Orakujt: çmimi të cilit i beson kontrata
Dallo çmimet e tregut nga të dhënat hyrëse të kontratës dhe analizo të dhëna referimi të vjetruara, të cekëta apo të papërshtatshme.
Kufiri midis kodit dhe vëzhgimit
Një kontratë inteligjente mund ta zbatojë aritmetikën në mënyrë të njëtrajtshme, ndërsa përdor një të dhënë hyrëse të dobët. Një orakull furnizon informacion që kontrata nuk mund ta nxjerrë në mënyrë të pavarur nga gjendja e vet e ekzekutimit, si një çmim i jashtëm tregu. Dokumentacioni i orakujve të Ethereum-it shpjegon këtë kufi mes ekzekutimit në blockchain dhe të dhënave të jashtme. Pyetja e rëndësishme nuk është vetëm nëse burimi përditësohet, por çfarë do të thotë numri i përditësuar.
Një çmim mund të përfaqësojë një vend tregtimi, një agregat, një vëzhgim të peshuar në kohë ose një vlerë shlyerjeje. Këto përkufizime u përgjigjen pyetjeve të ndryshme. Çmimi i ekzekutimit në bursë përshkruan një transaksion; çmimi i referencës mbështet një rregull; vlera e shlyerjes përshkruan një të drejtë nën kushte të caktuara. Ato nuk duhen zëvendësuar me njëra-tjetrën pa shpjegim.
Inspekto specifikimin e burimit të të dhënave
Për një treg imagjinar huadhënieje, shënoni çiftin e aktiveve, njësitë, shifrat dhjetore, kushtet e përditësimit dhe sjelljen rezervë. Përcaktoni nëse një vlerë kuotohet në dollarë, një token tjetër ose një aktiv bazë. Një numër që duket i saktë, por është shkallëzuar me faktorin e gabuar dhjetor, mund të jetë katastrofikisht i gabuar kur interpretohet nga një përbërës tjetër.
Shqyrto edhe sa i freskët është informacioni. Një burim që përditësohet vetëm pas një devijimi ose kalimi të një intervali mund të ndryshojë me të drejtë nga një libër urdhrash që lëviz shpejt. Aplikacioni duhet të vendosë sa të vjetra mund të jenë të dhënat dhe çfarë të bëjë atëherë. Pezullimi i huamarrjes së re mund të mbrojë nga të dhënat e vjetruara, ndërsa i lë ende pozicionet ekzistuese të ekspozuara ndaj përditësimeve të mëvonshme të çmimit. Nuk ka zgjidhje rezervë universalisht të padëmshme.
Likuiditeti është pjesë e cilësisë së të dhënave hyrëse
Një treg i cekët mund të prodhojë një çmim të tregtisë së fundit që nuk përfaqëson një transaksion të madh të ekzekutueshëm. Agregimi i vendeve të tregtimit mund të ulë varësinë nga një vend i vetëm, por pronësia e përbashkët, likuiditeti i përbashkët ose ndërprerjet e sinkronizuara mund të kufizojnë pavarësinë e fituar. Një mesatare kohore zbut lëvizjet jetëshkurtra duke shtuar vonesë. Çdo projektim shkëmben një grup dobësish me një tjetër.
Mendo për një token me çmim të kuotuar $10, por me vetëm $5,000 thellësi blerjeje pranë atij çmimi. Vlerësimi i $1 milion kolateral me atë çmim marxhinal nuk tregon se likuiduesit mund të realizojnë $1 milion. Orakulli mund ta raportojë saktë referencën e tij të përcaktuar, ndërsa modeli i rrezikut mbivlerëson të ardhurat e rikuperueshme. Cilësia e të dhënave dhe kapaciteti i likuidimit janë probleme të lidhura, por të dallueshme.
Testo nën stres të dyja anët e raportit të kolateralit
Një hua e kolateralizuar varet nga çmimi i kolateralit dhe çmimi i borxhit. Huamarrja e një tokeni të përshkruar si i qëndrueshëm nuk e bën matematikisht fikse vlerën e tij në dollarë. Nëse riblerja e borxhit bëhet më e shtrenjtë ndërkohë që kolaterali bie, pozicioni përkeqësohet nga të dyja anët. Modelojini veçmas këto ndryshime në vend që ta mbani njërën anë konstante nga zakoni.
