ორაკულები: ფასი, რომელსაც კონტრაქტი ენდობა

ზღვარი კოდსა და დაკვირვებას შორის

სმარტკონტრაქტმა შეიძლება არითმეტიკა თანმიმდევრულად გამოიყენოს, მაგრამ უხარისხო საწყის მონაცემს დაეყრდნოს. ორაკული აწვდის ინფორმაციას, რომელსაც კონტრაქტი საკუთარი შესრულების მდგომარეობიდან დამოუკიდებლად ვერ გამოიტანს, მაგალითად გარე საბაზრო ფასს. Ethereum-ის ორაკულის დოკუმენტაცია განმარტავს ამ ზღვარს ბლოკჩეინის შესრულებასა და გარე მონაცემებს შორის. მთავარი კითხვა მხოლოდ ის კი არ არის, ახლდება თუ არა მონაცემთა არხი, არამედ ისიც, რას ნიშნავს განახლებული რიცხვი.

ფასი შეიძლება ერთ სავაჭრო ადგილს, გაერთიანებულ მონაცემს, დროში შეწონილ დაკვირვებას ან გამოსყიდვის ღირებულებას წარმოადგენდეს. ეს განმარტებები სხვადასხვა კითხვას პასუხობს. ბირჟის შესრულების ფასი გარიგებას აღწერს; საცნობარო ფასი წესს ემსახურება; გამოსყიდვის ღირებულება განსაზღვრული პირობებით მოთხოვნას აღწერს. ახსნის გარეშე ისინი ერთმანეთს არ უნდა ჩაანაცვლოს.

შეამოწმეთ მონაცემთა ნაკადის სპეციფიკაცია

გამოგონილი საკრედიტო ბაზრისთვის ჩაიწერეთ აქტივების წყვილი, ერთეულები, ათწილადი ნიშნები, განახლების პირობები და სათადარიგო ქცევა. დაადგინეთ, ღირებულება დოლარშია კოტირებული, სხვა ტოკენში თუ საბაზო აქტივში. სწორად გამოჩენილი რიცხვი არასწორი ათობითი მამრავლით სხვა კომპონენტის მიერ ინტერპრეტაციისას შეიძლება კატასტროფულად მცდარი იყოს.

შეამოწმეთ მონაცემების სიახლეც. არხი, რომელიც მხოლოდ გადახრის ან დროითი ინტერვალის შემდეგ ახლდება, შეიძლება სრულიად კანონზომიერად განსხვავდებოდეს სწრაფად მოძრავი ორდერების წიგნისგან. აპლიკაციამ უნდა განსაზღვროს, როდისაა მონაცემი მეტისმეტად ძველი და რა უნდა მოხდეს მაშინ. ახალი სესხების შეჩერება მოძველებული მონაცემებისგან იცავს, თუმცა არსებულ პოზიციებს შემდგომი ფასობრივი განახლებების რისკში ტოვებს. უნივერსალურად უვნებელი სარეზერვო მოქმედება არ არსებობს.

ლიკვიდობა შემავალი მონაცემების ხარისხის ნაწილია

თხელ ბაზარზე ბოლო გარიგების ფასი შეიძლება დიდი შესრულებადი გარიგებისთვის არაწარმომადგენლობითი იყოს. სავაჭრო ადგილების გაერთიანებამ შეიძლება ერთ ადგილას დამოკიდებულება შეამციროს, მაგრამ საერთო მფლობელობამ, საერთო ლიკვიდობამ ან სინქრონულმა შეფერხებებმა მიღებული დამოუკიდებლობა შეზღუდოს. დროითი საშუალო ხანმოკლე მოძრაობებს ასწორებს, მაგრამ დაგვიანებას ამატებს. ყოველი დიზაინი სისუსტეების ერთ ჯგუფს მეორეში ცვლის.

