Zatvorite lekciju.
Pokušajte da rešite zadatak.
Prikažite računicu ili obrazloženje pre otvaranja odgovora. Cilj nije brzina. Cilj je uočiti koje ste pretpostavke zaboravili.
Stop se menja, pa se menja i veličina pozicije
Račun ima 12,000 jedinica valute. Hipotetički planirani budžet rizika je 0.5%, ulazna cena je 40, a stop je 38.50. Trošak otvaranja i zatvaranja je 0.10 po jedinici. Koji ceo broj jedinica se uklapa u budžet? Šta ako se stop pomeri na 37?
Prikaži razrađeni odgovor
Budžet je 60. Pri cenovnom razmaku od 1.50 plus trošku od 0.10, floor(60 / 1.60) = 37 jedinica, uz planirani rizik od 59.20. Pri razmaku od 3.00 plus trošku od 0.10, floor(60 / 3.10) = 19 jedinica, uz planirani rizik od 58.90. Zadržavanje 37 jedinica nakon udaljavanja stopa povećava planirani gubitak na 114.70. Ovo su planske brojke, a ne garantovane granice gubitka.
Često dobijati nije isto što i zarađivati
Hipotetički proces dobija u 70% slučajeva. Prosečni bruto dobici su 40, prosečni bruto gubici 110, a prosečni troškovi 3 po transakciji. Izračunajte očekivanu vrednost.
Prikaži razrađeni odgovor
Očekivani ishod = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 po transakciji. Visoka stopa dobitka ne nadoknađuje veće gubitke i troškove. Procena takođe pretpostavlja da je uzorak reprezentativan, što još treba testirati.
Dve procentualne promene nisu odrazi u ogledalu
Portfelj pada sa 20,000 na 14,000. Koliki je pad vrednosti i koji ga dobitak vraća na 20,000?
Prikaži razrađeni odgovor
Gubitak iznosi 6,000 / 20,000 = 30%. Za oporavak je potrebno 6,000 / 14,000 = 42.857%, a ne 30%. Rast od 30% sa 14,000 dostiže samo 18,200. Dodatne uplate promenile bi obračun i moraju se odvojiti od prinosa ulaganja.
Protumačite kotaciju pre određivanja veličine pozicije
Za hipotetičku izloženost GBP/JPY, jedan pip je 0.01 JPY po GBP. Pozicija iznosi 20,000 GBP, a konverzija za račun 0.0067 USD po JPY. Kolika je vrednost pipa u USD?
Prikaži razrađeni odgovor
Vrednost pipa = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD po pipu. Kretanje od 40 pipova iznosi oko 53.60 USD pre troškova ako kurs konverzije ostane nepromenjen. Kurs konverzije za račun može se promeniti, a ugovor može koristiti drugačiji multiplikator.
Nepromenjena cena ne znači nužno pokriće troškova
Kupite 100 jedinica po 25, uz ulaznu proviziju od 0.2% i izlaznu proviziju od 0.2%. Zanemarite druge troškove. Koja prodajna cena donosi nulti rezultat?
Prikaži razrađeni odgovor
Prodajna cena mora zadovoljiti 100 × prodaja × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Prodaja = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. Potreban rast iznosi približno 0.4008%. Povratak na ulaznu cenu i dalje donosi gubitak zbog provizija.
Jedan šok, tri oznake
Portfolio od 10,000 sadrži 4,000 u imovini A, 3,000 u B, 1,000 u C i 2,000 gotovine. Istovremeni hipotetički šokovi iznose −20%, −10% i −50%. Koliki je gubitak portfolija?
Prikaži razrađeni odgovor
Gubici iznose 800, 300 i 500, ukupno 1,600. Pad vrednosti portfelja iznosi 16%, a preostaje 8,400, uz pretpostavku da je gotovina nepromenjena i da nema leveridža, naknada ni valutnih efekata. Tri različite kategorije imovine ne sprečavaju zajednički nepovoljan ishod.
Podela akcija nije besplatan prinos
Držite 30 akcija po ceni od 120 pre podele 3-za-1. Bez drugih tržišnih kretanja, koliko akcija i koja referentna cena slede?
Prikaži razrađeni odgovor
Držite 90 akcija po prilagođenoj referentnoj ceni od 40, uz istu vrednost od 3,600. Stvarno trgovanje može se kretati oko te reference. Grafikon ili istorijski test mora uzeti podelu akcija u obzir umesto da nominalnu promenu cene tretira kao gubitak dve trećine.
