Spot, forward, futures dhe CFD: njih kontratën
E njëjta pritje për monedhën mund të krijojë detyrime shumë të ndryshme sipas instrumentit të përdorur.
Fillo nga ekspozimi ligjor
Simboli EUR/USD përshkruan një marrëdhënie çmimesh, jo kontratën juridike pas saj. Mund të tregojë këmbim real monedhash ose një derivativ me kërkesa për marzh. Para llogaritjes së fitimit, përcaktoni çfarë zotëroni, çfarë duhet të paguani, kush është pala tjetër dhe kur kryhet shlyerja. Dy produkte me të njëjtin çift mund të kërkojnë para në momente shumë të ndryshme.
Kjo është më shumë se terminologji. Kontrata përcakton nëse dorëzimi është i mundur, nëse nevojitet kolateral, si shlyhen fitimet dhe humbjet dhe çfarë ndodh nëse ofruesi dështon. Një grafik i njohur nuk i përgjigjet asnjërës prej këtyre pyetjeve. Marrëveshja dhe specifikimet e produktit po.
Spot dhe forward
Një këmbim spot me dorëzim përcakton një konvertim për datën përkatëse të afërt të shlyerjes. Konventa e saktë e shlyerjes varet nga çifti dhe kalendari. Një kontratë forward përcakton sot kursin për këmbim në një datë të ardhshme. Një biznes që pret një faturë në monedhë të huaj mund të përdorë një forward për ta bërë më të parashikueshme atë kosto të ardhshme në monedhën vendase.
Një mbrojtje ndryshon pasigurinë, nuk prodhon fitim falas. Nëse kursi i ardhshëm i tregut do të kishte qenë më i favorshëm, biznesi i mbrojtur heq dorë nga ai përfitim. Krahasimi duhet të përfshijë faturën bazë. Shqyrtimi vetëm i humbjes nga mbrojtja, duke shpërfillur fitimin nga ekspozimi i biznesit, e paraqet gabimisht objektivin.
Një forward pa dorëzim fizik, NDF, zakonisht shlyen një diferencë monetare sipas një kursi referencë, jo të dyja shumat bazë. Rëndësi kanë burimi i kursit, data e fiksimit dhe monedha e shlyerjes. Për të paguar faturën, kompania mund të duhet të blejë veçmas monedhën vendase. Kompensimi i humbjes nuk është njësoj si disponimi i valutës së nevojshme.
Kontrata futures të tregtuara në bursë
Kontratat futures kanë kushte të standardizuara dhe tregtohen përmes një burse me marrëveshje kleringu. Madhësia e kontratës, hapi minimal i çmimit, maturimi dhe shlyerja janë të përcaktuara. Marzhi dhe shlyerja ditore mund të krijojnë nevoja për para përpara se të vijë arkëtimi i biznesit që mbrohet. Ulja e pasigurisë ekonomike përfundimtare nuk e eliminon domosdoshmërisht presionin e ndërmjetëm të likuiditetit.
Një mbrojtje futures mund të mos përputhet saktësisht me ekspozimin e biznesit. Shuma, kuotimi valutor ose data mund të ndryshojnë. Kjo mospërputhje mund të krijojë rrezik baze. Edhe skadimi i kontratës ka rëndësi: ruajtja e ekspozimit mund të kërkojë kalim në kontratën pasuese, ndërsa kontratat me dorëzim fizik mund të krijojnë detyrime nëse mbahen deri në procesin përkatës të dorëzimit.
Mbrojtja që funksionon mirë në datën përfundimtare mund të kërkojë para më herët. Humbja në futures sot mund të kërkojë marzh variacioni, ndërsa kursimi përkatës në faturë realizohet pas disa muajsh. Kursimi i ardhshëm nuk paguan automatikisht garancinë e sotme. Krahasoni të gjithë kalendarin e flukseve, jo vetëm rezultatin përfundimtar.
Kontratat e rinovueshme për individë dhe CFD-të
Produktet forex për klientët individualë me rinovim të vazhdueshëm zakonisht ofrojnë ekspozim të vazhdueshëm ndaj çmimit dhe jo një këmbim të thjeshtë të shumave monetare për shpenzim. Një CFD është kontratë e bazuar në një diferencë çmimi; ai vetë nuk jep pronësi mbi aktivin bazë të referuar. Këto produkte mund të përfshijnë levë financiare, financim për mbajtje gjatë natës dhe rregullime ekzekutimi specifike për ofruesin.
Produktet dhe mbrojtjet e disponueshme ndryshojnë sipas shtetit, ofruesit dhe klasifikimit të klientit. Rregullat për një llogari të rregulluar CFD për klientë me pakicë në një juridiksion nuk mund të përgjithësohen pa rrezik për një llogari offshore ose për një llogari futures diku tjetër. Verifiko subjektin e saktë juridik dhe produktin, në vend që të mbështetesh te logoja e markës ose te deklarata se firma është e rregulluar.
Krahaso të ngjashmen me të ngjashmen
Një tabelë e dobishme krahasimi përmban shumën nominale, marzhin, pronësinë ose dorëzimin, maturimin, financimin, komisionet, diferencën blerje-shitje, rregullimet e kundërpalës dhe mbrojtjet e llogarisë. Paraqitini kostot për të njëjtën periudhë mbajtjeje dhe përdorni të njëjtin ekspozim valutor. Krahasimi vetëm i depozitës minimale mund ta bëjë një kontratë me levë më të madhe të duket më e lirë, duke fshehur ndjeshmërinë e saj më të madhe ndaj parasë së gatshme.
Për një ushtrim mësimor, zgjidh një importues imagjinar dhe shpjego cilën pasiguri ndryshon secili instrument. Mos e trajto këtë si rekomandim produkti. Mbrojtja reale dhe përshtatshmëria e derivativëve përfshijnë konsiderata ligjore, tatimore, kontabël dhe likuiditeti përtej një artikulli të shkurtër. Lexuesi duhet ta përfundojë mësimin i aftë të bëjë pyetje më të mira për kontratat, jo me përshtypjen se format e produktit janë të këmbyeshme.