Preuči podjetje za borzno oznako
Poveži prihodke, dobiček, denar in dolg, ne da bi eno močno glavno številko zamenjeval za zdravo podjetje.
Trije pogledi na isto podjetje
Računovodski izkazi odgovarjajo na različna vprašanja. Izkaz poslovnega izida opisuje prihodke in odhodke v obdobju. Bilanca stanja opisuje sredstva, obveznosti in lastniški kapital na določen datum. Izkaz denarnih tokov pojasnjuje spremembe denarja v obdobju. Brati enega brez drugih je podobno kot presojati gospodinjstvo po plači, pri tem pa prezreti račune, prihranke in odplačila posojil.
Prihodki niso dobiček in dobiček ni samodejno prejeti denar. Podjetje lahko pripozna prihodke, preden stranka plača. Denar lahko porabi za opremo, katere strošek se razporedi med odhodke več let. Te časovne razlike niso samodejno sumljive, odpirajo pa vprašanja, na katera ena številka dobička na delnico ne more odgovoriti.
Sledi eni transakciji
Predstavljaj si, da izmišljeno podjetje za opremo proda stroj za 10.000 $ z odloženim plačilom. Prihodek in terjatev se lahko pojavita, preden stranka pošlje plačilo. Zaloga zapusti bilanco stanja, pripadajoči strošek pa vstopi v izkaz poslovnega izida. Poznejše plačilo spremeni terjatev v denar, ne ustvari druge prodaje. Sledenje temu zaporedju prepreči dvojno štetje in pojasni, zakaj lahko rastoča prodaja sovpada z omejeno razpoložljivostjo denarja.
Zdaj si predstavljaj, da stranke začnejo plačevati počasneje. Terjatve rastejo hitreje kot prihodki, denarna plačila pa slabijo. Možne razlage vključujejo sezonsko časovno razporeditev, drugačne pogodbene pogoje, spremembo sestave strank ali težave z izterjavo. Kazalnik je začetno vprašanje, ne sodba. Pojasnila in razlago vodstva preveri ob dejanskih številkah skozi več obdobij.
Loči poslovanje od financiranja
Novo zadolževanje poveča denar, ne pokaže pa, da stranke podjetju ustvarjajo več denarja. Tudi izdaja delnic lahko zbere denar, hkrati pa zmanjša odstotek lastništva obstoječih imetnikov. Nasprotno odplačevanje dolga porablja denar, ne da bi nujno odražalo poslabšanje izdelkov podjetja. Kategorije denarnega toka pomagajo ločiti te mehanizme.
Uporabne primerjave so odvisne od panoge. Zaloge so osrednje za trgovca, za programsko podjetje pa so lahko razmeroma nepomembne. Bilanca banke zahteva drugačno razlago kot bilanca proizvajalca. Primerjaj primerljivo in zabeleži razlike v računovodskih usmeritvah, poslovnih obdobjih in prevzemih, preden kazalnik obravnavaš kot dokaz večvrednosti.
Preberi neprijetne razdelke
Pojasnila razlagajo predpostavke, zaveze in računovodske izbire, ki ne sodijo v glavno preglednico. Komentar vodstva lahko pojasni spremembe, vendar ostaja njegov prikaz lastnega poslovanja. Pozornost si zaslužijo revizijska mnenja, posli s povezanimi osebami, zapadlosti dolga in koncentracija strank. Prilagojena mera dobička lahko osvetli poslovanje, vendar jo je treba uskladiti z ustrezno poročano mero, ne sprejeti kot zamenjavo zanjo.
Za vajo na eni strani pripravi uskladitev med čistim dobičkom in denarnim tokom iz poslovanja, nato navedi tri nerešena vprašanja. Enote naj ostanejo vidne: tisočev, milijonov in številk na delnico nikoli ne mešaj. Ta vaja razvija uporabnejšo navado kot prepisovanje več deset kazalnikov brez razumevanja vzrokov njihovih sprememb.
Uskladite spremembo denarnih sredstev
Izmišljena družba začne z 8 milijoni USD, iz poslovanja ustvari 5 milijonov, v opremo vloži 7 milijonov, si izposodi 4 milijone in izplača milijon dividend. Končno stanje je 9 milijonov: 8 + 5 − 7 + 4 − 1. Denarja je več, čeprav poslovanje ni financiralo celotne naložbe. Posojilo pojasni, kako sta bila pokrita razlika in izplačilo lastnikom.
Dejanska uskladitev lahko vključuje tečajne učinke, prevzeme in sredstva z omejeno uporabo. Upoštevajte opredelitev denarnih sredstev, ki jo uporablja družba. Odprite tudi izkaz gibanja kapitala, ki povezuje zadržane dobičke, izplačila, izdaje delnic in odkupe. Višji kapital lahko izvira iz vplačil novih delničarjev, ne iz boljšega poslovanja. Povezave predstavlja vodnik SEC po računovodskih izkazih.
Uskladite dolžino in vsebino obdobij
Četrtletno poročilo lahko ob trimesečnem dobičku prikaže devetmesečni kumulativni denarni tok. Razmerje med njima je videti natančno, vendar primerja različni obdobji. Ob vsakem podatku zapišite začetek, konec, enoto in vključene dejavnosti. Prevzem ali prodaja dela poslovanja lahko spremeni vsebino številk.
Če denarni tok iz poslovanja po devetih mesecih znaša 90 milijonov USD, po šestih pa 55 milijonov, tretjemu četrtletju pripada 35 milijonov ob primerljivih opredelitvah. Pred odštevanjem preverite morebitne popravke prejšnjih podatkov. Ločite tudi bilančni datum od objave: decembrska bilanca, objavljena februarja, opisuje december. Poznejši dogodki lahko spremenijo presojo, ne da bi bili vključeni v končno stanje. Oba datuma sta potrebna za rekonstrukcijo tedaj razpoložljivih informacij.