Finansijska poluga i margina: izloženost nije depozit
Odvojite kolateral od rizika i pogledajte kako mala promena valute može postati velika promena računa.
Depozit nije pozicija
Margina je obezbeđenje obaveza iz pozicije, a leveridž odnos vrednosti pozicije i sopstvenog kapitala na računu. Uz kapital od 1,000 dolara i poziciju od 20,000 dolara leveridž je 20 puta. Niska početna margina ne ograničava gubitak na uplaćeni iznos. Razlikujte novac potreban za otvaranje pozicije od ekonomskog rizika cele izloženosti.
Najkorisnije pitanje nije koliko platforma nekome dopušta da otvori. Pitanje je kako se račun menja ako se izloženost kreće nepovoljno. Uz izloženost od 20 puta, nepovoljna promena cene od 1% približno znači gubitak od 20% početnog sopstvenog kapitala pre troškova, uz pretpostavku jednostavnog linearnog ugovora i zanemarivanje efekata konverzije. Ista računica uvećava povoljna kretanja, ali nijedan smer ne čini verovatnijim.
Sopstveni kapital se menja dok je trgovina otvorena
Saldo računa obično opisuje završena novčana kretanja, dok kapital odražava i dobit ili gubitak otvorenih pozicija. Terminologija se razlikuje među pružaocima usluga. Pozicija može trošiti raspoloživu marginu bez zatvaranja, ostavljajući račun manje sposobnim da izdrži naredno nepovoljno kretanje. Otvaranje više pozicija menja proračun na nivou računa; nije dovoljno posmatrati svaki nalog odvojeno.
Pružaoci usluga primenjuju pravila održavanja ili zatvaranja prema svojim ugovorima i važećim propisima. Ako se kapital dovoljno smanji, pružalac može automatski zatvoriti pozicije. Možda neće čekati da osoba odgovori na upozorenje. Koje se pozicije zatvaraju, koji se prag koristi i po kojoj se ceni izvršavaju operativni su detalji koje treba razumeti pre nego što se simulacija smatra realističnom.
Zahtev za pokrićem može porasti i bez nove pozicije. Za nominalnu vrednost od 20 000 dolara povećanje zahteva sa 5% na 8% podiže potrebno pokriće sa 1 000 na 1 600 dolara. Dodatnih 600 dolara nije samo po sebi tržišni gubitak, već potreba za likvidnošću.
Stop nije dodatni kolateral
Planirani stop-loss nalog ne smanjuje nužno zahtev za marginom i ne obezbeđuje nameravanu izlaznu cenu. Iznenadan cenovni jaz može preći stop. Ako nalog nakon aktiviranja postane tržišni, izvršava se po dostupnim cenama. Stop-limit ima cenovno ograničenje, ali može ostati neizvršen.
Neke jurisdikcije i kategorije klijenata imaju zaštitu od negativnog stanja za određene proizvode. Te zaštite nisu univerzalne i ne sprečavaju gubitak novca unutar računa. Prelazak kod ofšor pravnog lica ili u drugu klasifikaciju klijenta može promeniti primenljive zaštite. Pročitajte podatke o pravnom licu, klasifikaciji i ugovoru umesto da pretpostavite da poznati brend svuda nosi iste zaštite.
Stres-testirajte račun, ne samo trgovinu
Praktičan obrazovni radni list počinje ukupnim sopstvenim kapitalom, a ne samo neiskorišćenom marginom. Navedite sve hipotetičke izloženosti, utvrdite zajedničke valute i izračunajte nekoliko nepovoljnih scenarija. Duge pozicije u EUR/USD i GBP/USD obe sadrže kratku dolarsku komponentu. Njihovi gubici mogu nastupiti zajedno iako se oznake instrumenata razlikuju.
Uključite troškove i izlaz nepovoljniji od planiranog. Finansiranje smanjuje sopstveni kapital tokom držanja pozicije, a rasponi cena mogu se proširiti kada se likvidnost pogorša. Scenario nije predviđanje niti precizan najgori slučaj; ekstremni ishodi mogu premašiti odabrane scenarije. Njegova vrednost je u otkrivanju pretpostavki koje bi inače ostale skrivene iza malog potrebnog depozita.
Neka svrha bude jasna
Finansijska poluga menja razmere ishoda, a ne kvalitet osnovne analize. Uverljiva tržišna priča i dalje može biti pogrešna, preuranjena ili neizvodljiva po pretpostavljenoj ceni. U učenju je sposobnost da izračunate gubitak pre razgovora o potencijalnoj dobiti korisnija prekretnica od korišćenja maksimalne ponuđene poluge.