Emirler: fiyat kontrolü ile gerçekleşme kesinliği
Alış ve satış fiyatlarını okuyun, üç yaygın emir türünü anlayın ve stop emrinin neden garantili çıkış fiyatı olmadığını görün.
Kotasyon tek fiyat değildir
Görüntülenen en iyi alışın $24.98, satışın $25.02 olduğunu varsayın. Alış, bir alıcının şu anda işlem yapmaya razı olduğu fiyattır; satış ise satıcının teklifidir. Dört sentlik fark spreaddir. $25.00 son işlem fiyatı önceki bir işlemi açıklar; başka bir emrin şimdi oradan işlem görebileceği vaadi değildir. Kotasyonlar gözlem ile gerçekleşme arasında değişebilir.
Gösterilen miktar da önemlidir. En iyi fiyattaki miktardan büyük emir birkaç fiyat seviyesinde gerçekleşebilir. Ortalama gerçekleşme fiyatı ilk kotasyondan farklılaşır. Likiditenin bir kısmı gösterilmez; kotasyon, emirler geldikçe, iptal edildikçe ve gerçekleştikçe değişen piyasanın yalnızca kısmi görüntüsüdür.
Hangi belirsizliği kabul edeceğinizi seçin
Piyasa emri, azami alış veya asgari satış fiyatına değil, mevcut fiyatlarla hızlı gerçekleşmeye öncelik verir. Gerçekleşme yine piyasa koşullarına ve karşı emir bulunmasına bağlıdır; işlem durdurma veya likidite yokluğu anında gerçekleşmeyi önleyebilir. Limit emri kabul edilebilir en kötü fiyatı belirler ancak hiç gerçekleşmeyebilir veya kısmen gerçekleşebilir. Piyasanın limit fiyatına değmesi, sıradaki emrin sizin emriniz olduğunu kanıtlamaz.
Geleneksel stop emri, tetik koşulu sağlandıktan sonra piyasa emrine dönüşür. Bu nedenle stop, garantili gerçekleşme fiyatı değil, tetikleyicidir. Stop-limit emri ise limit emrine dönüşür. Gerçekleşme fiyatını sınırlar; ancak bu kısıtlama, piyasa daha da uzaklaşırken pozisyonu açık bırakabilir. Hiçbir emir türü fiyat ile gerçekleşme arasındaki ödünleşimi ortadan kaldırmaz.
Talimatlar emrin parçasıdır
Emir süresi, seans uygunluğu ve tetikleme kuralları aracı kurumlar ve işlem yerleri arasında farklılık gösterir. Normal seans için girilen emir, uzatılmış saatlerde çalışmayabilir. Yatırım fikri değişmese bile günlük emrin süresi dolabilir. İptal talebi, onaylanmış iptalle aynı değildir: talep işlenirken emir gerçekleşebilir.
Deneme emri vermeden önce amacını tek cümleyle belirtin. Örneğin: ' $25 veya altında almaya razıyım, ancak alımı kaçırmayı kabul ediyorum.' Bu bir limit kısıtını tanımlar. 'Güvenli emir istiyorum' demekten daha kesindir. Güvenlik, emre bağlı talimat kadar pozisyon büyüklüğüne, likiditeye ve maruziyete bağlıdır.
Gerçek gerçekleşme fiyatını değerlendirin
Nihai teyidi; miktar, ortalama fiyat, komisyonlar ve döviz ücretleri dahil amaçlanan emirle karşılaştırın. Operasyonel karmaşıklık yaratıyorsa kısmi gerçekleşmeleri ayrı kaydedin. Pozisyon küçük olduğunda küçük bir ücret önemli olabilir; sık işlem yapmak hem açık maliyetleri hem alış-satış farklarını tekrarlar. İşlem gerçekleştirme incelemesi, emri yalnızca piyasanın sonradan lehte hareket edip etmediğiyle yargılamak yerine o sıradaki koşulları anlatmalıdır.
Kısmi gerçekleşme de mevcut bir pozisyondur
Bir alıştırmada 200 hisse için 25 USD limitli alım emri verildiğini düşünün. Seksen hisse 24,98 USD'den alınır, ardından kalan satıcılar limitin üzerine çıkar. Artık 80 hisseye ve en çok 120 hisse daha alabilecek açık bir emre sahipsiniz. Kalan kısmı iptal etmek gerçekleşen alımı geri almaz. İlk emir iptal onayından önce gerçekleşirse yerine verilen ikinci emir amaçlanandan büyük pozisyon yaratabilir.
Emir numarasını, gönderilen, gerçekleşen ve kalan miktarı, ayrıca nihai durumu kaydedin. Diğer 120 hisse 25 USD'den alınırsa masraf öncesi toplam 4.998,40 USD, miktarla ağırlıklandırılmış ortalama fiyat 24,992 USD olur. İki fiyatın basit ortalaması farklı büyüklükteki işlemlere aynı ağırlığı verir. Yuvarlama farklarını tek tek gerçekleşmeler ve nakit hareketiyle uzlaştırın.
Gerçekleşmeyi değerlendirmeden karşılaştırma fiyatını seçin
Karar anındaki fiyat ile emrin piyasaya ulaştığı andaki fiyat farklı soruları yanıtlar. Dünkü kapanışla karşılaştırma, gece boyunca yaşanan gelişmeleri de içerir. İşlemden birkaç dakika sonraki fiyat ise sonradan edinilen bilgiyi değerlendirmeye taşır. Hiçbiri tek başına talimatın doğru veya yanlış yerine getirildiğini göstermez.
Saati, alış ve satış kotasyonlarını ve verinin gecikmeli olup olmadığını kaydedin. Açıkça belirtilen ücretleri, referans fiyat ile gerçekleşme arasındaki farktan ayırın; bu farkta makas, piyasa derinliği ve fiyat hareketi de rol oynayabilir. Sonraki yükselişi kaçıran limitli emir yine de fiyat sınırına tam olarak uymuş olabilir. Investor.gov emir rehberi temel ayrımları açıklar; uygulanabilir seçenekleri aracının koşulları belirler.