განიხილეთ ტოკენი, რომლის კოტირებული ფასია $10, მაგრამ ახლომდებარე ყიდვის სიღრმე მხოლოდ $5,000-ია. ამ ზღვრული ფასით $1 მილიონი უზრუნველყოფის შეფასება არ ნიშნავს, რომ ლიკვიდატორები $1 მილიონს რეალურად მიიღებენ. ორაკულმა შეიძლება თავისი განსაზღვრული საორიენტაციო ფასი სწორად აჩვენოს, რისკის მოდელმა კი ამოსაღები თანხა გადაჭარბებით შეაფასოს. მონაცემთა ხარისხი და ლიკვიდაციის შესაძლებლობა დაკავშირებული, მაგრამ განსხვავებული პრობლემებია.

უზრუნველყოფის კოეფიციენტის ორივე მხარე გამოსცადეთ სტრესულ პირობებში

უზრუნველყოფილი სესხი უზრუნველყოფისა და ვალის ფასზეა დამოკიდებული. სტაბილურად აღწერილი ტოკენის სესხება მის დოლარულ ღირებულებას მათემატიკურად ფიქსირებულს არ ხდის. თუ უზრუნველყოფის ვარდნისას ვალის გამოსყიდვა ძვირდება, პოზიცია ორივე მხრიდან უარესდება. ეს ცვლილებები ცალ-ცალკე მოდელირეთ და ჩვევის გამო ერთ მხარეს უცვლელად ნუ დატოვებთ.

დავუშვათ, უზრუნველყოფის ღირებულებაა $12,000, ვალი შეადგენს 6,000 ერთეულს, რომელთაგან თითოეული თავდაპირველად $1 ღირს, ხოლო ჰიპოთეზური ლიკვიდაციის ზღვარია 75%. საწყისი მდგრადობის კოეფიციენტია 1.50. თუ უზრუნველყოფა 25%-ით, $9,000-მდე შემცირდება, ხოლო ვალის ერთეულის ფასი $1.10-მდე გაიზრდება, კოეფიციენტი გახდება $9,000 × 0.75 ÷ $6,600, დაახლოებით 1.023. ერთი შეხედვით კომფორტული მარაგი თითქმის ამოწურულია.

იკვლიეთ ინტეგრაცია და არა მხოლოდ პროვაიდერი

რეპუტაციული მონაცემთა პროვაიდერი არ იძლევა გარანტიას, რომ აპლიკაცია სწორ არხს ირჩევს, მიუწვდომელ მნიშვნელობებს მართავს ან დროით ნიშნულებს სათანადოდ ამოწმებს. გაეცანით აპლიკაციის დოკუმენტაციას, შესაბამის აუდიტებსა და პარამეტრების გადაწყვეტილებებს. სავარჯიშოში გამოთვლის გზაზე ჯერ ჩვეულებრივი ფასობრივი განახლება გაატარეთ, შემდეგ — გამოტოვებული განახლება. მიუთითეთ, სად გაკლიათ მტკიცებულება, ნაცვლად ხარვეზების თავდაჯერებულობით შევსებისა.

სასარგებლო მონიტორინგის გეგმა საბაზრო მოძრაობას მონაცემთა ნაკადის ანომალიისგან არჩევს. მითითებული საორიენტაციო მაჩვენებელი დამოუკიდებელ დაკვირვებებსა და ნაკადის მოსალოდნელ განახლების პოლიტიკას შეადარეთ. განსხვავებები კვლევას მოითხოვს და არა ავტომატურ ვაჭრობას. ეს გაკვეთილი კონტრაქტის ქცევისა და საოპერაციო რისკის გაგებას ეხება და არა შეყვანის სისუსტის გამოყენებას ან ვარაუდს, რომ აშკარა არასწორი ფასი უსაფრთხოდ მოგებად იქცევა.

დამატებითი სავარჯიშოსთვის იგივე უზრუნველყოფის პოზიცია სამი საცნობარო დაშვებით გამოთვალეთ: ბოლოს მოწოდებული მონაცემით, მიმდინარე შესრულებადი შესყიდვის ფასით და სტრესული გაყიდვის ფასით. თითოეული მკაფიოდ მონიშნეთ. მიღებული დიაპაზონი ნდობის ინტერვალი არ არის; ის შეფასების არჩევანისადმი მგრძნობელობას აჩვენებს. მიზანია გამოავლინოს, ფასის რომელი განმარტება განსაზღვრავს დასკვნას და სად არის საჭირო ლიკვიდობის დამატებითი მტკიცებულება.

