Zapri lekcijo.
Poskusi rešiti nalogo.
Pred odpiranjem odgovora pokaži izračun ali razmišljanje. Bistvo ni hitrost, temveč opaziti pozabljene predpostavke.
Stop se spremeni, zato se spremeni velikost
Račun ima 12.000 denarnih enot. Hipotetični načrtovani proračun tveganja je 0,5 %, vstop je 40, stop pa 38,50. Strošek vstopa in izstopa je 0,10 na enoto. Koliko celih enot ustreza proračunu? Kaj če se stop premakne na 37?
Prikaži rešitev
Proračun je 60. Pri cenovni oddaljenosti 1,50 in strošku 0,10 je floor(60 / 1.60) = 37 enot z načrtovanim tveganjem 59,20. Pri oddaljenosti 3,00 in strošku 0,10 je floor(60 / 3.10) = 19 enot z načrtovanim tveganjem 58,90. Ohranitev 37 enot po razširitvi stopa poveča načrtovano izgubo na 114,70. To so načrtovalne številke, ne zagotovljene omejitve izgube.
Pogosto zmagovati ni isto kot služiti denar
Hipotetični postopek je uspešen v 70 % primerov. Povprečni bruto dobički so 40, povprečne bruto izgube 110, povprečni stroški pa 3 na posel. Izračunaj pričakovano vrednost.
Prikaži rešitev
Pričakovana vrednost = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 na posel. Visok delež uspešnih poslov ne odtehta večjih izgub in stroškov. Ocena predpostavlja tudi reprezentativen vzorec, kar je treba še preveriti.
Dva odstotna premika nista zrcalni sliki
Portfelj pade z 20.000 na 14.000. Kolikšen je padec vrednosti in kateri dobiček ga vrne na 20.000?
Prikaži rešitev
Izguba je 6.000 / 20.000 = 30 %. Okrevanje potrebuje 6.000 / 14.000 = 42,857 %, ne 30 %. 30-odstotni dobiček od 14.000 doseže le 18.200. Vplačila bi spremenila računovodski prikaz in jih je treba ločiti od naložbenega donosa.
Pred določitvijo velikosti pretvori kotacijo
Pri hipotetični izpostavljenosti GBP/JPY je en pip 0,01 JPY na GBP. Pozicija je 20.000 GBP, pretvorba računa pa 0,0067 USD na JPY. Kolikšna je vrednost pipa v USD?
Prikaži rešitev
Vrednost pipa = 20.000 × 0,01 × 0,0067 = 1,34 USD na pip. Premik za 40 pipov je približno 53,60 USD pred stroški, če pretvorbeni tečaj ostane nespremenjen. Pretvorba računa se lahko spremeni, pogodba pa lahko uporablja drug množitelj.
Nespremenjena cena ni nujno prag rentabilnosti
Kupi 100 enot pri 25 in plačaj 0,2-odstotno vstopno ter 0,2-odstotno izstopno provizijo. Prezri druge stroške. Katera prodajna cena doseže prag rentabilnosti?
Prikaži rešitev
Prodajna cena mora izpolnjevati 100 × prodaja × 0,998 = 100 × 25 × 1,002. Prodaja = 25 × 1,002 / 0,998 ≈ 25,1002. Potrebna rast je približno 0,4008 %. Vrnitev na vstopno ceno še vedno pomeni izgubo provizij.
En šok, tri oznake
Portfelj v vrednosti 10.000 vsebuje 4.000 v sredstvu A, 3.000 v B, 1.000 v C in 2.000 denarja. Sočasni hipotetični šoki so −20 %, −10 % in −50 %. Kolikšna je izguba portfelja?
Prikaži rešitev
Izgube so 800, 300 in 500, skupaj 1.600. Padec vrednosti portfelja je 16 %, ostane 8.400, ob predpostavki nespremenjenega denarja ter brez vzvoda, provizij ali valutnih učinkov. Tri oznake sredstev ne preprečijo skupnega neugodnega izida.
Delitev ni brezplačen donos
Pred delitvijo 3 za 1 imaš 30 delnic po 120. Koliko delnic in katera referenčna cena sledita brez drugih tržnih premikov?
Prikaži rešitev
Imaš 90 delnic po prilagojeni referenčni ceni 40, s čimer ostane ista vrednost 3.600. Dejanske tržne cene se lahko gibljejo okoli te reference. Grafikon ali zgodovinski preizkus mora upoštevati delitev, namesto da nominalno spremembo cene obravnava kot izgubo dveh tretjin.