Plaćanje finansiranja može preokrenuti prividan rezultat
Hipotetička perpetual pozicija ima nominalnu vrednost 15,000 i cenovnu dobit od 45. Plaća finansiranje od 0.02% tri puta uz nepromenjenu nominalnu vrednost i ima 12 troškova trgovanja. Šta ostaje?
Prikaži razrađeni odgovor
Svaka uplata finansiranja iznosi 15,000 × 0.0002 = 3; tri koštaju 9. Neto rezultat je 45 − 9 − 12 = 24. Pretpostavlja se da navedena stopa važi po intervalu plaćanja, a ne godišnje, i da nominalni iznos ostaje nepromenjen. Stvarne stope finansiranja i smer plaćanja mogu se promeniti.
Uzorak nije cela populacija
Strategija dobija u 11 od 20 hipotetičkih nezavisnih pokušaja. Da li uočena stopa dobitka od 55% potvrđuje trajnu prednost?
Prikaži razrađeni odgovor
Ne. Wilsonov interval pouzdanosti od 95% približno je od 34.2% do 74.2%, čak i pre razmatranja pristrasnosti izbora, zavisnosti ili promenljivog okruženja. Sama verovatnoća dobitka takođe ništa ne govori o veličini isplata i troškovima. Pokrenite kalkulator neizvesnosti i uporedite 55 dobitaka od 100.
Posmatrajte bilans stanja kroz promenu valute
Izmišljena kompanija ima dospelo plaćanje od 1,000,000 u stranoj valuti. Trošak razmene u domaćoj valuti raste sa 0.80 na 0.88 po stranoj jedinici. Šta se menja pre bilo kakve zaštite?
Prikaži razrađeni odgovor
Plaćanje raste sa 800,000 na 880,000 u domaćoj valuti, što je povećanje od 80,000. To je promena domaćeg valutnog troška obaveze, ne nužno ukupan ekonomski gubitak preduzeća: prihodi, druga imovina, zaštitne pozicije i vremenski raspored mogu ublažiti ili promeniti izloženost.
Istorijski test zna nešto što ne bi smeo
Istorijska simulacija kupuje po završnoj ceni nakon što je konačnu završnu cenu istog dana upotrebila za odluku o kupovini. Šta treba proveriti?
Prikaži razrađeni odgovor
Simulacija možda pretpostavlja nedostupno izvršenje. Utvrdite kada je završna vrednost postala poznata, kada je nalog mogao biti poslat i koje je izvršenje zaista bilo dostupno. Aukcija zatvaranja može imati rokove predaje pre nego što je konačna cena poznata. Pomerite odluku ili izvršenje na zaista dostupno vreme i uključite troškove.
Limitirani nalog štiti cenu, a ne plan
Prodajni stop-limit aktivira se na 48, sa granicom od 47.50. Sledeća izvršiva kupovna kotacija je 44 i ostaje ispod 47.50. Da li je nalog ograničio maksimalni gubitak na 47.50?
Prikaži razrađeni odgovor
Ne. Limit sprečava izvršenje ispod navedene cene, ali nalog može ostati neizvršen. Izloženost može nastaviti da gubi vrednost. Stop-tržišni nalog daje prednost izvršenju nakon aktiviranja, ali može biti izvršen znatno ispod praga. Nijedan nalog ne uklanja rizik cenovnog jaza.
Proverite postupak pre odgovora
Pre računanja zapišite jedinicu, period i pravilo predznaka. Razlikujte iznos od stope, trošak po plaćanju od godišnje stope i planirani izlaz od dostupnog izvršenja. Izbegavajte zaokruživanje međurezultata kada je moguće. Konačnu poziciju zaokružite naniže kada su potrebne cele jedinice i budžet ne sme da se prekorači. Precizan kalkulator ne ispravlja pogrešnu jedinicu.
Nakon otvaranja rešenja proverite ga drugim putem: pomnožite količinu gubitkom po jedinici, uskladite početno i završno stanje ili pronađite izostavljeni novčani tok. Zatim navedite uslov pod kojim pojednostavljeni odgovor ne bi važio. Zadatak razumete kada možete da objasnite i proračun i ograničenje bez prepisivanja rešenja, a ne samo kada se brojke podudaraju.