ახალი ფასი არასწორი ერთეულით მაინც არასწორ შედეგს იძლევა

ჰიპოთეზური უზრუნველყოფის ტოკენი საცნობარო აქტივის 0,02 ერთეული ღირს, საცნობარო აქტივი კი 2 000 დოლარია. გამოთვლილი ფასი 40 დოლარი იქნება. 0,02-ის პირდაპირ დოლარად წაკითხვა მცირე საბაზრო სხვაობა კი არა, სხვა გამოთვლაა. ამიტომ ერთეული, ვალუტა და აქტივის ზუსტი სახეობა მონაცემის აღწერაში აუცილებელია.

ყოველ შუალედურ რიცხვს ერთეული მიუწერეთ. „საცნობარო აქტივი ერთ ტოკენზე“ × „დოლარი ერთ საცნობარო აქტივზე“ გამრავლებისას საცნობარო აქტივის ერთეულები იკვეცება. შეამოწმეთ ათწილადი სიზუსტეც. შემდეგ მხოლოდ ერთი მონაცემი განაახლეთ: საბოლოო რიცხვი შეიძლება დამაჯერებელი ჩანდეს, თუმცა ორი განსხვავებული დაკვირვების დრო და სხვადასხვა ვარაუდი აერთიანებდეს.

საბაზრო ფასი სააღრიცხვო ან გამოსყიდვის კოეფიციენტისგანაც განასხვავეთ. ერთი დამადასტურებელი ტოკენი შეიძლება 1,04 ძირითად ერთეულს წარმოადგენდეს, მაგრამ ბაზარზე ამ მოთხოვნაზე იაფად იყიდებოდეს. 1,04-ის დაუყოვნებლივი გაყიდვის ფასად გამოყენება ლიკვიდაციისთვის საჭირო კითხვას ვერ პასუხობს. შესაფერისი შეფასება კონკრეტული პროტოკოლის დანიშნულებასა და მოწყობაზეა დამოკიდებული.

შეჩერების წესი ერთ რისკს მეორეთი შეიძლება ანაცვლებდეს

გამოგონილ სასესხო სისტემაში მოძველებული ფასისას ახალი სესხების გაცემა ჩერდება. ეს არასანდო შეფასებით დამატებითი ვალის შექმნას შეიძლება ზღუდავდეს. მაგრამ სიტყვა „შეჩერება“ საკმარისი არ არის: უნდა ვიცოდეთ, რომელი მოქმედება ჩერდება, რომელი გრძელდება და რა პირობით აღდგება ნორმალური მუშაობა. თითოეულ არჩევანს განსხვავებული შედეგი აქვს.

თუ უზრუნველყოფის გაუფასურებისას ლიკვიდაციაც შეჩერდა, შემდგომ ამოსაღები თანხა შეიძლება შემცირდეს. თუ ლიკვიდაცია ძველი ფასით გაგრძელდა, ანგარიშები რეალურ ბაზართან შეუსაბამო შეფასებით დამუშავდება. ერთი წესი ყველა რისკს ვერ აქრობს. ამიტომ შეამოწმეთ შეჩერების ფარგლები, აღდგენის პირობა და ისიც, ვის შეუძლია ამ წესების შეცვლა.

დროის ხაზზე მონიშნეთ ბოლო მიღებული ფასი, ბაზრის ცვლილება, მოძველების ზღვარი და პირველი ვარგისი განახლება. თითოეულ მონაკვეთში ჩამოწერეთ სესხების, დაფარვის, გატანისა და ლიკვიდაციის შესაძლებლობები. ასეთი სავარჯიშო აჩვენებს, რატომ არ არის ჩვეულებრივ დღეს ხილული მდგომარეობის მაჩვენებელი გარანტია მონაცემთა ან ინფრასტრუქტურის შეფერხებისას.