Plačilo financiranja lahko obrne navidezni rezultat
Hipotetična pozicija v trajni terminski pogodbi ima nominalno vrednost 15.000 in pridobi 45 dobička/izgube zaradi cene. Trikrat plača 0,02 % financiranja pri nespremenjeni nominalni vrednosti in ima 12 trgovalnih stroškov. Kaj ostane?
Prikaži rešitev
Vsako plačilo financiranja je 15.000 × 0,0002 = 3; tri stanejo 9. Neto rezultat je 45 − 9 − 12 = 24. To predpostavlja, da navedena stopnja velja za posamezni plačilni interval, ne letno, in da nominalna vrednost ostane nespremenjena. Dejanske stopnje financiranja in smer plačila se lahko spremenijo.
Vzorec ni populacija
Strategija zmaga v 11 od 20 hipotetičnih neodvisnih poskusov. Ali opaženi 55-odstotni delež uspeha dokazuje trajno prednost?
Prikaži rešitev
Ne. 95-odstotni Wilsonov interval je približno od 34,2 % do 74,2 %, še preden upoštevamo pristranskost izbora, odvisnost ali spreminjajoče se okolje. Verjetnost uspeha sama ne pove nič o velikosti izidov in stroških. Zaženi kalkulator negotovosti in primerjaj 55 uspehov od 100.
Preberi bilanco stanja skozi valutni premik
Izmišljeno podjetje mora plačati 1.000.000 enot tuje valute. Menjalni strošek v domači valuti naraste z 0,80 na 0,88 na tujo enoto. Kaj se spremeni pred morebitnim varovanjem?
Prikaži rešitev
Plačilo v domači valuti naraste z 800.000 na 880.000, torej za 80.000. To je sprememba domačega valutnega stroška obveznosti, ne nujno celotna ekonomska izguba podjetja: prihodki, druga sredstva, varovanja in časovna razporeditev lahko izpostavljenost izravnajo ali spremenijo.
Zgodovinski preizkus ve nekaj, česar ne bi smel
Zgodovinska simulacija kupi po zaključni ceni, potem ko je za odločitev o nakupu uporabila končno zaključno ceno istega dne. Kaj je treba preveriti?
Prikaži rešitev
Simulacija ima morda predpostavko nedosegljive izvršitve. Ugotovi, kdaj je zaključna vrednost postala znana, kdaj bi bilo mogoče oddati naročilo in katera izvršitev je bila dejansko dosegljiva. Zaključna dražba ima lahko roke oddaje, preden je končna cena znana. Odločitev ali izvršitev prestavi na resnično dosegljiv čas in vključi stroške.
Limitirano naročilo varuje ceno, ne načrta
Prodajno stop-limit naročilo se sproži pri 48 z limitom 47,50. Naslednja trgovalna nakupna cena je 44 in ostane pod 47,50. Ali je naročilo zaščitilo največjo izgubo pri 47,50?
Prikaži rešitev
Ne. Limit prepreči izvršitev pod določeno ceno, naročilo pa lahko ostane neizvršeno. Izpostavljenost lahko še naprej izgublja vrednost. Stop-market daje po sprožitvi prednost izvršitvi, a se lahko izvrši daleč pod sprožilcem. Nobeno naročilo ne odpravi tveganja vrzeli.
Pred odgovorom preverite metodo
Pred računanjem zapišite enoto, obdobje in dogovor o predznakih. Ločite znesek od stopnje, strošek posameznega plačila od letne stopnje ter načrtovani izstop od razpoložljive izvedbe. Vmesnih rezultatov po možnosti ne zaokrožujte. Končno pozicijo zaokrožite navzdol, kadar naloga zahteva cele enote in proračuna ne smete preseči. Natančen kalkulator napačne enote ne popravi.
Po odprtju rešitve jo preverite po drugi poti: pomnožite količino z izgubo na enoto, uskladite začetno in končno stanje ali poiščite izpuščen denarni tok. Nato navedite pogoj, pri katerem poenostavljeni odgovor ne bi več veljal. Nalogo razumete, ko znate pojasniti izračun in njegovo omejitev brez prepisovanja rešitve, ne samo ko dobite isto številko.