalno cenovno izpostavljenost, ne preproste menjave denarnih stanj za porabo. CFD je pogodba, ki temelji na razliki v ceni; sam ne daje lastništva referenčnega osnovnega sredstva. Ti produkti lahko vključujejo finančni vzvod, financiranje čez noč in ponudnikove posebne ureditve izvrševanja.
Razpoložljivi produkti in zaščite se razlikujejo po državah, ponudnikih in razvrstitvah strank. Pravil za regulirani maloprodajni račun CFD v eni jurisdikciji ni varno posplošiti na offshore račun ali račun za terminske pogodbe drugje. Preveri natančno pravno osebo in produkt, namesto da se zanašaš na logotip znamke ali trditev, da je podjetje regulirano.
Primerjaj primerljivo
Uporabna primerjalna tabela vsebuje nominalni znesek, kritje, lastništvo ali dobavo, zapadlost, financiranje, provizije, razmik, ureditev z nasprotno stranko in zaščite računa. Stroške primerjaj za isto obdobje imetništva in uporabi enako valutno izpostavljenost. Primerjava zgolj minimalnega pologa lahko pogodbo z več vzvoda prikaže kot cenejšo, hkrati pa skrije njeno večjo denarno občutljivost.
Za učno vajo izberi izmišljenega uvoznika in pojasni, katero negotovost spremeni vsak instrument. Tega ne obravnavaj kot priporočilo produkta. Resnično varovanje in primernost izvedenih instrumentov vključujeta pravne, davčne, računovodske in likvidnostne vidike, ki presegajo kratek članek. Bralec naj po tej lekciji zna postavljati boljša vprašanja o pogodbah, ne pa dobi občutka, da so oblike produktov zamenljive.