循序漸進，不走捷徑

風險與策略
學習路徑。

從倉位規模走向基於證據的流程。按順序學習 18 節課程，或返回需要更多關注的階段。

階段 01

弄清運作機制

掌握能夠實際運用的詞彙，而不是躲在術語背後。

暫停並應用向從未交易過的人解釋前兩課，並指出每個示例中的一項簡化處理。

階段 02

將產品結構、成本與決策放進同一套解釋中。

暫停並應用寫出一個情景：考慮成本、約束或不利價格變動後，看似存在的機會消失了。將數值與假設分別列明。

階段 03

研究簡單模型或自信敘事失效的情形。

暫停並應用寫出可檢驗的規則、失效條件和損失情景。提前決定如何識別假設失敗，而不是看到答案後再改變測試。

完成課程意味著你已閱讀材料，並不意味著產品適合你，或你已做好交易準備。投入真實資金前，請先使用練習實驗室。

為一筆虛構交易製作紀錄卡，寫明商品、數量單位、帳戶貨幣、進場與出場條件。計算含費用的計畫損失，並描述成交可能偏離計畫的情形。所需保證金不等於最多可能損失的金額。

加入既有部位，檢查共同驅動因素與同一時點的現金需求。分別建立價格衝擊與資金無法及時動用的情境。既記錄損失多少，也記錄支付義務何時到期；期末價值不能取代過程中的流動性檢查。

測試前固定資料處理、費用、參數選擇及否定假說的標準，並保留版本與修改紀錄。看過結果後調整規則，是新的開發實驗；不能把已查看資料上的表現稱為獨立驗證。