Naknade u akcijama: novac ostaje, vlasništvo se deli

Nenovčano ne znači besplatno

Zaposleni mogu dobijati deo naknade kroz akcije ili prava povezana sa akcijama. To može očuvati gotovinu kompanije i uskladiti neke podsticaje sa vlasnicima, ali zaposlenima daje pravo koje ima ekonomsku vrednost. Tretiranje rashoda kao nebitnog jer gotovina ne odlazi odmah propušta taj prenos. Relevantna pitanja su koliko se vrednosti dodeljuje, koji uslovi važe i kako se menja pravo postojećeg akcionara.

Računovodstveni rashod, stvarno izdate akcije i razvodnjeni ponderisani prosečni broj akcija odgovaraju na različita pitanja. Rashod odražava računovodstveni tretman nagrada tokom perioda rada ili sticanja prava. Izdavanje beleži isporučene akcije. Razvodnjena zarada po akciji uključuje relevantne potencijalne akcije prema važećim pravilima. Ne treba pretpostaviti da je bilo koja mera jednaka drugima u datom kvartalu. Nagrada dodeljena danas može uticati na rashod naknada i razvodnjavanje tokom više budućih perioda.

Proučite način oblikovanja naknade

Akcije sa ograničenjima, jedinice ograničenih akcija i opcije imaju različite strukture isplate. Opcija obično zahteva cenu izvršenja i može isteći bez vrednosti; nagrada u akcijama pune vrednosti je drugačija. Uslovi sticanja prava mogu zavisiti od nastavka rada ili rezultata. Pročitajte opise nagrada, preostala stanja, poništena prava i preostalu nepriznatu naknadu gde su objavljeni, pre nego što projektujete jednostavan procenat sadašnjeg broja akcija.

Sama cena akcije utiče na ekonomsku računicu. Pad cene može dovesti do većih budućih dodela ako poslodavac nastoji da obezbedi ciljanu vrednost naknade, dok rast može povećati vrednost postojećih opcija. Prijavljeni razvodnjeni broj akcija može isključiti neke nagrade ako bi njihovo uključivanje bilo antirazvodnjavajuće prema računovodstvenim pravilima. Isključivanje iz tekućeg obračuna zarade po akciji ne znači nužno da te nagrade nemaju mogući budući značaj.

Izbegavajte dve nespojive prečice

Jedna prečica dodaje naknadu u akcijama nazad u novčani tok i zanemaruje buduće izdavanje, precenjujući pravo dostupno postojećim akcionarima. Suprotna greška oduzima pun procenjeni ekonomski trošak i primenjuje duplo prilagođavanje razvodnjavanja za potpuno isto pravo. Ne postoji jedno univerzalno rešenje u tabeli; tretman mora odgovarati okviru vrednovanja i mehanici nagrada.

Praktičan model može zadržati naknade zaposlenima kao ekonomski trošak poslovanja, uz zasebno uzimanje u obzir postojećih potraživanja i usklađivanje budućeg izdavanja akcija. Drugi model može izričito projektovati razvodnjavanje i povezane novčane efekte. Oba pristupa zahtevaju pažljivu doslednost. Objasnite šta je već obuhvaćeno umesto da mešate pravila iz različitih istraživačkih izveštaja. Kod složenih opcija jednostavno deljenje trenutnim brojem akcija može biti nedovoljno.

Procenjujte otkup sopstvenih akcija u kontekstu

Ako kompanija troši gotovinu na otkup dovoljnog broja akcija da poništi izdavanje zaposlenima, nepromenjen broj akcija ne dokazuje da je naknada bila besplatna. Gotovina upotrebljena za neutralisanje razvodnjavanja nije dostupna za druge namene. Obrnuto, cena otkupa i rashod na datum dodele neće se nužno poklopiti, pa godišnji iznos otkupa nije savršena mera troška naknada za tu godinu.

Napravite pregled promena vlasništva tokom više godina: početni broj akcija, emisije zaposlenima, emisije povezane sa akvizicijama, druge emisije, otkupe i završni broj akcija. Uz njega stavite ukupne naknade u akcijama, novčane naknade i prihod. To pokazuje da li troškovi zaposlenih razumno prate obim poslovanja i da li se rast po akciji razlikuje od rasta kompanije. Zatim ispitajte podsticaje: cilj zasnovan na prilagođenoj zaradi koja isključuje naknade u akcijama može podsticati drugačije ponašanje od cilja zasnovanog na održivom stvaranju gotovine po akciji. Cilj nije automatski odbaciti vlasničke podsticaje, već učiniti njihove ekonomske kompromise vidljivim.

Pratite nagrade prema godini dodele kada objavljeni podaci to omogućavaju. Kompanija koja je intenzivno zapošljavala u jednom periodu može još godinama priznavati troškove naknada i izdavati akcije, čak i ako sadašnje zapošljavanje uspori. Zato poređenje samo ovogodišnjih dodela sa ovogodišnjim prihodom može pogrešno prikazati trajnu strukturu troškova. Raspored sticanja prava pomaže da se ranije preuzete obaveze razlikuju od očekivanih uslova budućih naknada.

Opcija nije isto što i cela akcija

Zaposleni sa 1.000 opcija uz izvršnu cenu 30 USD ima drugačije pravo od zaposlenog sa 1.000 dodeljenih akcija. Pri kursu od 40 USD vrednost trenutnog izvršenja iznosi 10.000 USD pre poreza i troškova: 1.000 × (40 − 30). To nije isto što i akcije vredne 40.000 USD, niti predstavlja punu vrednost opcija kojima je ostalo vreme do isteka.

Pri ceni od 25 USD trenutno izvršenje u ovom primeru nema ekonomskog smisla, ali opcija može zadržati vrednost zbog mogućeg budućeg rasta. Računovodstveni trošak, izvršna vrednost i konačna korist mogu se razlikovati. Proverite uslove sticanja prava, obustave, poravnanje u novcu ili akcijama i prijem izvršne cene u kompaniju. Sve dodeljene jedinice ne mogu se mehanički dodati sadašnjem broju akcija.

Povežite zapošljavanje sa plaćanjem rada

Ako kompanija cilja približno stalnu novčanu vrednost akcijskih nagrada, niži kurs može zahtevati više jedinica. To je osetljivost koju treba istražiti, ne automatska formula emisije: politika i uslovi mogu se promeniti. Prognoza treba da pokaže povezanost umesto da bez objašnjenja produžava prošlogodišnju količinu.

Nagrađivanje povežite sa poslovnim planom. Brzo zapošljavanje, gotovo nepromenjene novčane zarade i odsustvo novih vlasničkih prava zahtevaju objašnjenje kako se rad plaća. Isključenje akcijskog nagrađivanja iz prilagođenog rezultata ne uklanja trošak privlačenja i zadržavanja ljudi. Razdvojite već dodeljena prava od budućeg rada. Objasnite tretman oba dela kako rad ne bi bio besplatan u modelu, a ista nagrada ne bi opteretila vrednost više puta kroz trošak, kompenzacioni otkup i razvodnjavanje.