Supozo se kolaterali vlen $12,000, borxhi është 6,000 njësi që fillimisht vlejnë $1 secila dhe pragu hipotetik i likuidimit është 75%. Raporti fillestar i shëndetit është 1.50. Nëse kolaterali bie 25% në $9,000, ndërsa njësitë e borxhit rriten në $1.10, raporti bëhet $9,000 × 0.75 ÷ $6,600, afërsisht 1.023. Një rezervë sigurie që dukej e rehatshme është pothuajse e shteruar.
Studio integrimin, jo vetëm ofruesin
Një ofrues të dhënash me reputacion nuk garanton se një aplikacion zgjedh burimin e duhur të të dhënave, trajton vlerat e padisponueshme ose kontrollon siç duhet vulat kohore. Shqyrto dokumentacionin e aplikacionit, auditimet përkatëse dhe vendimet për parametrat. Në një ushtrim të simuluar, gjurmo nëpër llogaritje një përditësim të zakonshëm çmimi dhe pastaj një përditësim që mungon. Shprehu ku të mungojnë provat, në vend që t'i mbushësh boshllëqet me bindje.
Një plan i dobishëm monitorimi dallon një lëvizje tregu nga një anomali e furnizimit me të dhëna. Krahasoni referencën e deklaruar me vrojtime të pavarura dhe politikën e pritur të përditësimit të burimit. Dallimet meritojnë hetim, jo tregtim automatik. Ky mësim ka të bëjë me kuptimin e sjelljes së kontratës dhe rrezikut operacional, jo me shfrytëzimin e një dobësie të hyrjeve ose supozimin se çmimi në dukje i gabuar mund të shfrytëzohet pa rrezik.
Për praktikë shtesë, llogarit të njëjtin pozicion kolaterali duke përdorur tre supozime reference: çmimin e fundit të raportuar nga burimi, një ofertë aktuale blerjeje të ekzekutueshme dhe një çmim shitjeje në stres. Etiketoje qartë secilin. Intervali që del nuk është interval besimi; ai tregon ndjeshmërinë ndaj zgjedhjeve të vlerësimit. Qëllimi i tij është të zbulojë cili përkufizim çmimi përcakton përfundimin dhe ku nevojiten prova shtesë për likuiditetin.
Mesatarja e saktë nuk është domosdoshmërisht çmimi i shitjes tani
Çmimi hipotetik është njëqind euro për gjashtë minuta dhe shtatëdhjetë për katër minutat pasuese. Mesatarja e ponderuar me kohën për dhjetë minuta është 88 euro. Llogaritja është e saktë, por nuk përfaqëson automatikisht çmimin me të cilin mund të shitet menjëherë.
Një periudhë më e gjatë mesatarizimi ndryshon ndikimin e devijimeve të shkurtra, por ndjek më ngadalë edhe një lëvizje reale e të qëndrueshme. Zgjedhja e dritares është kompromis sipas përdorimit. Siguria nuk vjen nga fjala “mesatare”, por nga të dhënat dhe vendimi që mbështetet tek ato.
Vizato rënien e menjëhershme dhe lëvizjen graduale të mesatares. Shëno çastin e vlerësimit të kolateralit. Nevojitet referencë historike, nivel aktual apo çmim i ekzekutueshëm për një sasi konkrete? Këto pyetje nuk kanë gjithmonë të njëjtën përgjigje.
Kontrollo njësitë dhe vjetërsinë e çdo përbërësi të çmimit
Një token kushton hipotetikisht 0,085 njësi të një aktivi referimi me çmim dy mijë euro. Rezultati është 170 euro për token. Njësia ndërmjetëse anulohet gjatë shumëzimit; shifra 0,085 nuk është vetë çmim në euro.
Nëse raporti i parë është një orë i vjetër dhe i dyti sapo është përditësuar, rezultati bashkon dy çaste tregu. Një shënim i vetëm kohor mund ta fshehë këtë. Për çdo hyrje shëno kohën e vëzhgimit dhe vjetërsinë maksimale të pranueshme.
Ndaje edhe raportin e shlyerjes nga çmimi i tregut. Një token mund të përfaqësojë 1,13 njësi bazë dhe përsëri të shitet me zbritje. Vlera e regjistruar e së drejtës nuk është domosdoshmërisht ofertë e disponueshme menjëherë për likuiduesin.