Dividende, podele akcija i slika ukupnog prinosa
Pratite novac i broj akcija kroz korporativne radnje, ne mešajući raspodelu ili podelu akcija sa novostvorenim bogatstvom.
Dividenda prenosi vrednost izvan preduzeća
Novčana dividenda raspodeljuje gotovinu kompanije akcionarima koji imaju pravo na nju. Ona je jedna komponenta ukupnog prinosa, uz promenu cene akcije. To nije besplatan novac dodat inače nepromenjenom ulaganju. Ako su ostali uslovi jednaki, akcija kojom se trguje bez prava na predstojeću isplatu trebalo bi da vredi manje od akcije koja nosi to pravo, mada uobičajena tržišna kretanja mogu prikriti prilagođavanje.
Datum objave, datum evidencije, datum bez prava na dividendu i datum isplate opisuju različite faze. Pravila sticanja prava zavise od tržišta, načina poravnanja i vrste raspodele; neuobičajeno velike ili posebne raspodele mogu pratiti drugačije postupke. Koristite objavu izdavaoca i relevantno obaveštenje berze umesto naučene kalendarske prečice. Kupovina nakon primenljivog datuma bez prava na dividendu obično znači da sledeća isplata pripada prodavcu, a ne novom kupcu.
Prinos zahteva imenilac i pitanje
Dividendni prinos poredi iznos dividende sa cenom akcije. Visok prikazani prinos može nastati zato što je cena pala, a ne zato što je preduzeće postalo izdašnije. Može koristiti istorijsku isplatu koja se neće ponoviti. Kompanije mogu smanjiti ili obustaviti dividende, a zaduživanje radi održavanja isplate razlikuje se od njenog komotnog finansiranja iz redovnog poslovanja.
Korisna analiza razlikuje redovne isplate od jednokratnih i ispituje njihovo finansiranje. Takođe navodi da li je prikazana vrednost istorijska, zasnovana na najavljenoj isplati ili prognozirana. Procena dividendnog prinosa za sledeću godinu i dalje je procena. Porez po odbitku, lični porezi, vrsta računa i konverzija valute mogu promeniti iznos novca koji se zaista zadržava; to zavisi od jurisdikcije i ličnih okolnosti.
Podele menjaju jedinice, ne celu pitu
Pri jednostavnoj podeli akcija dva za jedan, svaka stara akcija postaje dve nove, a teorijska cena po akciji se prepolovljava. Srazmerni udeo akcionara ostaje nepromenjen pre drugih tržišnih kretanja. Obrnuta podela radi suprotno. Nijedna radnja sama po sebi ne poboljšava fabrike kompanije, odnose sa kupcima ili sposobnost stvaranja zarade.
Istorijski grafikoni i podaci po akciji često se prilagođavaju podelama akcija, pa se stara cena na današnjem grafikonu može razlikovati od cene odštampane u staroj vesti. Poredite dosledno prilagođene serije. Druge korporativne radnje, poput emisija sa pravom preče kupovine, spajanja ili izdvajanja društava, mogu uključivati izbore, rokove, prava na delove akcija i poreske posledice; njihovi uslovi ne mogu se zaključiti iz jednostavnog primera podele akcija.
Vodite evidenciju ukupnog prinosa
Za vežbu odvojeno zabeležite početnu vrednost, kupovine, prodaje, raspodele, naknade i završnu vrednost. Reinvestiranje dividende kupuje dodatne akcije; nije isto što i rast cene akcije za taj iznos. Pri poređenju strategija dosledno tretirajte raspodele i novčane tokove. Poređenje serije koja prati samo cenu sa serijom koja uključuje reinvestirane dividende može učiniti da identična tržišna izloženost izgleda veoma različito.
Najave korporativnih radnji stvaraju i operativne rizike. Nalog može biti prilagođen ili otkazan prema pravilima brokera, a delovi akcija mogu imati drugačiji tretman. Čitanje obaveštenja deo je razumevanja pozicije. To je posebno važno kada derivat sličnog naziva pruža ugovorno prilagođavanje umesto stvarnog prava koje pripada akcionaru.
Pogledajte prostor koji ostaje posle isplate
Izmišljena kompanija ostvari 80 miliona USD toka gotovine iz poslovanja, treba 35 miliona za neophodna ulaganja i isplati 30 miliona dividende. Preostalih 15 miliona mora pokriti dodatni obrtni kapital, otplate duga i nepredviđene potrebe. Dividenda može biti dobro pokrivena dobiti, a ipak ostaviti malo finansijske fleksibilnosti. Odnos isplate prema dobiti zato nije dovoljan.
Nisu sva ulaganja koja uprava naziva rastom odloživa. Obnova prodavnica može biti potrebna za zadržavanje kupaca. Obrnuto, jednokratno proširenje može privremeno oslabiti novčano pokriće. Pri reinvestiranju dividende zadržite dva odvojena događaja: prijem 100 USD i kupovinu četiri akcije po 25 USD pre troškova. Automatizacija ne umanjuje važnost stvarnih datuma, cena i poreskog postupanja.
Uskladite količine i novac oko korporativne radnje
Pri jednostavnoj podeli četiri za jednu, 25 akcija postaje 100, a referentna cena od 120 USD približno 30 USD. Pre tržišnih pomeranja vrednost ostaje 3.000 USD. Neprilagođen grafikon može pogrešno prikazati pad od 75 odsto. Sačuvajte početnu količinu, oznaku hartije, otvorene naloge i zvanično obaveštenje.
Izdvajanje poslovanja može ostaviti investitoru udele u dve kompanije, pa kurs matične više ne prikazuje celu investiciju. U usklađivanje ulaze i novčane naknade za delove akcija. Koristite uslove izdavaoca i informacije posrednika, ne samo poznat naziv događaja. Privremene razlike mogu nastati zbog različitih datuma saldiranja. Prinos procenjujte nakon što utvrdite sva važna prava i novčane promene.