Rollover, pembiayaan dan batasan pulangan bawaan

Masa boleh mengubah hasil

Kedudukan yang masih terbuka selepas waktu pelanjutan harian penyedia mungkin menerima atau membayar pembiayaan. Kaedah pengiraan bergantung pada produk dan syarat akaun. Baki mata wang, kontrak forex bergulung, CFD dan kontrak niaga hadapan tidak mempunyai aliran tunai yang sama. Hasil memegang kedudukan beberapa hari tidak boleh dikira berdasarkan perubahan carta harga semata-mata.

Dalam idea pulangan bawaan ringkas, peserta mencari pendedahan berkaitan mata wang berhasil lebih tinggi sambil membiayainya dalam mata wang berhasil lebih rendah. Perbezaan faedah hanyalah satu bahagian hasil. Kadar pertukaran boleh bergerak menentang kedudukan, dan pergerakan itu boleh melebihi faedah jangkaan berbulan-bulan dalam masa singkat.

Kadar dasar bukan sebut harga pembiayaan anda

Menolak dua kadar bank pusat tidak menghasilkan semula caj semalaman penyedia runcit dengan boleh diharapkan. Keadaan pembiayaan pasaran, tempoh matang terlibat, tokokan penyedia dan konvensyen kontrak semuanya boleh penting. Platform mungkin memaparkan kadar dalam mata, tunai setiap lot atau peratusan tahunan. Setiap format memerlukan penukaran berbeza sebelum boleh dibandingkan dengan produk lain.

Periksa bila caj dikenakan dan bagaimana hujung minggu serta cuti dimasukkan. Hari tertentu boleh membawa pembiayaan beberapa hari, tetapi konvensyen itu tidak sejagat. Perubahan kalendar penyelesaian atau syarat produk boleh mengubah jadual. Daripada menghafal hari dalam minggu, periksa spesifikasi semasa penyedia dan contoh penyata.

Kadar pembiayaan mesti disertai unit. Caj hipotetikal enam dolar bagi setiap lot sehari menghasilkan 3.60 dolar untuk 0.2 lot selama tiga hari caj, jika kadar kekal. Kadar dalam mata atau peratus tahunan memerlukan penukaran lain. Semak juga kalendar: bilangan hari pembiayaan yang dicaj tidak semestinya sama dengan bilangan malam kedudukan terbuka.

Pulangan bawaan terdedah kepada kadar pertukaran

Andaikan kedudukan rekaan boleh memperoleh 3% setahun sebelum kos lain jika kadar pertukaran tidak berubah. Pergerakan mata wang buruk 4% akan lebih daripada mengimbangi pulangan bawaan mudah setahun penuh. Kredit kecil berulang boleh mewujudkan rasa kestabilan yang mengelirukan sedangkan risiko harga lebih besar belum diselesaikan.

Leveraj membesarkan kedua-dua komponen. Kredit pembiayaan yang kelihatan menarik berbanding margin terikat pada seluruh pendedahan nosional. Menyebut pendapatan sebagai peratusan deposit tanpa menunjukkan potensi kerugian harga membandingkan satu komponen menguntungkan dengan penyebut tidak lengkap. Lembaran kerja yang betul menunjukkan pendapatan, kos dan perubahan penilaian mengikut pasaran bersama-sama.

Pulangan aset dan perubahan mata wang digabungkan melalui pendaraban. Jika pelaburan asing menghasilkan 4% tetapi mata wangnya jatuh 5%, pulangan dalam mata wang domestik ialah 1.04 × 0.95 − 1 = −1.2% sebelum kos lain. Empat tolak lima hanyalah anggaran. Jika pelaburan dibiayai hutang, kos hutang juga perlu dimasukkan menggunakan asas yang konsisten.

Niaga hadapan menggunakan struktur harga berbeza

Kontrak niaga hadapan mata wang mempunyai tamat tempoh dan aturan penyelesaian ditetapkan. Perbezaan pembiayaan mempengaruhi hubungan antara harga niaga hadapan dan spot, bukannya semestinya muncul sebagai butiran caj semalaman runcit. Mengekalkan pendedahan mungkin melibatkan penutupan satu kontrak dan pembukaan kontrak lain, dengan kos spread dan komisen.

Harga niaga hadapan berbeza daripada spot bukan secara automatik ramalan paras akhir spot. Hubungan pembiayaan dan masa sehingga matang membantu menerangkan perbezaan. Sebut harga, saiz dan kewajipan penyelesaian kontrak tepat perlu diperiksa; perbandingan pendidikan mesti mengelakkan anggapan bahawa semua produk mata wang ialah bentuk yang boleh saling menggantikan.

Perbezaan harga dua kontrak niaga hadapan dengan tarikh matang berlainan bukan secara automatik kerugian tunai tambahan sebanyak perbezaan itu. Hasil bergantung pada kontrak yang benar-benar dipegang, harga masuk dan keluar, penumpuan harga serta kos dagangan dan pembiayaan. Jika kesan pelanjutan sudah dimasukkan dalam pulangan kontrak, menolaknya lagi bermakna mengira kos yang sama dua kali.

Bina lembaran kerja tempoh pegangan

Catat tempoh pegangan andaian, bukan sekadar harga masuk dan keluar. Anggarkan pembiayaan menggunakan konvensyen produk sebenar, kemudian uji tempoh pegangan lebih panjang dan kadar pembiayaan kurang menguntungkan. Pasaran mungkin tidak menyelesaikan tesis mengikut jadual dibayangkan. Strategi yang kelihatan boleh dilaksanakan selama dua hari mungkin kelihatan sangat berbeza selama dua bulan.

Asingkan angka hipotetikal dan diperhatikan. Kadar tahunan diiklankan boleh berubah dan bukan pulangan dijanjikan. Layanan cukai bagi faedah, keuntungan derivatif dan keuntungan mata wang turut bergantung pada bidang kuasa serta keadaan; pelajaran ini tidak menentukan bagaimana mana-mana pembaca tertentu akan dikenakan cukai.