循序渐进，不走捷径

风险与策略
学习路径。

从仓位规模走向基于证据的流程。按顺序学习 18 节课程，或返回需要更多关注的阶段。

阶段 01

弄清运作机制

掌握能够实际运用的词汇，而不是躲在术语背后。

暂停并应用向从未交易过的人解释前两课，并指出每个示例中的一项简化处理。

阶段 02

将产品结构、成本与决策放进同一套解释中。

暂停并应用写出一个情景：考虑成本、约束或不利价格变动后，看似存在的机会消失了。将数值与假设分别列明。

阶段 03

研究简单模型或自信叙事失效的情形。

暂停并应用写出可检验的规则、失效条件和损失情景。提前决定如何识别假设失败，而不是看到答案后再改变测试。

完成课程意味着你已阅读材料，并不意味着产品适合你，或你已做好交易准备。投入真实资金前，请先使用练习实验室。

为一笔虚构交易制作记录卡，写明产品、数量单位、账户货币、进入与退出条件。计算含费用的计划损失，并描述成交可能偏离计划的情形。所需保证金不等于最多可能损失的金额。

加入已有持仓，检查共同驱动因素及同一时点的现金需求。分别构造价格冲击与资金无法及时取用的情景。既记录损失多少，也记录支付义务何时到期；期末价值不能代替过程中的流动性检查。

测试前固定数据处理、费用、参数选择和否定假设的标准，并保留版本及修改记录。看过结果后调整规则，是新的开发实验；不能把已查看数据上的表现称为独立验证。